Forus S A : Resultados 1Q 2022

INFORME DE RESULTADOS

1T22

Mayo 2022

Primer Trimestre 2022

Índice
I. Resumen Ejecutivo………………………………….………....…...............................................................................2
II. Resumen de Resultados Consolidados………………………………….................................................................	3
III. Hechos Relevantes del Periodo..........………….……...................................................................................	4
IV. Resultados Integrales………………………………….……....…............................................................................8

1. Análisis de Resultados Consolidados………....…........................................................................................9 VI. Análisis del Estado de Situación Financiera………………………………………………………………………………………14

VII. Resumen Países..................................................................................................................................	19
VIII. Estados Financieros Consolidados - IFRS

• Estados de Situación Financiera Consolidados ………....….............................................................26
• Estado Integral de Resultados Consolidados ………....…................................................................28
• Estado de Cambios en el Patrimonio Neto Consolidados .…........................................................30
• Estado de Flujo de Efectivo Consolidados ………....…....................................................................31

Notas:

• Todas las cifras en dólares están calculadas en base al tipo de cambio observado el 1 de abril del 2022: $787,98/US$.
• Simbología para trimestre: 1T, 2T, 3T y 4T.
• Simbología para periodos acumulados: 3M, 6M, 9M, 12M.
• Simbología monedas: CLP o $: pesos chilenos. US$: dólares de Estados Unidos. COP: pesos colombianos. UYU:
  pesos uruguayos. PEN: nuevos soles peruanos.
• Simbología unidades: M: miles. MM: millones.
• DTC (Direct-to-Consumer o Directo-al-Consumidor): los canales de venta que incluyen tiendas físicas + e- commerce propio + marketplace.
• Venta digital: ventas de e-commerce propios + marketplace.
• Wholesale: canal mayorista tradicional.
• Otras simbologías: SSS: Same store sales. GAV: Gastos de administración y ventas. AA: Año anterior. m2: metros cuadrados.

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Primer Trimestre 2022

I. Resumen Ejecutivo

Este trimestre, Forus tuvo la mayor venta de su historia en un primer trimestre, con Ingresos Consolidados de MM $69.872, un alza de 41,5% con respecto al mismo periodo del año anterior. Además, continuamos fortaleciendo nuestras operaciones, invirtiendo para seguir creciendo, de forma rentable y sostenible, no sólo en Chile, sino que también en nuestras filiales, donde vemos un enorme potencial. De hecho, las tres filiales (Perú, Colombia y Uruguay), en su conjunto, en este 1T22, obtuvieron la mayor Venta, EBITDA y Utilidad Neta en un primer trimestre de su historia. En Colombia fusionamos tres compañías: adquirimos la participación de Wolverine Worldwide de nuestro joint-venture de Forus Colombia y LBC, y fusionamos esas dos filiales con nuestra filial UA Colombia, quedando una sola sociedad, Forus Colombia S.A.S. Nuestras filiales también continuaron expandiendo su portafolio de marcas este trimestre: en Uruguay, donde agregamos MANGO en noviembre del 2021, nos adjudicamos la representación exclusiva de Under Armour en 1T22. Y en todas las filiales -Perú, Colombia y Uruguay- seguimos integrando equipos, sistemas y plataformas para nivelar tecnológicamente nuestra operación, y consolidar nuestro modelo phygital (físico + digital) en todos nuestros mercados.

En 1T22 el Ingreso Consolidado alcanzó MM $69.872, un alza de 41,5%, impulsado por las filiales, que en su conjunto crecieron 109,7%, y por Chile, que registró un alza de 30,8%. Cada una de nuestras filiales contribuyó a este crecimiento: en Colombia, donde incorporamos UA y consolidamos LBC, los ingresos aumentaron 299,7%; mientras que, en Perú y Uruguay, la venta creció 77,6% y 58,5%, respectivamente, impulsado en parte por el levantamiento de las restricciones a la movilidad.

Nuestro EBITDA consolidado en 1T22 creció 65,7% para llegar a MM $12.651, con un margen EBITDA de 18,1%, una expansión de 265 puntos base, que se explica por la mayor escala del negocio (en parte por las nuevas marcas que hemos agregado) y por las mejoras de eficiencia y productividad que hemos implementado. Con respecto a esto último, destacamos el plan de optimización de tiendas: en Chile, por ejemplo, donde hemos cerrado 86 tiendas desde principios del 2020, nuestro resultado operacional por m2 aumentó 209% (1T22 comparado con 1T19, pre-pandemia y pre-estallido). También resaltamos Forus Bee, nuestro proyecto de robotización y automatización del centro de distribución, que aumenta en seis veces la productividad de despacho de unidades por hora/hombre.

A nivel consolidado, los ingresos del segmento directo al consumidor (DTC), representado por nuestra plataforma phygital (físico-digital) compuesta por tiendas, e-commerce propios y marketplace de terceros, crecieron 39,5% (y representaron 70% del total), mientras que las ventas del segmento wholesale (30% del total) crecieron 46,2%.

