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Banca de Inversiones y Servicios de Corretaje

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18,96 ^USD	-0,21 %		+0,26 %	-0,58 %

12:30	Los líderes de JPMorgan perfilan su estrategia mientras se centra la sucesión	RE
11:20	Los reguladores estadounidenses barajan suavizar los requisitos de capital propuestos para los grandes bancos	MT

Valoración

Período Fiscal: Diciembre	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025	2026
Capitalización ¹	82.743	123.984	176.139	143.693	153.052	162.874	-	-
Valor de la empresa ¹	348.481	309.590	366.069	339.995	340.207	347.493	330.573	330.573
P/E ratio	9,85 x	10,6 x	12,2 x	13,8 x	18 x	14,5 x	13,2 x	12,1 x
Rendimiento	2,64 %	2,04 %	2,5 %	3,56 %	3,49 %	3,49 %	3,68 %	3,83 %
Capitalización / Volumen de negocios	2 x	2,57 x	2,95 x	2,68 x	2,83 x	2,82 x	2,69 x	2,58 x
Valor de la empresa / volumen de negocios	8,41 x	6,42 x	6,13 x	6,34 x	6,28 x	6,02 x	5,46 x	5,23 x
Valor de la empresa / EBITDA	-	-	-	-	-	-	-	-
Valor de empresa / FCF	-	-	-	-	-9,21 x	72 x	55,5 x	52,2 x
FCF Yield	-	-	-	-	-10,9 %	1,39 %	1,8 %	1,92 %
Price to Book	1,12 x	1,34 x	1,78 x	1,56 x	1,68 x	1,76 x	1,7 x	1,6 x
Número de valores (en miles)	1.618.598	1.809.198	1.794.412	1.690.109	1.641.312	1.625.163	-	-
Precio de referencia ²	51,12	68,53	98,16	85,02	93,25	100,2	100,2	100,2
Fecha de publicación	16/1/20	20/1/21	19/1/22	17/1/23	16/1/24	-	-	-

¹USD en Millones²USD

Datos estimados

Evolución de la cuenta de resultados (Datos anuales)

Período Fiscal: Diciembre	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025	2026
Ventas netas ¹	41.419	48.198	59.755	53.668	54.143	57.739	60.596	63.175
EBITDA	-	-	-	-	-	-	-	-
Beneficio operativo (EBIT) ¹	11.473	14.418	19.672	14.369	12.345	14.888	15.996	16.903
Margen de operación	27,7 %	29,91 %	32,92 %	26,77 %	22,8 %	25,78 %	26,4 %	26,76 %
Beneficios antes de Impuestos (EBT) ¹	11.301	14.418	19.668	14.089	11.813	14.857	16.063	17.391
Resultado Neto ¹	8.512	10.500	14.566	10.540	8.530	10.947	11.856	12.600
Margen neto	20,55 %	21,79 %	24,38 %	19,64 %	15,75 %	18,96 %	19,57 %	19,94 %
BPA ²	5,190	6,460	8,030	6,150	5,180	6,896	7,596	8,303
Free Cash Flow ¹	-	-	-	-	-36.948	4.828	5.953	6.331
Margen FCF	-	-	-	-	-68,24 %	8,36 %	9,82 %	10,02 %
FCF Conversión (EBITDA)	-	-	-	-	-	-	-	-
FCF Conversion (Resultado Neto)	-	-	-	-	-	44,1 %	50,21 %	50,24 %
Dividendo / Acción ²	1,350	1,400	2,450	3,025	3,250	3,498	3,691	3,842
Fecha de publicación	16/1/20	20/1/21	19/1/22	17/1/23	16/1/24	-	-	-

¹USD en Millones²USD

Datos estimados

Evolución de la cuenta de resultados (Datos trimestrales)

