¿POR QUÉ ES ATRACTIVA SM?

SM, fundada en 1995 por el cantante surcoreano de canciones populares Lee Soo-man con sólo 50 millones de wones (37.600 $) de capital, fue la pionera de la industria del K-pop, precediendo a dos agencias rivales -JYP Entertainment y YG Entertainment- que surgieron en años posteriores.

Durante más de dos décadas, la industria del K-pop estuvo dominada por el trío hasta que BTS saltó a la fama mundial en los últimos años, convirtiendo a su agencia HYBE en el mayor sello musical del país.

A SM, que lleva las iniciales de Lee, se le atribuye haber sentado las bases del éxito mundial del K-pop, incluido el primer gran avance en 2002, cuando la artista de SM BoA encabezó las listas musicales de Japón.

Tras el logro de BoA en Japón, otros grupos de pop surcoreanos iniciaron en serio sus actividades en el extranjero, empezando por Asia y expandiéndose después a EE.UU. y Europa Occidental.

SM es el hogar de populares grupos de K-pop como Girls' Generation, H.O.T., EXO, Red Velvet, Super Junior, SHINee, NCT Dream y Aespa.

Es el segundo mayor grupo de entretenimiento de Corea del Sur por valor de mercado, con 2.800 millones de dólares, por detrás de HYBE, que tiene un valor de 5.500 millones de dólares.

ENEMISTAD FAMILIAR CON EL 'EMPERADOR LEE

Lee, el más grande que la vida, de 70 años, considerado el "padrino" del K-pop, no ha asumido ningún título oficial en SM durante años.

En su lugar, ejerce su influencia a través de una empresa privada que creó para contribuir a la expansión global de la industria y ofrecer servicios de gestión y formación.

El fondo activista Align Partners, que posee alrededor del 1% de SM, empezó a exigir el año pasado a su equipo directivo, liderado por el sobrino y protegido de Lee, Lee Sung-soo, que cortara los lazos comerciales con el fundador, alegando problemas de gobernanza y los elevados honorarios pagados a la empresa privada de Lee.

Las fricciones entre SM y Lee salieron a la palestra el mes pasado cuando su sobrino llamó al fundador "emperador del imperio SM" en un vídeo de YouTube y le criticó por exigir acuerdos desfavorables de reparto de ingresos y socavar la gobernanza de SM.

El sobrino, de 43 años y con 17 años de experiencia en SM, dijo que había informado a Lee el 17 de enero de que a partir de ahora tomaría las decisiones como director general en lugar de servir de "sello de goma".

En respuesta, Lee dijo sentirse "dolido" por las palabras de su sobrino.

BATALLA POR LA ADQUISICIÓN

En un intento de debilitar la influencia del fundador, la dirección de SM anunció el mes pasado un acuerdo de venta de acciones con Kakao por valor de 173 millones de dólares que convertiría al grupo tecnológico en el segundo mayor accionista después de Lee, que seguía siendo el mayor con una participación del 18%.

Lee presentó una solicitud de medida cautelar para bloquear el acuerdo, que fue aprobada por un tribunal, y vendió una participación del 15% en SM a la agencia rival HYBE, lo que desencadenó una batalla por la adquisición.

HYBE lanzó una oferta pública de adquisición para comprar una participación adicional del 25%, pero obtuvo poco apoyo de los accionistas.

Kakao, que posee alrededor del 5% de SM, subió la apuesta este mes, lanzando una oferta pública de adquisición a un precio más alto para adquirir hasta el 35% por 1,25 billones de wones (946,80 millones de dólares).

HYBE dijo el domingo que su decisión de detener la OPA se produjo después de que el mercado de valores mostrara "signos de sobrecalentamiento debido a la competencia".

¿CÓMO AYUDA LA ADQUISICIÓN A KAKAO?

SM se percibe como un raro activo de calidad en juego debido a la disputa de la dirección y a la decisión de Lee de renunciar a su participación.

Kakao, la plataforma de medios sociales más popular de Corea del Sur, se está expandiendo agresivamente en la industria del entretenimiento, donde ya posee una agencia de K-pop más pequeña, Starship Entertainment.

En enero, Kakao Entertainment anunció una inversión de 1,2 billones de wones (966,27 millones de dólares) de la GIC de Singapur y del Fondo de Inversión Pública de Arabia Saudí, lo que le da más potencia de fuego para la puja por SM.

El control de SM reforzaría los planes de Kakao Entertainment para una oferta pública inicial, según los analistas.

(1 dólar = 1.327,9200 won)