El segmento DTC este trimestre fue impulsado, principalmente, por el retorno de nuestros clientes a nuestras tiendas, luego del levantamiento de restricciones a la movilidad, por lo que el canal presencial creció 73,4% a nivel consolidado. Nuestro canal digital, donde continuamos innovando para ofrecer nuevas y mejores experiencias a nuestros consumidores, decreció 17,2% y representó un 16% de los ingresos consolidados de la Compañía este trimestre, explicado en parte por la fuerte caída de nuestros inventarios disponibles, lo que afectó, especialmente, la venta del canal marketplace. A la fecha de este reporte, tenemos 45 sitios de e-commerce, tres más que a fines del 2021, incluyendo dos en Chile y uno en Uruguay.

El segmento wholesale, a su vez, se benefició este trimestre por la incorporación de la marca Under Armour en Chile (desde marzo 2021), en Colombia (julio 2021) y en Uruguay (marzo 2022), y también por el robusto crecimiento de VANS y Norseg (nuestra marca de calzado y accesorios de seguridad), otras dos marcas con una fuerte participación en el segmento mayorista.

Destacamos también que seguimos con una sólida posición financiera, con MM $64.843 en deuda neta negativa y MM $95.768 en caja y equivalentes al 1T22. En enero 2022, ICR Chile ratificó en categoría A+ la solvencia de Forus y modificó su tendencia desde Estable a Positiva, calificando nuestra fortaleza financiera como "Excepcional", debido al "bajo nivel de deuda y alta generación operacional".

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Primer Trimestre 2022

II. Resumen de Resultados Consolidados

Primer trimestre 2022

• Los Ingresos Consolidados de MM $69.872 crecieron 41,5% en 1T22 con respecto al mismo periodo del año pasado.
• La Ganancia Bruta de MM $37.557 aumentó 42,9% en el periodo. El margen bruto aumento 54 puntos base, alcanzando un margen de 53,8%.
• El Resultado Operacional registró MM $7.687 en 1T22, un crecimiento de 118,9%, con un margen operacional de 11,0%, una expansión de 389 puntos base.
• El EBITDA de MM $12.651 creció 65,7%, con un margen de 18,1%, una expansión de 265 puntos base.
• El Resultado No Operacional anotó una pérdida de MM $2.943 en 1T22, comparado con una ganancia de MM $1.062 en 1T21.
• La Ganancia de MM $3.463 en 1T22 aumentó en 4,1%, con un margen neto de 5,0%, un deterioro de 178 puntos base.
• Los Ingresos Digitales Consolidados decrecieron 17,2% en 1T22 y representaron un 22% de los ingresos DTC y un 16% del total de los ingresos consolidados de Forus.

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Primer Trimestre 2022

III. Hechos Relevantes del Periodo

Forus adquirió la totalidad de la participación de WWW en LBC y FC, y fusiona todas sus filiales en Colombia

En enero de este año la Compañía adquirió el 51% de Lifestyle Brands of Colombia S.A.S. (LBC) y el 49% de Forus Colombia S.A.S. (FC) con lo cual queda con el 100% de la propiedad de las sociedades que formaban el joint-venture que, desde el año 2012 hasta esta fecha, operaba en conjunto con Wolverine Worldwide (WWW) en Colombia. Esto se suma a que, en julio 2021, Forus S.A. obtuvo la representación exclusiva de la marca Under Armour en Colombia, para lo cual formó la filial UA Colombia. Luego de completar la adquisición de las participaciones de WWW, Forus fusionó las tres filiales (Forus Colombia S.A.S., Lifestyle Brands of Colombia S.A.S. y UA Colombia S.A.S.) en Forus Colombia S.A.S. Con la nueva estructura, se simplifica y se hace más eficiente la gestión de nuestra operación para seguir creciendo en ese país.

Marca Under Armour en Uruguay

En marzo del 2022, Forus comenzó a operar como distribuidor exclusivo en Uruguay la marca Under Armour, líder del segmento deportivo que empodera a atletas en todo el mundo con sus productos innovadores. Con este acuerdo, Forus es el representante exclusivo de Under Armour en tres países de la región: Chile, Colombia y Uruguay. En marzo lanzamos nuestro sitio de comercio electrónico www.underarmour.uyy, en mayo, inauguramos nuestra primera tienda Under Armour, en el centro comercial Montevideo Shopping. Nuestro plan es abrir cinco tiendas Under Armour en Uruguay y comercializar la marca a través de todos nuestros canales: canal wholesale, tiendas propias, e-commerce propio y marketplaces de terceros.

ICR Chile asigna a Forus tendencia Positiva

En enero 2022, ICR Chile ratificó en categoría A+ la solvencia de Forus y modificó su tendencia desde Estable a Positiva. ICR informó que esta decisión se tomó en base a la fortaleza financiera de Forus, que anteriormente categorizaron como "Superior" y que ahora elevaron a nivel "Excepcional". Y añadió: "Aun cuando estamos considerando que el alto nivel de demanda que generó las inyecciones de recursos a las familias chilenas en el contexto de pandemia se contraería en 2022, estimamos que para el caso de Forus, esto no implicaría un mayor riesgo crediticio dado su muy bajo nivel de stock de obligaciones que ha implicado una trayectoria continua de deuda financiera neta negativa". El reporte reconoce el alto nivel de generación de caja, el cierre de tiendas de bajo desempeño, los avances en la omnicanalidad y la integración de Under Armour.

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