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Mercado cerrado - OTC Markets Otros sitios de cotización 20:58:36 07/06/2024			Varia. Cinco días.	Varia. 1 de enero.
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06/06	Las empresas tecnológicas lideran la renta variable europea negociada en EE.UU. como recibos de depósito estadounidenses al alza en la negociación del jueves	MT
06/06	Jefferies califica a SAP de 'Compra' - Objetivo 205 euros	DP

Valoración

Período Fiscal: Diciembre	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025	2026
Capitalización ¹	143.620	127.680	147.329	112.276	162.380	205.716	-	-
Valor de la empresa ¹	154.503	136.688	151.243	116.785	160.588	203.149	198.654	192.537
P/E ratio	43 x	24,6 x	28 x	49,2 x	27 x	60,5 x	31,1 x	26,5 x
Rendimiento	1,31 %	1,73 %	1,56 %	2,13 %	1,58 %	1,26 %	1,37 %	1,49 %
Capitalización / Volumen de negocios	5,2 x	4,67 x	5,29 x	3,64 x	5,2 x	6,07 x	5,48 x	4,9 x
Valor de la empresa / volumen de negocios	5,59 x	5 x	5,43 x	3,78 x	5,15 x	5,99 x	5,3 x	4,59 x
Valor de la empresa / EBITDA	15,3 x	13,5 x	15,1 x	11,8 x	15,9 x	22,8 x	17,3 x	14,6 x
Valor de empresa / FCF	67,9 x	22,8 x	30,2 x	26,9 x	29 x	53,5 x	24,3 x	20,6 x
FCF Yield	1,47 %	4,39 %	3,31 %	3,72 %	3,44 %	1,87 %	4,12 %	4,85 %
Price to Book	4,67 x	4,27 x	3,78 x	2,81 x	3,78 x	4,8 x	4,41 x	3,95 x
Número de valores (en miles)	1.193.650	1.190.824	1.179.579	1.164.814	1.164.184	1.159.878	-	-
Precio de referencia ²	120,3	107,2	124,9	96,39	139,5	177,4	177,4	177,4
Fecha de publicación	28/1/20	29/1/21	27/1/22	26/1/23	23/1/24	-	-	-

¹EUR en Millones²EUR

Datos estimados

Evolución de la cuenta de resultados (Datos anuales)

Período Fiscal: Diciembre	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025	2026
Ventas netas ¹	27.634	27.343	27.842	30.871	31.207	33.909	37.509	41.960
EBITDA ¹	10.083	10.114	10.005	9.929	10.094	8.927	11.513	13.180
Beneficio operativo (EBIT) ¹	8.211	8.283	8.230	8.033	8.721	7.776	10.095	11.842
Margen de operación	29,71 %	30,29 %	29,56 %	26,02 %	27,95 %	22,93 %	26,91 %	28,22 %
Beneficios antes de Impuestos (EBT) ¹	4.618	7.218	6.850	3.092	5.292	4.404	8.574	10.405
Resultado Neto ¹	3.337	5.280	5.383	1.714	5.928	3.529	6.366	7.583
Margen neto	12,08 %	19,31 %	19,33 %	5,55 %	19 %	10,41 %	16,97 %	18,07 %
BPA ²	2,800	4,350	4,460	1,960	5,170	2,933	5,712	6,694
Free Cash Flow ¹	2.276	6.000	5.010	4.348	5.530	3.796	8.180	9.340
Margen FCF	8,24 %	21,94 %	17,99 %	14,08 %	17,72 %	11,19 %	21,81 %	22,26 %
FCF Conversión (EBITDA)	22,57 %	59,32 %	50,07 %	43,79 %	54,79 %	42,52 %	71,05 %	70,87 %
FCF Conversion (Resultado Neto)	68,2 %	113,64 %	93,07 %	253,68 %	93,29 %	107,55 %	128,49 %	123,17 %
Dividendo / Acción ²	1,580	1,850	1,950	2,050	2,200	2,234	2,435	2,635
Fecha de publicación	28/1/20	29/1/21	27/1/22	26/1/23	23/1/24	-	-	-

¹EUR en Millones²EUR

Datos estimados

Evolución de la cuenta de resultados (Datos trimestrales)

