Finanzas Michelin (CGDE) Börse Stuttgart

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Neumáticos y productos de goma

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30/05	OPINIONES DE LOS ANALISTAS DEL DÍA : Endesa, Gestamp, Inditex, Melia Hotels, Técnicas Reunidas, Amundi, Ahold, Airbus, Novartis, Sopra...
30/05	Bolsa de Madrid: Los mercados vuelven a ser bipolares

Valoración

Período Fiscal: Diciembre	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025	2026
Capitalización ¹	19.485	18.717	25.735	18.556	23.208	26.561	-	-
Valor de la empresa ¹	24.669	22.248	28.524	22.876	26.489	29.209	28.486	27.505
P/E ratio	11,2 x	29,9 x	14,1 x	9,31 x	11,8 x	11,3 x	10,4 x	9,55 x
Rendimiento	3,53 %	2,19 %	3,12 %	4,81 %	4,16 %	4,31 %	4,64 %	4,92 %
Capitalización / Volumen de negocios	0,81 x	0,91 x	1,08 x	0,65 x	0,82 x	0,93 x	0,91 x	0,89 x
Valor de la empresa / volumen de negocios	1,02 x	1,09 x	1,2 x	0,8 x	0,93 x	1,03 x	0,98 x	0,92 x
Valor de la empresa / EBITDA	5,18 x	6,13 x	6,07 x	4,35 x	4,83 x	5,28 x	4,97 x	4,34 x
Valor de empresa / FCF	16,2 x	10,4 x	20 x	-208 x	11,3 x	16,2 x	13,7 x	12,3 x
FCF Yield	6,16 %	9,61 %	5 %	-0,48 %	8,85 %	6,17 %	7,32 %	8,14 %
Price to Book	1,47 x	1,48 x	1,72 x	1,08 x	1,29 x	1,38 x	1,3 x	1,21 x
Número de valores (en miles)	714.405	713.357	714.121	714.117	714.958	714.958	-	-
Precio de referencia ²	27,28	26,24	36,04	25,98	32,46	37,15	37,15	37,15
Fecha de publicación	10/2/20	15/2/21	14/2/22	13/2/23	12/2/24	-	-	-

¹EUR en Millones²EUR

Datos estimados

Evolución de la cuenta de resultados (Datos anuales)

Período Fiscal: Diciembre	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025	2026
Ventas netas ¹	24.135	20.469	23.795	28.590	28.343	28.468	29.103	29.949
EBITDA ¹	4.763	3.631	4.700	5.262	5.489	5.534	5.731	6.344
Beneficio operativo (EBIT) ¹	3.009	1.878	2.966	3.396	3.572	3.597	3.751	3.973
Margen de operación	12,47 %	9,17 %	12,46 %	11,88 %	12,6 %	12,64 %	12,89 %	13,26 %
Beneficios antes de Impuestos (EBT) ¹	2.236	979	2.471	2.656	2.490	3.077	3.267	3.525
Resultado Neto ¹	1.751	632	1.844	2.001	1.983	2.356	2.520	2.771
Margen neto	7,26 %	3,09 %	7,75 %	7 %	7 %	8,28 %	8,66 %	9,25 %
BPA ²	2,430	0,8775	2,560	2,790	2,750	3,282	3,572	3,889
Free Cash Flow ¹	1.520	2.139	1.427	-110	2.343	1.802	2.086	2.239
Margen FCF	6,3 %	10,45 %	6 %	-0,38 %	8,27 %	6,33 %	7,17 %	7,48 %
FCF Conversión (EBITDA)	31,91 %	58,91 %	30,36 %	-	42,69 %	32,56 %	36,39 %	35,3 %
FCF Conversion (Resultado Neto)	86,81 %	338,45 %	77,39 %	-	118,15 %	76,48 %	82,78 %	80,81 %
Dividendo / Acción ²	0,9625	0,5750	1,125	1,250	1,350	1,601	1,724	1,828
Fecha de publicación	10/2/20	15/2/21	14/2/22	13/2/23	12/2/24	-	-	-

¹EUR en Millones²EUR

Datos estimados

Evolución de la cuenta de resultados (Datos trimestrales)

