Loma Negra Compañía Industrial Argentina Sociedad Anónima : INFORMACIÓN FINANCIERA - RESULTADO 4Q LN

Loma Negra anuncia resultados del 4T22

Buenos Aires, 8 de marzo, 2023 - Loma Negra, (NYSE: LOMA; BYMA: LOMA), ("Loma Negra" o la "Compañía"), el principal productor de cemento de la Argentina anunció hoy los resultados para el período de tres meses terminado el 31 de diciembre de 2022 ("Resultados del 4T22").

Aspectos Relevantes del Ejercicio 2022

• Los ingresos netos aumentaron 1.1% YoY a Ps. 145,133 millones (US$ 835 millones) impulsado principalmente por el desempeño de la línea superior de Concreto y Agregados que compensó el resultado casi sin variaciones del segmento Cemento.
• El EBITDA Ajustado Consolidado alcanzó Ps. 43.345 millones, disminuyendo 3,8% AaA en pesos ajustados, mientras que en dólares alcanzó los 289 millones, con un incremento de 34,3% AaA.
• Margen EBITDA Ajustado consolidado alcanzando 29.9%, contrayéndose 152 puntos base desde 2021.
• La utilidad neta fue de Ps. 1,807 millones, mostrando una disminución de 85.4% YoY.
• Durante el FY22, distribuimos dividendos por Ps. 15,450 millones (US$ 126 millones), Ps. 26,39 por acción en circulación (Ps. 131,96 por ADR).
• En 2022, recompramos acciones por Ps. 1.263 millones (US$ 9,7 millones), actualmente posee 12,4 millones de acciones ordinarias (2% del total de acciones).
• Loma Negra presenta su segundo Informe de Sostenibilidad correspondiente al ejercicio 2022, el cual busca compartir con sus grupos de interés las prácticas que viene realizando en materia ambiental, social y de gobierno.

Aspectos Relevantes del 4T22

• Los ingresos por ventas netos disminuyeron 2.0% YoY a Ps. 36.763 millones (US$ 215 millones), explicado principalmente por la disminución en las ventas de Cemento, parcialmente compensado por el buen desempeño de los segmentos de Concreto y Agregados.
• El EBITDA Ajustado Consolidado alcanzó Ps. 13.173 millones, aumentando 5,4% YoY en pesos ajustados, mientras que en dólares alcanzó los 91 millones, con un incremento de 42,7% YoY.
• El margen EBITDA Ajustado Consolidado se expandió 252 puntos base YoY de 33,3% a 35,8%.
• La venta de una propiedad no estratégica en Olavarría impactó positivamente en Otras Ganancias y Pérdidas por Ps. 3.357 millones, representando 913 puntos base del margen EBITDA Ajustado Consolidado. Sin este efecto, el EBITDA Ajustado Consolidado hubiera sido de Ps. 9.816 millones.
• Utilidad Neta de Ps. 7.452 millones, donde la venta de la propiedad no estratégica contribuyó al buen desempeño operativo.
• Durante el trimestre, la Compañía aprobó el pago de un dividendo de Ps. 3.500 millones (US$ 19,5 millones), Ps. 6,00 por acción en circulación (Ps. 29,92 por ADR).
• Relación Deuda Neta /EBITDA Ajustado LTM de 0,37x en comparación con -0,12x en FY21.

La Compañía ha presentado ciertas cifras financieras, Tabla 1b y Tabla 11, en dólares estadounidenses y pesos sin dar efecto a la NIC 29. La Compañía ha preparado toda la otra información financiera aquí presentada aplicando la NIC 29.

Sobre los resultados financieros y operacionales del cuarto trimestre del 2023, Sergio Faifman, CEO de Loma Negra, señaló: "2022 fue un año de muchos desafíos y oportunidades. La favorable evolución del PIB durante el año y el gran desempeño de la actividad de la construcción dieron un fuerte impulso a la demanda de cemento, con despachos que estuvieron muy cerca de superar los 13 millones de toneladas anuales, lo que le permitió a la industria superar ampliamente el récord alcanzado en 2015.

En este marco, apalancados en nuestra capacidad productiva y nuestro enfoque en buscar siempre mejorar nuestro desempeño, LOMA cerró el año con resultados extraordinarios, logrando no solo un récord en toneladas despachadas sino también en generación de EBITDA, alcanzando los US$ 289 millones.

