Los datos de Hedge Fund Research muestran que el índice global de fondos de cobertura HFRX bajó un 1% en mayo, lo que supone un descenso del 3,31% en los cinco primeros meses de 2022. Pero las cifras preliminares de algunas empresas muestran pérdidas mucho mayores, especialmente en los fondos que habían invertido mucho en valores tecnológicos y biotecnológicos.

El índice más amplio S&P 500 terminó más o menos plano en mayo, y el índice Nasdaq bajó un 2%. Sin embargo, durante el mes el S&P cayó tanto que estuvo a punto de alcanzar el territorio del mercado bajista. En lo que va de año, el S&P ha bajado un 12% y el Nasdaq un 21%.

Tiger Global, una de las mayores firmas del sector, perdió un 14% en mayo, con lo que ha perdido un 52% en el año, según un inversor. La firma ha perdido dinero todos los meses de este año, después de caer un 7% en 2021.

Del mismo modo, RTW Investments, uno de los fondos de biotecnología más atractivos del sector, dijo a los inversores que las estimaciones de rendimiento de su fondo RTW Flagship Fund, incluidas las inversiones designadas, muestran que la cartera perdió un 9,51% en mayo. En el año, ha caído un 34,5%.

El fondo de cobertura de ciencias de la vida y biofarmacéuticas Perceptive Advisors perdió un 19,4% en mayo, con lo que el fondo ha perdido un 41,5% en el año, tras una caída del 28% en 2021, según una actualización para los inversores.

Para muchos gestores de fondos, el daño comenzó mucho antes de mayo, cuando los antiguos favoritos del mercado informaron de rendimientos inesperadamente pobres. En abril, Netflix dijo que había perdido suscriptores por primera vez en una década, lo que hizo que el precio de sus acciones cayera un 35% en un día.

El inversor multimillonario William Ackman, que acumuló tres años de fortísimos rendimientos, se vio sorprendido por la caída e hizo un brusco giro de 180 grados al liquidar una apuesta de 1.100 millones de dólares en Netflix, que llevaba tres meses en el mercado y que le supuso una pérdida de 400 millones de dólares. En mayo, la cartera de Pershing Square Holdings de Ackman perdió un 9,5%, con lo que el fondo perdió un 18,2% en los cinco primeros meses de 2022.

También fue el mes en el que Melvin Capital, que en su día fue uno de los fondos con mejor rendimiento del sector, anunció que se retiraba del mercado después de verse perjudicado por sus apuestas erróneas en valores meme como GameStop a principios de 2021.

Pero no todos los gestores de fondos prominentes están sufriendo.

David Einhorn, que hace años saltó a los titulares al apostar que el fabricante de vehículos eléctricos Tesla, de Elon Musk, caería, está sentado con ganancias de dos dígitos este año, según un inversor. El fondo Greenlight Capital de Einhorn ganó un 4,8% en mayo y ha subido un 20,9% en el año, impulsado por las inversiones en oro, las apuestas macroeconómicas y la apuesta de que las empresas sin nombre caerían.

Los representantes de los fondos declinaron hacer comentarios.

De hecho, algunos gestores de fondos de cobertura más pequeños dijeron que esperan ver entradas de efectivo, ya que algunos fondos de cobertura han demostrado ser expertos en apostar contra ciertos valores mediante la venta en corto.

Los inversores dijeron que podría tardar más de lo habitual en obtener las cifras de mayo, ya que las empresas están valorando los valores ilíquidos. A medida que el mercado se volvió en su contra, los gestores de fondos de cobertura de renta variable redujeron el uso de dinero prestado, o apalancamiento, para tratar de aislarse de las fuertes caídas, dijeron los inversores.

Los fondos de cobertura long-short, que apuestan por la subida o la bajada de los precios de las acciones, se han desapalancado entre un 15% y un 20% desde enero, teniendo en cuenta tanto sus posiciones largas como las cortas, según los datos de dos corredores de bolsa de primera categoría, tomando como referencia las carteras de sus clientes. La mayor parte del desapalancamiento se produjo entre febrero y abril, según una fuente.