Período Fiscal: Diciembre	2019 S2	2020 S1	2020 S2	2021 S1	2021 Q3	2021 Q4	2021 S2	2022 Q1	2022 Q2	2022 S1	2022 Q3	2022 Q4	2022 S2	2023 Q1	2023 Q2	2023 S1	2023 Q3	2023 Q4	2023 S2	2024 Q1	2024 Q2	2024 S1	2024 Q3	2024 Q4	2024 S2
Ventas netas ¹	12.354	9.357	11.112	11.192	6.000	6.591	12.603	6.481	6.808	13.289	7.443	7.858	15.301	6.961	7.118	14.079	7.173	7.091	14.264	6.642	-	13.753	-	-	14.579
EBITDA	-	1.192	2.439	2.277	-	-	-	-	-	2.439	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Beneficio operativo (EBIT)	1.571	310	1.568	1.421	-	-	1.545	-	-	1.530	-	-	1.866	-	-	1.704	-	-	1.868	-	-	1.772	-	-	1.925
Margen de operación	12,72 %	3,31 %	14,11 %	12,7 %	-	-	12,26 %	-	-	11,51 %	-	-	12,2 %	-	-	12,1 %	-	-	13,1 %	-	-	12,88 %	-	-	13,2 %
Beneficios antes de Impuestos (EBT)	1.116	-58	1.037	1.296	-	-	1.175	-	-	1.156	-	-	1.500	-	-	1.542	-	-	948	-	-	-	-	-	-
Resultado Neto	893	-134	766	1.032	-	-	-	-	-	843	-	-	1.158	-	-	1.220	-	-	763	-	-	-	-	-	-
Margen neto	7,23 %	-1,43 %	6,89 %	9,22 %	-	-	-	-	-	6,34 %	-	-	7,57 %	-	-	8,67 %	-	-	5,35 %	-	-	-	-	-	-
BPA	1,242	-0,1875	1,065	1,435	-	-	1,125	-	-	1,180	-	-	1,610	-	-	1,700	-	-	1,050	-	-	1,550	-	-	1,720
Dividendo / Acción	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	1,350	-	-	-	-	-	-	-
Fecha de publicación	10/2/20	27/7/20	15/2/21	26/7/21	25/10/21	14/2/22	14/2/22	26/4/22	26/7/22	26/7/22	25/10/22	13/2/23	13/2/23	5/5/23	26/7/23	26/7/23	24/10/23	12/2/24	12/2/24	24/4/24	-	-	-	-	-

¹EUR en Millones

Datos estimados

Análisis del balance

Período Fiscal: Diciembre	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025	2026
Deuda neta ¹	5.184	3.531	2.789	4.320	3.281	2.648	1.925	944
Posición de caja neta ¹	-	-	-	-	-	-	-	-
Apalancamiento (Deuda/EBITDA)	1,088 x	0,9725 x	0,5934 x	0,821 x	0,5977 x	0,4786 x	0,3359 x	0,1488 x
Free Cash Flow ¹	1.520	2.139	1.427	-110	2.343	1.802	2.086	2.239
ROE (Beneficio Neto / Fondos Propios)	13,1 %	4,9 %	12,3 %	12,5 %	11,3 %	13,1 %	13,4 %	13,7 %
ROA (Beneficio Neto / Total Activos)	5,67 %	2 %	5,56 %	5,73 %	5,62 %	6,33 %	6,52 %	7,15 %
Activos ¹	30.901	31.657	33.169	34.945	35.271	37.203	38.616	38.748
Activos netos por acción ²	18,50	17,70	21,00	24,00	25,10	26,90	28,60	30,70
Flujo de efectivo por acción ²	4,610	4,700	4,050	2,690	7,350	5,650	6,200	6,450
Capex ¹	1.801	1.221	1.705	2.041	2.268	2.299	2.256	2.269
Capex / Ventas	7,46 %	5,97 %	7,17 %	7,14 %	8 %	8,08 %	7,75 %	7,58 %
Fecha de publicación	10/2/20	15/2/21	14/2/22	13/2/23	12/2/24	-	-	-

¹EUR en Millones²EUR

Datos estimados

BPA & Dividendo

Evolución anual del PER

Evolución del rendimiento historico

Evolución del valor de la empresa / EBITDA

Notaciones para Michelin (CGDE)

Calificación trading

Calificación Inversor

ESG Refinitiv

Más Ratings

Consenso de los analistas

Venta

Compra

Recomendación promedio

ACUMULAR

Numero de análisis

Último precio de cierre

37,15 EUR

Precio objetivo promedio

36,13 EUR

Diferencia / Objetivo Promedio

-2,74 %

Consenso

Revisiones del BPA

Revisiones de las previsiones

Beneficios trimestrales - Tasa de sorpresa

La agenda de la empresa

Sector Neumáticos y productos de goma - Otros

	Varia. 1 de ene.	Capi.
BRIDGESTONE CORPORATION	+17,12 %	29,66 mil M
SAILUN GROUP CO., LTD.	+26,64 %	6588,12 M
THE YOKOHAMA RUBBER CO., LTD.	+21,87 %	3966,46 M
VIETNAM RUBBER INDUSTRY GROUP -	+65,80 %	3928,38 M
DÄTWYLER HOLDING AG	-4,82 %	3570,08 M
THE GOODYEAR TIRE & RUBBER COMPANY	-14,04 %	3421,94 M
SUMITOMO RUBBER INDUSTRIES, LTD.	+15,60 %	2909,24 M
TOYO TIRE CORPORATION	+18,75 %	2707,39 M
KUMHO PETRO CHEMICAL CO.,LTD	+10,91 %	2596,88 M

Neumáticos y productos de goma - Otros