Estos resultados no hubieran sido posibles sin el fuerte compromiso a invertir en mayor capacidad y eficiencia que la Compañía ha realizado en los últimos años, manteniendo inalterada su visión de largo plazo, superando las dificultades que atravesamos en los últimos años y los retos estructurales que quedan por resolver en el país.

Por último, pero no menos importante, nos enorgullece presentar nuestro segundo Reporte de Sostenibilidad, manteniendo nuestro compromiso de informar y difundir los impactos de la gestión de nuestra organización en las personas, el medio ambiente y la economía. Porque estamos convencidos de que juntos podemos construir un futuro sostenible"

Tabla 1: Indicadores financieros destacados

(cifras expresadas en millones de pesos, a menos que se indique lo contrario)

			Tres meses finalizados						Nueve meses finalizados
			el 31 de Diciembre de,						el 31 de Diciembre de,
			2022			2021		% Var.						2022	2021	% Var.
	Ingresos por ventas netos	36.763		37.512	-2,0%		145.133	143.501	1,1%
	Ganancia bruta	9.754		12.991	-24,9%			39.193	45.356	-13,6%
	Margen de ganancia bruta	26,5%		34,6%	-810			27,0%	31,6%	-460
		bps		bps
	EBITDA Ajustado	13.173		12.497	5,4%			43.345	45.044	-3,8%
	Margen de EBITDA Ajustado	35,8%		33,3%	+252		29,9%	31,4%	-152
		bps		bps
	Ganancia neta	7.452		5.445	36,9%			1.807	12.358	-85,4%
	Ganancia atribuible a los propietarios de la controladora	7.304		5.696	28,2%			1.939	12.829	-84,9%
	Ganancia por acción	12,4970		9,6216	29,9%			3,3122	21,6685	-84,7%
	Promedio de acciones en circulación (*)	584		592	-1,3%			585	592	-1,1%
	Deuda neta	15.859		(5.376)	n/a			15.859	(5.376)	n/a
	Relación Deuda Neta /EBITDA Ajustado de los últimos doce		0,37x		-0,12x	n/a				0,37x	-0,12x	n/a
	meses

(*) Neto de acciones propias en cartera.

Resumen de las Operaciones

Volumen de Ventas

Tabla 2: Volúmenes de ventas2

			Tres meses finalizados		Nueve meses finalizados
			el 31 de Diciembre de,		el 31 de Diciembre de,
			2022	2021	% Var.		2022	2021	% Var.
Cemento, cemento de albañilería y cal	MM Tn	1,69	1,68	0,9%	6,72	6,13	9,7%
Hormigón	MM m3	0,15	0,13	17,5%	0,58	0,52	11,0%
Ferroviario	MM Tn	1,09	1,13	-3,2%	4,54	4,33	4,8%
Agregados	MM Tn	0,33	0,25	30,1%	1,24	0,84	48,1%

2 Los volúmenes de ventas incluyen ventas entre segmentos.

Los volúmenes de venta de cemento, albañilería y cal durante el 4T22 aumentaron 0.9% a 1.7 millones de toneladas, impulsado principalmente por el crecimiento del cemento a granel, impulsado por el crecimiento de Hormigón y Distribuidores sustentado en la construcción privada y obra pública principalmente a nivel municipal y provincial. Las ventas de cemento en bolsa mostraron una contracción AaA en el trimestre, aunque manteniendo un nivel sólido, afectado principalmente por una disminución en el nivel de actividad del sector construcción en diciembre.

Con respecto al volumen del segmento Hormigón, el mismo registró un incremento de 17,5% interanual. El volumen de hormigón continua con una tendencia positiva, siendo el segmento uno de los principales impulsores del crecimiento en los despachos de cemento a granel. El crecimiento del segmento Hormigón estuvo sustentado principalmente por la demanda del sector privado, sumado a la obra pública. Por su parte, Agregados tuvo un fuerte incremento de 30,1% YoY, impulsado principalmente por el sector Hormigón y sostenido por el buen desempeño productivo y logístico.

Por su parte, los volúmenes del segmento ferroviario experimentaron una contracción de 3,2% respecto al mismo trimestre de 2021, donde los fuertes volúmenes transportados de agregados compensaron parcialmente la disminución en cemento y arena fracturada.

