Pampa Energía S A : Resultados del 1T23

Informe de resultados 1T23

Pampa Energía, empresa privada con activa participación en las cadenas de valor de electricidad y gas de Argentina, anuncia los resultados del trimestre finalizado el 31 de marzo de 2023.

Información accionaria

Bolsas y

Mercados Argentinos

Símbolo: PAMP

New York Stock Exchange Símbolo: PAM

1 ADS = 25 acciones ordinarias

Capital emitido neto de recompras y reducciones al 9 de mayo de 2023: 1.363,5 millones acciones ordinarias/54,5 millones de ADSs

Capitalización bursátil:

AR$854,0 mil millones/

US$1.880 millones

Información sobre la videoconferencia

Fecha y hora: jueves 11 de mayo

1. a.m. de Nueva York

1. a.m. de Buenos Aires

Link de acceso:

bit.ly/Pampa1Q2023VC

Para más información de Pampa

• Correo electrónico:[e-mail]
• Página web dedicada a inversores: ri.pampaenergia.com
• Comisión Nacional de Valores:www.argentina.gob.ar/cnv
• Securities and Exchange Commission:sec.gov

Buenos Aires, 10 de mayo de 2023

Bases de presentación

La información financiera de Pampa adopta el US$ como moneda funcional y cuando está expresada en AR$, se toma el TCN transaccional. No obstante, las afiliadas Transener y TGS reportan en moneda local y por ende, sus cifras están ajustadas por inflación al 31 de marzo de 2023, con excepción de períodos anteriores ya reportados.

Principales resultados del trimestre1

Aumento interanual del 5% en las ventas, registrando US$431 millones2 en el 1T23, explicado por mejores precios de gas y energía base, mayores volúmenes de electricidad vendida, reforma y estirenos, y la incorporación de PEA y PEMC, parcialmente compensados por menor producción de gas debido a la débil demanda residencial y limitaciones de transporte en los gasoductos troncales.

Desempeño operativo liderado por el despacho térmico y la reforma:

Principales indicadores operativos de Pampa	1T23	1T22	Variación
Electricidad	Generación (GWh)	5.760	4.892	+18%
	Margen bruto (US$/MWh)	20,8	28,9	-28%
Hidrocarburos	Producción (miles de boe/día)	57,6	57,5	+0%
	Producción de gas sobre total	91%	91%	-0%
	Precio promedio gas (US$/MBTU)	4,0	3,5	+11%
	Precio promedio crudo (US$/bbl)	67,7	69,0	-2%
Petroquímica	Volumen vendido (miles de ton)	103	91	+13%
	Precio promedio (US$/ton)	1.219	1.385	-12%

Caída interanual del 8% en el EBITDA ajustado 3 , registrando US$206 millones en el 1T23, explicado por disminuciones del 29% en holding y otros y 11% en generación, parcialmente compensados por subas del 16% en petroquímica y 10% en petróleo y gas.

Ganancia atribuible a los propietarios de la Compañía de US$141 millones (+42% vs. 1T22), principalmente por la tenencia de instrumentos financieros y la devaluación sobre la posición neta pasiva en AR$, parcialmente compensadas por mayores intereses financieros producto de un incremento en el stock de deuda en AR$.

La deuda neta continuó descendiendo hasta alcanzar los US$903 millones, con un ratio de endeudamiento neto de 1,2x.

1. La información está basada en los EEFF preparados de acuerdo con NIIF vigentes en Argentina.
2. No incluye ventas de las afiliadas CTBSA, Transener y TGS a nuestra tenencia por US$94 millones, los cuales bajo NIIF no se consolidan en Pampa, siendo expuestos en "Resultado por participación en negocios conjuntos y asociadas".
3. EBITDA ajustado consolidado representa los resultados antes de resultados financieros, impuesto a las ganancias, depreciaciones y amortizaciones, ingresos y egresos extraordinarios y non-cash, VPP y otros ajustes derivados de la implementación de NIIF e incluye EBITDA a nuestra tenencia de afiliadas. Para más información, ver la sección 3 de este Informe.

