Con cinco veces más armas individuales en circulación en el país que en todos los demás países del mundo juntos, las armas de fuego se consideran bienes de consumo cotidiano en Estados Unidos.
Una anécdota reveladora: sólo en Chicago hubo 75 tiroteos el pasado fin de semana. En cualquier otro lugar esto se consideraría noticia de un país en guerra, pero al otro lado del Atlántico no es más que "business as usual".
Las ventas solían ser cíclicas -porque la vida de un arma de fuego puede alargarse fácilmente varias décadas-, pero en los últimos quince años han tendido a seguir una trayectoria de crecimiento continuo.
Los dos detonantes reales fueron la derogación del Federal Assault Ban -que en teoría restringe la venta de fusiles de asalto AR-15- y un movimiento político progresista cada vez más hostil a la libre circulación de armas.
Por supuesto, los recientes asesinatos en masa han reavivado el debate, pero el tema sigue siendo delicado porque es constitucional y emblemático de la inviolabilidad de las libertades individuales en Estados Unidos.
Al igual que Ruger & Company, Smith & Wesson Brands ha concentrado sus actividades en el diseño de pistolas y armas de hombro, desinvirtiendo en sus actividades menos lucrativas - textiles, etc. - y concentrando su estrategia de asignación de capital en remunerar a los accionistas mediante dividendos y recompra de acciones. - y ha concentrado su estrategia de asignación de capital en remunerar a los accionistas mediante dividendos y recompra de acciones.
Esta medida se debe a los reveses sufridos por un sector en el que se han producido multitud de quiebras y a los malos resultados de Remington -controlada por la empresa de capital riesgo "private equity" Cerberus-, que había optado por una estrategia de consolidación poco eficaz.
Al igual que Ruger, Smith & Wesson Brands ha cuadruplicado sus ventas en los últimos quince años. En cambio, su rentabilidad, su situación financiera y el ritmo de rotación de sus existencias no son tan buenos como los de Ruger. Históricamente, la gestión de S&W ha sido claramente menos inspirada que la de Ruger, aunque la empresa se ha propuesto ahora corregir esta situación.
El año pasado, a 15 dólares por acción y sobre la base de un valor de empresa de 630 millones de dólares, Smith & Wesson Brands cotizaba a x3 de su beneficio en 2021. Sorprendente a primera vista, pero esto se debía a un ejercicio 2021 excepcional, ya que las ventas durante la pandemia duplicaron la media de los años anteriores, que ya eran excepcionales.
El mercado esperaba por tanto una severa corrección, y en esta ocasión no se equivocó. A la luz de los resultados publicados anoche, en 2023 las ventas de Smith & Wesson Brands habrán disminuido un 44%, mientras que los beneficios se habrán multiplicado por cinco.
Un recordatorio para los inversores interesados en sectores o empresas cíclicas: es esencial tratar siempre de normalizar las ventas y los beneficios, para no dejarse hipnotizar por rendimientos a veces fuera de lo normal, e inevitablemente de carácter puntual.
Smith & Wesson Brands, Inc. es un fabricante de productos de armas de fuego. La empresa fabrica una amplia gama de armas cortas (incluidos revólveres y pistolas), armas largas (incluidos rifles deportivos modernos), esposas, supresores de armas de fuego y otros productos relacionados con las armas de fuego para su venta a una gran variedad de clientes, entre los que se incluyen entusiastas de las armas de fuego, coleccionistas, cazadores, deportistas, tiradores de competición, particulares que desean protección personal y para el hogar, organismos y agentes de seguridad y fuerzas del orden y organismos militares de Estados Unidos y de todo el mundo. La Compañía vende sus productos bajo las marcas Smith & Wesson, M&P y Gemtech. La Compañía fabrica sus productos en sus instalaciones de Springfield, Massachusetts; Houlton, Maine; y Deep River, Connecticut. La Compañía también proporciona servicios de fabricación, incluyendo forja, tratamiento térmico, prototipado rápido, utillaje, acabado, chapado, mecanizado y moldeo por inyección de plástico a medida.
SMITH & WESSON BRANDS, INC. 
