NorthStar Gaming Inc. suscribió una carta de intenciones no vinculante para adquirir Baden Resources Inc. (CSE: BDN) en una transacción de fusión inversa el 20 de junio de 2022. NorthStar Gaming Inc. celebró un acuerdo para adquirir Baden Resources Inc. (CSE: BDN) en una transacción de fusión inversa el 29 de junio de 2022. En relación con la transacción propuesta, se propone que Baden adquiera, de conformidad con una fusión a tres bandas u otra estructura acordada mutuamente por las partes, todas las acciones en circulación de NorthStar a cambio de acciones de Baden. Antes de completar la transacción propuesta, Baden completaría una consolidación de acciones (en una proporción por determinar) y NorthStar completaría una oferta de recibos de suscripción. De conformidad con el acuerdo, todas las acciones ordinarias de NorthStar en circulación tras la división de acciones de NorthStar (las "acciones ordinarias de NorthStar posteriores a la división") se canjearán por acciones ordinarias de Baden a razón de una por una y las acciones preferentes de NorthStar se canjearán a razón de una por una por acciones preferentes de Baden. Además, todos los valores convertibles en circulación de NorthStar dejarán de representar un derecho a adquirir acciones ordinarias de NorthStar posteriores a la escisión y, en su lugar, proporcionarán el derecho a adquirir acciones ordinarias de Baden sobre una base de uno por uno posterior a la consolidación. Es condición para completar la operación que Baden complete una consolidación de sus acciones ordinarias en circulación sobre una base de 3,333333:1 (la "Consolidación") y que NorthStar complete una oferta de hasta 30 millones de recibos de suscripción (los "Recibos de Suscripción") a un precio de 0,50 CAD por Recibo de Suscripción o hasta 34,5 millones de Recibos de Suscripción si se ejerce la opción de sobreasignación del agente (la "Oferta Concurrente"). A 15 de septiembre de 2022, NorthStar ha completado un primer cierre (el "Primer Cierre") de su oferta (la "Oferta") de hasta 30 millones de recibos de suscripción (los "Recibos de Suscripción") mediante la emisión de 8,04 millones de Recibos de Suscripción a un precio de 0,50 CAD por Recibo de Suscripción (el "Precio de Oferta") por unos ingresos brutos de 4,02 millones de CAD. Durante diciembre de 2022, NorthStar completó su financiación previamente anunciada por unos ingresos brutos de 12.250.000 CAD. Tras la finalización de la operación, la empresa resultante operará el negocio de NorthStar y se fusionará con una filial propiedad al 100% de Baden y la empresa fusionada resultante será una filial propiedad al 100% de Baden.

La finalización de la transacción propuesta sigue estando sujeta a una serie de condiciones, incluida la negociación de la documentación definitiva antes del 27 de junio de 2022, la recepción de cualquier aprobación reglamentaria requerida, una diligencia debida satisfactoria por ambas partes, la aprobación de los accionistas de Baden y la finalización de la oferta concurrente. También es condición para la realización de la transacción propuesta que Baden deje de cotizar en la CSE y obtenga la aprobación condicional para cotizar en la TSX Venture Exchange. A 23 de noviembre de 2022, los accionistas de Baden han aprobado la operación. Al 1 de marzo de 2023, Baden Resources Inc. ha dejado de cotizar voluntariamente en la Bolsa de Valores de Canadá y ha recibido la aprobación condicional para cotizar en la Bolsa de Valores de Toronto (TSX Venture Exchange) tras la finalización de la transacción propuesta. Se espera que la transacción se cierre en enero de 2023. A partir del 8 de febrero de 2023, se espera que la transacción se cierre el 28 de febrero de 2023. Baden y NorthStar han acordado modificar los términos de su combinación de negocios para ampliar la fecha exterior para la finalización de la Transacción Propuesta hasta el 8 de marzo de 2023. Odyssey Trust Company actuó como agente de transferencias y registrador de Baden Resources.

Northstar Gaming Inc. completó la adquisición de NorthStar Gaming Holdings Inc. en una operación de fusión inversa el 3 de marzo de 2023.