Foncière Lyonnaise: en verde, un analista eleva su recomendación
26 de julio 2023 a las 17:32
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Foncière Lyonnaise subió más de un 1% en París al elevar Invest Securities su recomendación sobre la acción de "vender" a "neutral", mientras que su precio objetivo se elevó ligeramente de 60,6 a 60,8 euros.
El primer semestre del año mostró unos buenos resultados operativos en línea con la excelente salud del mercado de las mejores oficinas parisinas, el núcleo de la cartera de SFL.
De hecho, el crecimiento orgánico de los alquileres aumentó fuertemente un 10,1%, en un contexto de una tasa de ocupación casi perfecta (99,6%)", señala el analista. No obstante, Invest señala que este rendimiento se ha visto ampliamente compensado por el fuerte aumento de los costes financieros (el NAV/acción aumentó un 1,8%, situándose en 1,16 euros).
En seis meses, el NAV/ATN ha bajado un -8,1% debido a una caída del -4,1% en el valor de los activos, cristalizando un rendimiento que sigue siendo demasiado bajo, del 3,4% (+35 pb). En consecuencia, es muy probable que se produzcan nuevas caídas del valor de los activos (-16% a finales de 2024, según las estimaciones de Invest Securities).
No obstante, su gran cartera de proyectos (900mE para 2026) y su buen perfil de deuda deberían permitir a RNR registrar un buen perfil de crecimiento a medio plazo (incluyendo un +6,1% en 2023 y un +10,6% en 2024)", subraya el broker.
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La Société Foncière Lyonnaise está especializada en la propiedad y gestión de una cartera inmobiliaria situada principalmente en los distritos de negocios de París. El grupo también participa en actividades de venta. Los ingresos por arrendamiento se desglosan por tipo de activos de la siguiente manera - oficinas y comercios (83,2%); - otros (16,8%): hoteles, aparcamientos, viviendas, cines, teatros, etc. A finales de 2023, la cartera inmobiliaria ascendía a 7.300 millones de euros en valor de mercado (impuestos excluidos), repartidos entre oficinas (81%), comercios y hoteles (18%) y vivienda (1%).