Para el ejercicio 2022, nuestro principal segmento, Cemento, albañilería y cal, registró un incremento interanual del 9,7%, marcando un récord de despachos, impulsado por el importante crecimiento que ha mostrado la modalidad granel y el fuerte dinamismo de la demanda residencial.

Los segmentos de Hormigón y Agregados tuvieron incrementos de 11.0% y 48.1% YoY, respectivamente. La demanda de Hormigón fue uno de los principales impulsores del crecimiento en los despachos de cemento a granel, mientras que los agregados siguieron con éxito este impulso del sector.

El volumen del segmento Ferrocarril tuvo un incremento de 4.8%, apoyado principalmente por una recuperación en los volúmenes transportados de materiales de construcción, impulsado por el incremento de piedra granítica, parcialmente compensado por la disminución de arena de fractura.

Resumen de los Resultados Financieros

Tabla 3: Estado del Resultado Integral Consolidado

(cifras expresadas en millones de pesos, a menos que se indique lo contrario)

		Tres meses finalizados		Nueve meses finalizados
		el 31 de Diciembre de,		el 31 de Diciembre de,
		2022	2021	% Var.		2022	2021	% Var.
Ingresos por ventas netas	36.763	37.512	-2,0%	145.133	143.501	1,1%
Costo de ventas	(27.009)	(24.521)	10,1%	(105.940)	(98.145)	7,9%
Ganancia bruta	9.754	12.991	-24,9%	39.193	45.356	-13,6%

Gastos de comercialización y administración Otros ingresos netos

Deterioro de propiedades, planta y equipos Impuesto a los débitos y créditos bancarios

Ingresos (costos) financieros, netos

Resultado por exposición al cambio del poder adquisitivo de la moneda

(3.200)	(3.710)	-13,8%	(12.511)	(12.328)	1,5%
3.513	24	14459,7%	3.385	408	729,8%
-	6	n/a	-	(298)	n/a
(381)	(376)	1,3%	(1.455)	(1.446)	0,6%
6.119	715	756,2%	13.747	3.912	251,4%

Diferencia de cambio	(3.005)	(675)	345,3%
Ingresos financieros	229	360	-36,3%
Egresos financieros	(2.962)	(679)	336,5%
Resultado antes de impuestos a las ganancias	10.066	8.655	16,3%
Impuesto a las ganancias
Corriente	(573)	(3.030)	-81,1%
Diferido	(2.042)	(180)	1036,4%
Ganancia neta	7.452	5.445	36,9%

(7.419) (3.208) 131,3%

1.626 1.991 -18,3%

(25.564) (2.612) 878,6%

11.003 31.775 -65,4%

(4.105) (12.931) -68,3%

(5.091) (6.485) -21,5%

1.807 12.358 -85,4%

Ingresos por Ventas Netas

Los ingresos por Ventas Netas disminuyeron 2.0% a Ps. 36.763 millones en el 4T22, de Ps. 37.512 millones en el trimestre comparable del año anterior, principalmente debido a la disminución en Cemento y el segmento Ferroviario, parcialmente compensada por el buen desempeño de Hormigón y Agregados.

El segmento de Cemento, Cemento para albañilería y Cal disminuyó 4.8% AaA, con volúmenes que se expandieron 0.9%, lo que compensó parcialmente la menor dinámica de precios.

Hormigón registró un incremento en los ingresos de 29,4% en comparación con el 4T21, sostenido por un aumento de 17,5% en volumen, sumado a una mejora en los precios. El segmento de Agregados registró un fuerte incremento en ingresos de 44,5%, sustentado por un aumento de volumen de 30,1% AaA y un desempeño positivo de precios.

Los ingresos ferroviarios disminuyeron 5,5% en el 4T22 en comparación con el mismo trimestre de 2021, afectada por la disminución de los volúmenes transportados de arena de fractura y cemento, parcialmente compensada por el mejor desempeño de los agregados. La disminución en los volúmenes transportados de arena de fractura también afecta el desempeño de los precios debido a su impacto en la distancia media transportada.