Pampa Energía ● Informe de resultados 1T23 ● 1

Índice

Bases de presentación	1
Principales resultados del trimestre	1
1.	Hechos relevantes	3
	1.1	Segmento de generación	3
	1.2	Segmento de petróleo y gas	3
	1.3	Otras novedades	3
	1.4	Rescate de la ON 2023 y emisión del segundo Bono Verde de Pampa	4
2.	Indicadores financieros relevantes	5
	2.1	Estado de situación patrimonial consolidado	5
	2.2	Estado de resultados consolidado	6
	2.3	Estado de caja y deuda financiera	7
3.	Análisis de los resultados del 1T23	10
	3.1	Reconciliación del EBITDA ajustado consolidado	10
	3.2	Análisis del segmento de generación de energía	11
	3.3	Análisis del segmento de petróleo y gas	13
	3.4	Análisis del segmento de petroquímica	15
	3.5	Análisis del segmento de holding y otros	16
	3.6	Análisis del trimestre, por subsidiaria y segmento	18
4.	Anexo	.............................................................................................................................	19
	4.1	Principales indicadores operativos por central del segmento de generación de energía	19
	4.2	Producción de petróleo y gas en los principales bloques	20
5.	Glosario de términos	20

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Pampa Energía ● Informe de resultados 1T23 ● 2

1. Hechos relevantes

1.1 Segmento de generación

Enmienda a la remuneración diferencial para CC bajo energía base

Mediante la Nota N° NO-2023-28679610-APN-SE#MEC del 15 de marzo de 2023, la SE estableció los criterios de implementación de la Res. SE N° 59/23, destacándose: (i) los CC con compromiso parcial en PPA estarán habilitados para adherirse a dicho esquema, excluyendo autogeneradores con demanda industrial o comercial asociada; (ii) el plazo de vigencia no podrá iniciarse con fecha posterior al 1 de enero de 2024 y no podrá extenderse más allá que el 31 de mayo de 2028; y (iii) los generadores podrán solicitar la recisión, sujeto a la aprobación de SE.

Bajo este esquema, Pampa adhirió los dos CC en CTLL y CTGEBA (potencia bruta total de 1.239 MW), y las dos TG en CTEB, que componen el CC recientemente inaugurado en febrero de 2023 (potencia bruta de 567 MW). Dicha remuneración diferencial tiene vigencia a partir del 1 de marzo de 2023 hasta el 29 de febrero de 2028.

Habilitación adicional en PEPE IV y nuevo proyecto de expansión en PEPE VI

El 4 de abril de 2023 se habilitaron dos aerogeneradores Vestas de 4,5 MW cada uno. En consecuencia, los 8 aerogeneradores por un total de 36 MW remanentes quedarán próximos a habilitarse durante el segundo trimestre del 2023. Por otro lado, en mayo de 2023 se anunció la adición de diez aerogeneradores Vestas de 4,5 MW cada uno para el proyecto de expansión en PEPE VI, incrementando la capacidad total a 140 MW. Se estima la habilitación de 95 MW en el 3T24 y 45 MW en el 4T24. La energía producida se comercializará en el MAT ER a través de PPA en US$ con privados.

1.2 Segmento de petróleo y gas

Permisos de exportación de gas

En mayo de 2023, la SE autorizó a Pampa un volumen adicional de exportación en condición firme a Chile por 0,9 millones de m3/día durante los meses invernales de mayo y junio de 2023. Con esta nueva autorización, el volumen total exportable durante el periodo mencionado en condición firme alcanza los 2,2 millones de m3/día.

Terminación del bloque Estación Fernández Oro

El 14 de marzo de 2023 Pampa aceptó la oferta de YPF para la terminación de nuestra participación del 15% en 13 pozos del bloque productivo Estación Fernández Oro, con fecha efectiva el 1 de enero de 2023. Durante el 2022, este bloque representó solo el 0,07% de la producción de hidrocarburos de Pampa.

1.3 Otras novedades

Situación tarifaria en los negocios regulados de TGS, Transener y Transba

Mediante el Decreto PEN N° 250/23 y Res. ENARGAS N° 186/23, se adecuó la tarifa transitoria de TGS, incrementando en un 95% los cuadros tarifarios de marzo de 2022, vigente desde el 29 de abril de 2023. Asimismo, entre otras cuestiones, se permite pagar dividendos, previa autorización del Ministerio de Economía.

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Pampa Energía ● Informe de resultados 1T23 ● 3

Por otro lado, a partir del 1 de junio de 2023, el ENRE inicia el proceso de una nueva RTI para las empresas de transporte de energía eléctrica bajo jurisdicción nacional, entre ellas, Transener y Transba (Res. N° 364/23).

Nombramientos en el Directorio

La Asamblea de Accionistas de Pampa del 26 de abril de 2023 aprobó las renovaciones de Gustavo Mariani y Ricardo Alejandro Torres como directores no independientes, y Silvana Wasersztrom como directora independiente. El 50% del Directorio continúa conformado por directores independientes y cuatro de los diez puestos están ocupados por mujeres.

