Las SPAC son empresas ficticias que recaudan fondos en una OPI con el objetivo de comprar una empresa privada, y la empresa adquirida pasa a ser pública tras la fusión.

Las SPAC (sociedades de adquisición con fines especiales), antes confinadas a los remansos de la negociación en Wall Street, representaron casi la mitad del importe total recaudado a través de las nuevas cotizaciones, ya que los inversores apostaron principalmente por los nuevos valores tecnológicos después de que la Reserva Federal apuntalara la economía con un paquete de estímulo en mayo.


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Los próximos 18 meses podrían ser aún mejores para las empresas que buscan salir a bolsa a través de acuerdos de cheques en blanco, según los banqueros que han trabajado en acuerdos de SPAC este año, incluso cuando inversores de alto perfil como Bill Ackman y Chamath Palihapitiya redoblaron la fiebre del oro de las SPAC.

Las

principales fusiones de cheques en blanco de este año incluyen el acuerdo de 16.000 millones de dólares de United Wholesale Mortgage con Gores Holdings IV Inc y la fusión de los gestores de activos Owl Rock Capital Group y Dyal Capital Partners con la empresa de cheques en blanco Altimar Acquisition Corp.


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El promedio de las subidas del primer día de las nuevas salidas a bolsa también alcanzó un récord, ya que en 2020 se produjeron al menos 14 de las 30 OPI con las mayores subidas del primer día de los últimos 15 años, según datos de Dealogic, que ha seguido los datos de las OPI desde 1995.

Diecinueve OPVs vieron cómo sus acciones se duplicaban en su primer día de cotización, la mayor cantidad desde 2014, cuando hubo seis.

Las

empresas que salieron a bolsa a través de acuerdos de SPAC también registraron ganancias saludables, y los banqueros de inversión y los abogados de los mercados de capitales dijeron que esto animaría a más empresas nuevas y privadas a considerar la alternativa de la OPI.

(Gráfico: Principales ganancias de las SPAC - https://graphics.reuters.com/SPACS-2020/xegvbbwgwvq/SPACsNivedita.jpeg)

El ritmo vertiginoso de las OPV ha evocado el recuerdo de la burbuja de las puntocom de principios de siglo, con la preocupación de que la exuberancia pueda conducir a valoraciones exageradas.

Las empresas han recaudado unos 167.630 millones de dólares en Estados Unidos en 2020, según datos de Dealogic. En comparación, las empresas recaudaron 108.000 millones de dólares en 1999, que anteriormente ostentaba el récord de capital recaudado mediante nuevas emisiones.

Al menos nueve empresas recaudaron más de 1.000 millones de dólares en sus OPIs este año, con varios unicornios de Silicon Valley, como Airbnb, DoorDash, Palantir Technologies Inc y Snowflake Inc, que tuvieron debuts taquilleros.


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