Para el año fiscal 2022, la utilidad neta aumentó 1,1% a Ps. 145.133 millones de Ps. 143.501 en el año fiscal 2021, con un sólido desempeño en los ingresos de Hormigón y Agregados. Cemento, nuestro principal negocio, se mantuvo estable, mostrando una leve disminución de 0,1%.

Costo de Venta y Ganancia Bruta

El Costo de Venta aumentó 10,1% AaA, alcanzando Ps. 27.009 millones en el 4T22 principalmente por mayores costos de energía térmica impulsados por los planes de estímulo para incrementar la producción de gas natural, mayores costos de mantenimiento y la creciente presión inflacionaria. Estos efectos vieron su impacto suavizado por menores insumos de energía eléctrica.

La Ganancia Bruta registró una disminución de 24,9% AaA a Ps. 9.754 millones en el 4T22, desde Ps. 12.991 millones en el 4T21, con un margen de utilidad bruta que se contrajo 810 puntos básicos interanual a 26,5%.

Gastos de Comercialización y Administración

Los Gastos de Comercialización y Administración (SG&A) disminuyeron 13,8% en el 4T22 a Ps. 3.200 millones, desde Ps. 3.710 millones en el 4T22, principalmente por el impacto producido por el reconocimiento de una provisión para deudores dudosos en el segmento Ferroviario en el 4T21 que afectó la comparativa. En el 4T22 los mayores gastos en salarios fueron compensados con una disminución en los fletes. Como porcentaje de las ventas, los Gastos de Administración y Ventas mostraron una disminución contra el 4T21 de 119 puntos base, alcanzando 8.7%.

Durante el año fiscal 2022, los Gastos de Comercialización y Administración aumentaron un 1,5 % en comparación con el año anterior, y como porcentaje de las ventas se ubicaron en un 8,6 %, manteniéndose estables desde el año fiscal 2021.

EBITDA Ajustado & Margen

Tabla 4: Conciliación del EBITDA ajustado y margen de EBITDA Ajustado

(cifras expresadas en millones de pesos, a menos que se indique lo contrario)

		Tres meses finalizados				Nueve meses finalizados
		el 31 de Diciembre de,				el 31 de Diciembre de,
		2022	2021	% Var.				2022	2021	% Var.
	Conciliación del EBITDA:
	Ganancia neta	7.452	5.445	36,9%		1.807	12.358	-85,4%
	(+) Depreciación y amortización	3.106	3.192	-2,7%		13.278	11.608	14,4%
	(+) Impuesto a los débitos y créditos bancarios	381	376	1,3%		1.455	1.446	0,6%
	(+) Impuesto a las ganancias	2.614	3.210	-18,6%		9.196	19.417	-52,6%
	(+) Intereses financieros, netos	2.259	(129)	n/a	4.542	(788)	n/a
	(+) Diferencia de cambio	3.005	675	345,3%		7.419	3.208	131,3%
	(+) Otros gastos financieros, netos	474	447	6,0%		19.396	1.409	1276,5%
	(+) Resultado por exposición al cambio del poder	(6.119)	(715)	756,2%		(13.747)	(3.912)	251,4%
	adquisitivo de la moneda
	(+) Resultados participación en sociedades	-	-	n/a	-	-	n/a
	(+) Deterioro de propiedad, planta y equipos	-	(6)	n/a			-	298	n/a
	EBITDA Ajustado	13.173	12.497	5,4%		43.345	45.044	-3,8%
	Margen de EBITDA Ajustado	35,8%	33,3%	+252 bps			29,9%	31,4%	-152 bps

El EBITDA ajustado aumentó 5,4% AaA en el cuarto trimestre de 2022 a Ps. 13.173 millones desde Ps. 12.497 millones en el mismo período del año anterior, afectado positivamente por la venta de un inmueble no estratégico en Olavarría. Sin considerar la transacción de venta, el EBITDA Ajustado hubiera sido de Ps. 9.816 millones disminuyendo 21% AaA, principalmente afectado por un menor EBITDA Ajustado generado por nuestro negocio de cemento, y levemente compensado por mejores resultados en los segmentos Ferroviario y Agregados.

