Mientras marzo se avecina con otro intenso episodio de inflación y ansiedad por los tipos de interés, los mercados también están en vilo por cómo se desarrollará la relación de China con Rusia la próxima semana.

El domingo, Estados Unidos advirtió a China de graves consecuencias si proporcionaba armas para apoyar la invasión rusa de Ucrania, aumentando las tensiones entre las dos principales economías.

"Si sigue por ese camino, tendrá costes reales para China", dijo a la CNN el asesor de seguridad nacional de la Casa Blanca, Jake Sullivan.

China dijo el lunes que buscaba el diálogo y la paz para Ucrania a pesar de las advertencias de Estados Unidos. El presidente ruso, Vladímir Putin, saludó la semana pasada los lazos con Pekín e indicó que su homólogo chino, Xi Jinping, visitaría Moscú en marzo, y funcionarios estadounidenses indicaron que podría ser tan pronto como la próxima semana.

China también se quejó públicamente el lunes de los aviones militares estadounidenses que sobrevuelan el estrecho de Taiwán.

El tenso telón de fondo geopolítico del aniversario de la invasión de Ucrania viene acompañado de lo que parece una reaceleración de la economía mundial y de la inflación.

Tras la sacudida bursátil del viernes por la última lectura sorprendentemente alcista de la inflación estadounidense y las renovadas preocupaciones sobre los tipos de interés en Estados Unidos, los mercados de Shanghái registraron un rendimiento inferior el lunes y el yuan tocó su nivel más bajo del año frente a un dólar resurgente.

JPMorgan está proponiendo un nuevo índice de crédito asiático con una ponderación reducida de China en paralelo a su actual índice de crédito asiático de 85.000 millones de dólares, dijeron dos fuentes, en medio de las crecientes tensiones geopolíticas y el menor apetito por los bonos inmobiliarios chinos.

Las acciones europeas y los futuros estadounidenses recuperaron algo de terreno el lunes, pero el índice DXY del dólar alcanzó brevemente su nivel más alto desde el 6 de enero.

Sin embargo, el nuevo horizonte de los tipos de interés estadounidenses sigue siendo inquietante. El tipo objetivo implícito de los fondos federales se sitúa ahora en el 5,42% para julio -unos 75 puntos básicos por encima del actual- y los mercados de futuros barajan tipos de hasta el 5,30% a finales de año.

En el 4,85%, los rendimientos del Tesoro a dos años alcanzaron su nivel intradía más alto desde principios de noviembre.

El banco británico NatWest dijo que ahora espera que la Fed suba los tipos 50 puntos básicos en su reunión de marzo y se unió a otros que esperan subidas de 25 puntos básicos también en las reuniones de mayo y junio, lo que llevaría el "tipo terminal" al 5,75%, medio punto más de lo que pensaba anteriormente.

El dólar también alcanzó su nivel más alto del año frente al yen japonés.

El gobernador entrante del Banco de Japón, Kazuo Ueda, dijo que tenía ideas sobre cómo el banco central podría salir de su estímulo masivo, pero dejó claro que ese cambio hacia una política más restrictiva no era inminente.

"No es que no tenga ideas sobre cómo retocar la política actual del Banco de Japón. Pero el ajuste deseable variará en función de los cambios económicos del momento", afirmó Ueda.

La libra esterlina repuntó ligeramente mientras el primer ministro británico, Rishi Sunak, y la presidenta de la Comisión Europea, Ursula von der Leyen, se preparaban para anunciar el lunes un nuevo acuerdo del Brexit para Irlanda del Norte si ambos pueden acordar los detalles finales durante las conversaciones mantenidas a la hora del almuerzo.

Según JPMorgan, es probable que el Banco de Inglaterra suba los tipos otros 25 puntos básicos en junio, ya que podría ser necesario un mayor endurecimiento para domar una inflación pegajosa. La subida de 25 puntos básicos, tras movimientos de tamaño similar en marzo y mayo, situará el tipo terminal del BoE en el 4,75%, afirmó.

Mientras tanto, Berkshire Hathaway, de Warren Buffett, informó el sábado del mayor beneficio operativo anual de su historia, a pesar de que las pérdidas en divisas y la subida de los tipos de interés contribuyeron a reducir los beneficios en el cuarto trimestre.

"Todavía no he visto un momento en el que tuviera sentido hacer una apuesta a largo plazo contra Estados Unidos", dijo Buffett en una carta optimista.

Acontecimientos clave que pueden dar dirección a los mercados estadounidenses más tarde el lunes:

* Pedidos de bienes duraderos en EE.UU. de enero, ventas pendientes de viviendas de enero, encuesta manufacturera de la Fed de Dallas de febrero.

* Gobernador de la Junta de la Reserva Federal, Philip Jefferson. Philip Lane, miembro del consejo del Banco Central Europeo.

* Ganancias de las corporaciones estadounidenses: Target, Occidental Petroleum

GRÁFICOS:

La inflación estadounidense se reacelera mientras los precios siguen al alza https://www.reuters.com/graphics/USA-INFLATION/PCE/egpbyomzzvq/chart.png

Los mercados mundiales en 2023

Flujos de fondos: Fondos de bonos estadounidenses

Acciones de defensa a un año de la invasión rusa de Ucrania https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/egpbyoyzovq/defensestocks.PNG