Período Fiscal: Diciembre	2021 Q4	2022 Q1	2022 Q2	2022 Q3	2022 Q4	2023 Q1	2023 Q2	2023 Q3	2023 Q4	2024 Q1	2024 Q2	2024 Q3	2024 Q4	2025 Q1	2025 Q2
Ventas netas ¹	14.524	14.801	13.132	12.986	12.749	14.517	13.457	13.273	12.896	15.136	14.327	14.247	14.316	15.692	15.273
EBITDA	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Beneficio operativo (EBIT) ¹	4.889	4.645	3.740	3.546	2.881	3.994	-	-	2.099	4.389	3.742	3.811	3.420	4.656	4.312
Margen de operación	33,66 %	31,38 %	28,48 %	27,31 %	22,6 %	27,51 %	-	-	16,28 %	29 %	26,12 %	26,75 %	23,89 %	29,67 %	28,23 %
Beneficios antes de Impuestos (EBT) ¹	4.884	4.588	3.319	3.388	2.794	3.760	2.812	3.145	2.096	4.395	3.688	3.575	3.354	4.368	4.075
Resultado Neto ¹	3.592	3.542	2.391	2.494	2.113	2.836	2.049	2.262	1.383	3.266	2.674	2.595	2.483	3.244	3.006
Margen neto	24,73 %	23,93 %	18,21 %	19,21 %	16,57 %	19,54 %	15,23 %	17,04 %	10,72 %	21,58 %	18,66 %	18,21 %	17,34 %	20,67 %	19,68 %
BPA ²	2,010	2,020	1,390	1,470	1,260	1,700	1,240	1,380	0,8500	2,020	1,670	1,645	1,568	2,059	1,891
Dividendo / Acción ²	0,7000	0,7000	0,7750	0,7750	0,7750	0,7750	0,7750	0,8500	0,8500	-	0,8539	0,9030	0,9030	0,9138	0,9138
Fecha de publicación	19/1/22	14/4/22	14/7/22	14/10/22	17/1/23	19/4/23	18/7/23	18/10/23	16/1/24	16/4/24	-	-	-	-	-

¹USD en Millones²USD

Datos estimados

Análisis del balance

Período Fiscal: Diciembre	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025	2026
Deuda neta ¹	265.738	185.606	189.930	196.302	187.155	184.619	167.699	167.699
Posición de caja neta ¹	-	-	-	-	-	-	-	-
Apalancamiento (Deuda/EBITDA)	-	-	-	-	-	-	-	-
Free Cash Flow ¹	-	-	-	-	-36.948	4.828	5.953	6.331
ROE (Beneficio Neto / Fondos Propios)	11,7 %	13,1 %	15 %	11,2 %	9,4 %	11,9 %	12,9 %	13,6 %
ROA (Beneficio Neto / Total Activos)	0,97 %	1,04 %	1,3 %	0,92 %	0,72 %	0,92 %	0,98 %	0,98 %
Activos ¹	874.479	1.005.641	1.124.788	1.145.080	1.187.030	1.191.016	1.207.206	1.282.110
Activos netos por acción ²	45,80	51,10	55,10	54,60	55,50	56,90	59,00	62,50
Flujo de efectivo por acción	-	-15,50	-	-	-	-	-	-
Capex ¹	-	-	-	-	3.412	261	407	433
Capex / Ventas	-	-	-	-	6,3 %	0,45 %	0,67 %	0,69 %
Fecha de publicación	16/1/20	20/1/21	19/1/22	17/1/23	16/1/24	-	-	-

¹USD en Millones²USD

Datos estimados

BPA & Dividendo

Evolución anual del PER

Evolución del rendimiento historico

Evolución del valor de la empresa / EBITDA

Notaciones para Morgan Stanley

Calificación trading

Calificación Inversor

ESG Refinitiv

Más Ratings

Consenso de los analistas

Venta

Compra

Recomendación promedio

ACUMULAR

Numero de análisis

Último precio de cierre

100,2 USD

Precio objetivo promedio

99,11 USD

Diferencia / Objetivo Promedio

-1,11 %

Consenso

Revisiones del BPA

Revisiones de las previsiones

Beneficios trimestrales - Tasa de sorpresa

La agenda de la empresa

Sector Banca de Inversiones y Servicios de Corretaje - Otros

	Varia. 1 de ene.	Capi.
THE GOLDMAN SACHS GROUP, INC.	+21,24 %	159 mil M
CHARLES SCHWAB	+14,51 %	144 mil M
CITIGROUP INC.	+24,55 %	122 mil M
CITIC SECURITIES COMPANY LIMITED	-5,79 %	37,05 mil M
RAYMOND JAMES FINANCIAL, INC.	+13,38 %	26,2 mil M
CSC FINANCIAL CO., LTD.	0,00 %	21,27 mil M
LPL FINANCIAL HOLDINGS INC.	+17,64 %	20 mil M
NOMURA HOLDINGS, INC.	+42,39 %	17,59 mil M
CHINA INTERNATIONAL CAPITAL CORPORATION LIMITED	-4,71 %	16,32 mil M

Banca de Inversiones y Servicios de Corretaje - Otros