Asimismo, el margen de EBITDA Ajustado se expandió 252 puntos básicos a 35,8% en comparación con 33,3% en el 4T21. La venta de la propiedad supone 913 puntos básicos, por lo que el margen EBITDA Ajustado sin este efecto se hubiera situado en el 26,7%, principalmente por la compresión del margen de cemento y la mayor incidencia de otros negocios con menores márgenes, por el aumento de sus niveles de actividad

En particular, el margen EBITDA ajustado del segmento de Cemento, Albañilería y Cal se expandió 170 bps a 39,1%. Sin la venta de la propiedad, el margen EBITDA Ajustado del trimestre se habría contraído 868 bps a 28,7%, principalmente por un menor desempeño de precios y un aumento en costos impulsado por mayores insumos de energía térmica, mayores costos de mantenimiento y escenario de alta inflación, parcialmente compensado por menores aportes de energía eléctrica.

El margen EBITDA Ajustado de Hormigón se contrajo 334 bps, alcanzando 2,7%, de 6,1% en 4T21, donde el buen desempeño en precio y volumen no pudo compensar el incremento en costos.

El margen EBITDA ajustado de Agregados tuvo un fuerte incremento a 25.9%, mostrando una mejora sustancial de 2,717 puntos base en comparación con el 4T21, apalancado principalmente en el fuerte aumento en el volumen que permitió una mejor dilución de los costos fijos y un buen desempeño de los precios.

Finalmente, El margen EBITDA ajustado del segmento Ferroviario recuperó significativamente 1.794 pb hasta el 5,1 % en el tercer trimestre, desde un 12,9 % negativo. El 4T21 se vio afectado por el reconocimiento de una previsión para deudores dudosos que impactó en los resultados.

Durante el FY22, el EBITDA Ajustado disminuyó 3.8% alcanzando Ps. 43.345 millones de Ps. 45.044 millones en FY21, con una compresión del margen EBITDA Ajustado de 152 puntos base, de 31,4% en 2021 a 29,9% en 2022.

Costos Financieros - Netos

Tabla 5: Costos financieros, netos

(cifras expresadas en millones de pesos, a menos que se indique lo contrario)

		Tres meses finalizados			Nueve meses finalizados
		el 31 de Diciembre de,			el 31 de Diciembre de,
		2022	2021	% Var.			2022	2021	% Var.
Diferencia de cambio	(3.005)	(675)	345,3%		(7.419)	(3.208)	131,3%
Ingresos financieros	229	360	-36,3%		1.626	1.991	-18,3%
Egresos financieros	(2.962)	(679)	336,5%		(25.564)	(2.612)	878,6%
Resultado por exposición al cambio del poder
adquisitivo de la moneda	6.119	715	756,2%		13.747	3.912	251,4%
Ingresos (costos) financieros, netos	380	(279)	n/a	(17.609)	83	n/a

Durante el 4T22, la Compañía reportó una ganancia financiera neta total de Ps. 378 millones en comparación con un costo financiero neto total de Ps. 279 millones en el 4T21, donde el efecto positivo del resultado en la posición monetaria compensó el incremento del gasto financiero neto y el mayor efecto negativo del tipo de cambio.

Durante el ejercicio 2022, la Compañía registró un costo financiero neto total de Ps. 17.612 millones, en comparación con un resultado financiero neto de Ps. 83 millones en 2021. La variación se explica principalmente por el incremento en el gasto financiero generado por la cancelación de deuda en moneda extranjera con fondeo local aunado al incremento en la posición de deuda total. Este incremento en el gasto financiero neto fue parcialmente compensado por un efecto positivo del resultado en la posición monetaria.

Ganancia Neta y Ganancia Neta Atribuible a los Propietarios de la Controladora

En el 4T22 se registró una Ganancia Neta de Ps. 7.452 millones en comparación con una ganancia de Ps. 5.445 millones en el mismo período del año anterior, donde el resultado operativo se vio impulsado por la venta de una propiedad no estratégica sumado a resultados financieros positivos y un efecto fiscal positivo.

La Ganancia Neta Atribuible a los Propietarios de la Controladora alcanzó los Ps. 7.304 millones. Durante el trimestre, la Compañía reportó una ganancia por acción ordinaria de Ps. 12,4970 y una ganancia por ADR de Ps. 64,4850, en comparación con una ganancia por acción ordinaria de Ps. 9,6216 y una ganancia por ADR de Ps. 48,1079 en el 4T21.