Los promotores inmobiliarios privados chinos llevan sumidos en la confusión desde mediados de 2021, después de que las medidas enérgicas de Pekín contra la deuda afectaran primero al grupo Evergrande y luego se extendieran por todo el sector.

Las empresas inmobiliarias se encontraban entre los mayores emisores de alto rendimiento de Asia y muchas pretenden utilizar las acciones de sus entidades cotizadas para reestructurar la deuda extraterritorial tras haber incumplido sus obligaciones de pago.

La bolsa de Shanghai excluyó de la cotización el martes a Sichuan Languang Development, el primer caso de este tipo para las acciones A inmobiliarias, y Sinic Holdings fue excluida de Hong Kong en abril.

En China continental, S&P señaló que las 11 firmas en riesgo de ser excluidas de la lista, entre las que se encuentran Shanghai Shimao y Yango Group, tienen bonos offshore y onshore en circulación por un valor conjunto de 21.000 millones de dólares.

Estas firmas cerraron por debajo o justo por encima de 1 yuan el lunes o antes de entrar en suspensión de cotización. Shanghai Shimao y Yango no respondieron inmediatamente a la solicitud de comentarios.

La agencia dijo que su estudio empírico muestra que los inversores suelen obtener entre 2 y 4 céntimos por dólar en la liquidación, y que la liquidación pone fin a los trabajos, lo que significa que las viviendas que han comprado los compradores pueden no terminarse.

"(La exclusión de la bolsa) cierra opciones a los promotores chinos para recuperarse y a los inversores para recuperar su dinero", dijo la analista de crédito de S&P Esther Liu, y añadió que desanima a las partes a buscar una reestructuración extrajudicial.

Las bolsas de Shanghai y Shenzhen excluyen de la lista a las empresas cuyas acciones cotizan por debajo de 1 yuan durante 20 días consecutivos, mientras que la bolsa de Hong Kong puede excluir a las empresas si sus acciones dejan de cotizar durante 18 meses.

China Evergrande Group, el promotor inmobiliario más endeudado del mundo, y Shimao Group, ambos cotizados en Hong Kong, llevan 14 meses sin cotizar.

Evergrande dio a sus acreedores una cesta de opciones en sus condiciones de reestructuración de la deuda en el extranjero para canjear parte de su deuda por instrumentos vinculados a acciones respaldados por la empresa y sus dos unidades cotizadas en Hong Kong, que han paralizado su cotización desde marzo de 2022.