FUJITSU LIMITED El valor total de las fusiones y adquisiciones en Asia entre enero y junio cayó un 41% interanual hasta alcanzar los 362.000 millones de dólares, el nivel más bajo desde 2013, según datos preliminares de Refinitiv.
El descenso estuvo más o menos en línea con el del resto del mundo, ya que la subida de los tipos de interés, la volatilidad de los mercados y las tensiones geopolíticas pesaron en la realización de operaciones a escala mundial, lo que provocó que varios bancos de Wall Street recortaran puestos de trabajo durante el año pasado.
En Asia, el desplome de la actividad se ha visto impulsado por una fuerte caída de la negociación de acuerdos relacionados con China debido al deterioro de las relaciones entre China y Estados Unidos y a una recuperación más lenta de lo esperado en la segunda economía mundial.
Los banqueros de la región han obtenido hasta ahora un total de 1.400 millones de dólares en comisiones por operaciones de fusiones y adquisiciones completadas, lo que supone un descenso del 44% interanual y también el nivel más bajo de la década, según los datos.
Choe Tse Wei, director gerente de asesoramiento estratégico del Grupo DBS de Singapur, afirmó que las desavenencias geopolíticas habían provocado un desplazamiento de las inversiones chinas en el exterior, desde Europa Occidental, Australia y Norteamérica hacia el Sudeste Asiático y otros mercados emergentes, al tiempo que habían afectado a las inversiones en China.
"Ha dirigido algunos flujos occidentales de IED (inversión extranjera directa) hacia la India y el sudeste asiático, al tiempo que ha aumentado la reinversión interna mediante la deslocalización y la casi deslocalización de las instalaciones de producción", añadió Choe.
Las operaciones en las que participaron empresas chinas cayeron un 35% interanual hasta los 125.400 millones de dólares en el primer semestre, también el nivel más bajo de la década, según mostraron los datos de Refinitiv. Las fusiones y adquisiciones salientes, de 7.000 millones de dólares, se desplomaron en un tercio hasta alcanzar el nivel más bajo desde 2006.
Los banqueros de inversión afirmaron que el impulso de las operaciones en el sudeste asiático se ha ido recuperando a medida que varios sectores de los mercados locales se van consolidando.
"La actividad en el sudeste asiático sigue estando impulsada por la consolidación interna en sectores como las instituciones financieras y TMT (tecnología, medios de comunicación, telecomunicaciones)", afirmó Rohit Chatterji, codirector de fusiones y adquisiciones para Asia-Pacífico de JPMorgan.
El sudeste asiático fue el origen de la mayor transacción de fusiones y adquisiciones en Asia-Pacífico este año, según mostraron los datos de Refinitiv.
El fabricante vietnamita de automóviles eléctricos VinFast dijo en mayo que cotizaría en bolsa en Estados Unidos mediante una fusión con la sociedad de adquisiciones para fines especiales (SPAC) Black Spade Acquisition Co que le daría un valor de capital de 23.000 millones de dólares.
Las multinacionales que remodelan su estrategia, sobre todo en el sector del petróleo y el gas, y deciden consolidar o abandonar determinados activos en favor de campeones nacionales también podrían impulsar las operaciones en el sudeste asiático, afirmó Chatterji.
Entre las operaciones de envergadura que se están gestando en Asia figuran la venta de la participación de control de Fujitsu en Shinko Electric Industries por valor de 2.700 millones de dólares, la venta de una participación en la compañía de seguros generales del Kotak Mahindra Bank de la India y la venta de una participación en el grupo Edotco de Malasia, centrado en Asia.
También se espera que las empresas de capital privado (PE) vuelvan gradualmente a la acción, dijeron los banqueros. Las operaciones respaldadas por PE ascendieron a un total de 53.000 millones de dólares en el primer semestre, lo que supone un descenso interanual del 37%, según mostraron los datos de Refinitiv.
A pesar de los retos de la captación de fondos, hasta este mes seguían contando con 417.000 millones de dólares de polvo seco, o capital desplegable, en la región, el más alto de la historia, según los datos de Preqin.
En general, la actividad estratégica, las ventas de activos por parte de las empresas de capital riesgo y las operaciones de adquisición de participaciones seguirán cobrando impulso en el segundo semestre, según Raghav Maliah, vicepresidente mundial de banca de inversión de Goldman Sachs. (Información de Kane Wu en Hong Kong y Yantoultra Ngui en Singapur; información adicional de Vineet Sachdev en Bengaluru; edición de Sumeet Chatterjee y Sonali Paul)