Período Fiscal: Diciembre	2021 Q4	2022 Q1	2022 Q2	2022 Q3	2022 Q4	2023 Q1	2023 Q2	2023 Q3	2023 Q4	2024 Q1	2024 Q2	2024 Q3	2024 Q4	2025 Q1	2025 Q2
Ventas netas ¹	7.981	7.077	7.517	7.841	8.436	7.441	7.554	7.744	8.468	8.041	8.236	8.468	9.113	8.907	9.131
EBITDA ¹	2.935	2.137	2.153	2.586	3.052	2.240	2.407	2.606	2.841	1.846	2.048	2.380	2.729	2.328	2.565
Beneficio operativo (EBIT) ¹	2.468	1.677	1.680	2.094	2.581	1.875	2.058	2.278	2.510	1.533	1.834	2.119	2.465	2.272	2.318
Margen de operación	30,92 %	23,7 %	22,35 %	26,71 %	30,6 %	25,2 %	27,24 %	29,42 %	29,64 %	19,06 %	22,26 %	25,02 %	27,05 %	25,51 %	25,38 %
Beneficios antes de Impuestos (EBT) ¹	1.960	945	538	850	759	677	1.093	1.761	1.761	-980	1.594	1.657	2.030	1.782	1.802
Resultado Neto ¹	1.447	632	203	547	332	479	3.381	1.272	1.165	-828	1.145	1.283	1.599	1.263	1.375
Margen neto	18,13 %	8,93 %	2,7 %	6,98 %	3,94 %	6,44 %	44,76 %	16,43 %	13,76 %	-10,3 %	13,91 %	15,15 %	17,55 %	14,19 %	15,06 %
BPA ²	1,240	0,6300	0,2800	0,5700	0,4700	0,4100	2,930	1,080	1,010	-0,7100	0,9533	1,160	1,380	1,113	1,311
Dividendo / Acción ²	-	-	-	-	-	-	-	-	2,200	-	1,101	-	-	-	2,356
Fecha de publicación	27/1/22	22/4/22	21/7/22	25/10/22	26/1/23	21/4/23	20/7/23	18/10/23	23/1/24	22/4/24	-	-	-	-	-

¹EUR en Millones²EUR

Datos estimados

Análisis del balance

Período Fiscal: Diciembre	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025	2026
Deuda neta ¹	10.883	9.008	3.914	4.509	-	-	-	-
Posición de caja neta ¹	-	-	-	-	1.792	2.567	7.062	13.179
Apalancamiento (Deuda/EBITDA)	1,079 x	0,8906 x	0,3912 x	0,4541 x	-	-	-	-
Free Cash Flow ¹	2.276	6.000	5.010	4.348	5.530	3.796	8.180	9.340
ROE (Beneficio Neto / Fondos Propios)	20,5 %	21,1 %	24,3 %	11,5 %	14 %	12 %	15,8 %	16,9 %
ROA (Beneficio Neto / Total Activos)	10,9 %	10,8 %	12,9 %	6,35 %	8,32 %	5,09 %	8,39 %	9,32 %
Activos ¹	30.541	49.020	41.822	27.003	71.235	69.408	75.847	81.398
Activos netos por acción ²	25,80	25,10	33,00	34,30	36,90	37,00	40,20	44,90
Flujo de efectivo por acción ²	2,930	6,090	5,260	4,810	5,350	3,940	7,740	9,110
Capex ¹	817	816	825	874	785	947	1.007	1.118
Capex / Ventas	2,96 %	2,98 %	2,96 %	2,83 %	2,52 %	2,79 %	2,69 %	2,66 %
Fecha de publicación	28/1/20	29/1/21	27/1/22	26/1/23	23/1/24	-	-	-

¹EUR en Millones²EUR

Datos estimados

BPA & Dividendo

Evolución anual del PER

Evolución del rendimiento historico

Evolución del valor de la empresa / EBITDA

Notaciones para SAP SE

Calificación trading

Calificación Inversor

ESG Refinitiv

Más Ratings

Consenso de los analistas

Venta

Compra

Recomendación promedio

ACUMULAR

Numero de análisis

Último precio de cierre

177,4 EUR

Precio objetivo promedio

191,5 EUR

Diferencia / Objetivo Promedio

+7,97 %

Consenso

Revisiones del BPA

Revisiones de las previsiones

Beneficios trimestrales - Tasa de sorpresa

La agenda de la empresa

Sector Software Empresarial

	Varia. 1 de ene.	Capi.
ORACLE CORPORATION	+19,43 %	346 mil M
SERVICENOW, INC.	-1,09 %	144 mil M
CONSTELLATION SOFTWARE INC.	+16,94 %	59,19 mil M
FAIR ISAAC CORPORATION	+12,57 %	32,38 mil M
HUBSPOT, INC.	+2,78 %	30,41 mil M
MICROSTRATEGY INCORPORATED	+152,72 %	28,31 mil M
WISETECH GLOBAL LIMITED	+32,78 %	21,8 mil M
SAGE GROUP PLC	-9,59 %	13,47 mil M
TRIMBLE, INC.	+3,36 %	13,43 mil M

Software Empresarial