A partir del 1 de abril, se permitirán por primera vez las inversiones en bonos corporativos en la categoría de mantenidos hasta el vencimiento (HTM), siempre que se revele el valor razonable y se protejan las inversiones de la volatilidad del mercado, según las normas revisadas del Banco de la Reserva de la India.

En la actualidad, los bancos pueden mantener hasta el 23% de sus depósitos bajo la categoría HTM como inversiones en bonos del Estado y deuda estatal, que se reducirá por fases a partir de abril.

Sin embargo, el actual diferencial de rendimiento de más de 50 puntos básicos a favor de los bonos corporativos los convierte en una inversión atractiva.

"A partir de abril, para las carteras HTM, los bonos con calificación AAA, especialmente de las empresas estatales, son una apuesta atractiva, ya que están rindiendo más que los bonos del Estado y no conllevan mucho riesgo crediticio", afirmó VRC Reddy, jefe de tesorería del Karur Vysya Bank.

Los rendimientos de los bonos del Estado a tres y cinco años se situaron en la horquilla del 7,06%-7,08%, mientras que los bonos del Estado de duración similar rinden en torno al 7,38%-7,42%.

Por el contrario, los bonos corporativos a tres y cinco años de referencia con calificación AAA de LSEG rendían entre el 7,62% y el 7,70%.

Los principales beneficiarios serían los nombres de alta calificación y reputación, ya que los bancos evitarían el más mínimo riesgo de crédito para el segmento HTM, añadieron los funcionarios del Tesoro.

Los funcionarios han dicho que los bonos de empresas estatales con calificación AAA como Power Finance Corp , REC y Power Grid Corp podrían ser la opción preferida.

Alok Singh, jefe de grupo de tesorería del CSB Bank, espera que el diferencial entre los rendimientos de los bonos del Estado y los de las empresas se reduzca por debajo de los 50 puntos básicos, ayudado también por la mejora de las condiciones de liquidez.

"Algunos bancos ya han empezado a aumentar su exposición a los bonos corporativos, y se espera que aumente aún más, ya que pretenden captar los rendimientos más elevados", declaró Venkatakrishnan Srinivasan, fundador y socio gerente de Rockfort Fincap.

Los bonos corporativos de algunos sectores, como las empresas de infraestructuras, podrían beneficiarse aún más, ya que los bancos intentan cumplir sus objetivos de préstamos a sectores prioritarios aumentando su exposición a la deuda, afirmó un responsable de tesorería de un banco estatal, que solicitó el anonimato por no estar autorizado a hablar con los medios de comunicación.