Reducción de capital social

La Asamblea de Accionistas de Pampa del 26 de abril de 2023 aprobó la reducción del capital social mediante la cancelación de 20,1 millones de acciones (o 0,8 millones de ADR), que Pampa y sus subsidiarias tenían en cartera. A la fecha, dicha cancelación está pendiente de aprobación de la autoridad aplicable4.

1.4 Rescate de la ON 2023 y emisión del segundo Bono Verde de Pampa

El 5 de mayo de 2023 Pampa anunció el rescate de la totalidad de las ON 2023, a tasa fija de 7,375% cuyo vencimiento original operaba el 21 julio de 2023 y cuyo monto en circulación ascendía a US$92,9 millones. El rescate se llevará a cabo el 8 de junio de 2023 al 100% del VN. Asimismo, se abonarán los intereses devengados e impagos hasta (pero sin incluir) la fecha de rescate, y de ser aplicables, los Montos Adicionales definidos en el contrato de fideicomiso del bono5.

Asimismo, para financiar la expansión en PEPE VI, el 4 de mayo de 2023 Pampa emitió el segundo Bono Verde (ON Clase XVII) por AR$5.980 millones a tasa de interés variable Badlar más 2%, con vencimiento en mayo de 2024. Se integró parcialmente AR$852 millones del primer Bono Verde (ON Clase VIII), siendo el resto integrado en efectivo. Como el primer Bono Verde, este instrumento recibió la calificación de Bono Verde (BV1) por Fix Ratings, afiliada de Fitch Ratings, e ingresó al Panel de Bonos SVSde ByMA.

1. Para más información, verCapital Accionario.
2. Para más información, haga clicaquí.

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Pampa Energía ● Informe de resultados 1T23 ● 4

2. Indicadores financieros relevantes

2.1 Estado de situación patrimonial consolidado

Montos en millones	Al 31.03.2023	Al 31.12.2022
AR$	US$ TC 209,01	AR$	US$ TC 177,16
ACTIVO
Propiedades, planta y equipo	478.125	2.288	383.464	2.165
Activos intangibles	27.048	129	24.364	138
Derechos de uso	1.652	8	1.521	9
Activo por impuesto diferido	9.185	44	6.326	36
Participaciones en asociadas y negocios conjuntos	195.096	933	159.833	902
Inversiones a costo amortizado	21.038	101	18.000	102
Activos financieros a valor razonable con cambios en resultados	5.742	27	4.867	27
Otros activos	103	0	91	1
Créditos por ventas y otros créditos	5.823	28	3.415	19
Total del activo no corriente	743.812	3.559	601.881	3.397
Inventarios	40.092	192	30.724	173
Inversiones a costo amortizado	3.485	17	1.357	8
Activos financieros a valor razonable con cambios en resultados	130.780	626	103.856	586
Instrumentos financieros derivados	187	1	161	1
Créditos por ventas y otros créditos	100.683	482	83.328	470
Efectivo y equivalentes de efectivo	26.298	126	18.757	106
Total del activo corriente	301.525	1.443	238.183	1.344
Total del activo	1.045.337	5.001	840.064	4.742
PATRIMONIO
Patrimonio atribuible a los propietarios	509.572	2.438	403.463	2.277
Participación no controladora	1.397	7	1.157	7
Total del patrimonio	510.969	2.445	404.620	2.284
PASIVO
Provisiones	30.907	148	26.062	147
Pasivo por impuesto a las ganancias e IGMP	35.719	171	31.728	179
Pasivo por impuesto diferido	23.590	113	19.854	112
Planes de beneficios definidos	6.650	32	4.908	28
Préstamos	281.374	1.346	237.437	1.340
Deudas comerciales y otras deudas	5.813	28	3.757	21
Total del pasivo no corriente	384.053	1.837	323.746	1.827
Provisiones	909	4	779	4
Pasivo por impuesto a las ganancias	506	2	927	5
Cargas fiscales	6.026	29	4.966	28
Planes de beneficios definidos	984	5	1.021	6
Remuneraciones y cargas sociales a pagar	4.502	22	5.627	32
Instrumentos financieros derivados	371	2	318	2
Préstamos	67.982	325	48.329	273
Deudas comerciales y otras deudas	69.035	330	49.731	281
Total del pasivo corriente	150.315	719	111.698	630
Total del pasivo	534.368	2.557	435.444	2.458
Total del pasivo y del patrimonio	1.045.337	5.001	840.064	4.742

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Pampa Energía ● Informe de resultados 1T23 ● 5