THE CARLYLE GROUP INC. 
El fabricante de aspiradoras Roomba dijo el lunes que despediría al 31% de sus cerca de 1.130 empleados y recortaría costes para ahorrar 150 millones de dólares o más, ya que la desaparición del acuerdo en manos de los reguladores antimonopolio europeos le dejó enfrentándose a unos ingresos en picado y a unas pérdidas crecientes.
Los archivos reguladores arrojan luz sobre cómo los términos del préstamo de Carlyle que iRobot aceptó el pasado julio para mantenerse a flote durante la revisión regulatoria del acuerdo están pesando sobre sus finanzas y se han sumado a la presión para recortar costes.
La empresa con sede en Bedford, Massachusetts, dijo el lunes que su acuerdo con Carlyle le obliga a destinar 75 millones de dólares de los 94 millones que recibirá de Carlyle para amortizar el préstamo.
El préstamo se extiende hasta julio de 2026 y cobra a iRobot un tipo de interés anual de hasta el 9% más el tipo de financiación a un día garantizado (SOFR), lo que supone un total del 14,3%, según muestran los archivos.
Las empresas de capital riesgo como Carlyle cobran más que los bancos por prestar a las empresas, porque están más abiertas a negociar condiciones personalizadas y dispuestas a asumir más riesgos. Sin embargo, incluso según esa medida, el préstamo de Carlyle es caro.
Su diferencial de 900 puntos básicos se compara con un diferencial medio de 599 puntos básicos en las operaciones de préstamo directo de empresas de capital riesgo con grandes empresas, según mostraron los datos de la Loan Pricing Corporation.
Para asegurarse un buen acuerdo, Carlyle negoció una rentabilidad mínima garantizada, de modo que incluso si iRobot amortiza anticipadamente el préstamo, la empresa de capital privado habrá ganado entre 1,4 y 1,7 veces el principal del préstamo, según muestran los archivos.
Carlyle también restringió la capacidad de iRobot para gastar dinero antes de que se reembolse el préstamo. Las condiciones del préstamo exigen que iRobot mantenga un mínimo de 250 millones de dólares en efectivo, cuentas por cobrar e inventario, muestran los archivos.
La empresa contaba con el doble de esa cantidad a finales de septiembre, según su declaración de resultados más reciente. Pero también dijo que las pérdidas aumentaron a 241 millones de dólares en los nueve primeros meses de 2023, frente a los 202 millones del periodo del año anterior.
Una portavoz de iRobot dijo que la compañía no tenía comentarios más allá de sus revelaciones públicas. Una portavoz de Carlyle declinó hacer comentarios.
El préstamo de iRobot es una de las varias operaciones de préstamo directo a las que se lanzaron las empresas de capital riesgo el año pasado, a medida que los bancos se replegaban en medio de las pérdidas de suscripción causadas por la rápida subida de los tipos de interés.
Mientras que la mayoría de las operaciones de préstamo directo se refieren a compras apalancadas, Carlyle, que gestionaba 150.000 millones de dólares en activos crediticios a finales de septiembre, se ha hecho un hueco para conceder préstamos a empresas que no son propiedad de capital privado. Entre sus recientes operaciones de préstamo figura Park County, propietaria de las franquicias mediáticas South Park y Book of Mormon.
Las acciones de iRobot se dispararon durante la pandemia del COVID-19, ya que los consumidores que se quedaban en casa derrochaban en sus lujosas aspiradoras. Pero cuando la novedad se esfumó y la inflación se disparó, las ventas cayeron y sus finanzas se deterioraron. Las acciones cerraron el martes a 14,25 dólares, su nivel más bajo desde 2009, lo que da a iRobot un valor de mercado de unos 400 millones de dólares.
iRobot, cuyo consejero delegado, Colin Angle, dimitió el lunes y fue sustituido de forma interina por el director jurídico, Glen Weinstein, ha afirmado que los recortes de costes, junto con las mejoras en su estrategia de marketing y en su oferta de productos, le ayudarán a recuperar la rentabilidad. (Reportaje de Greg Roumeliotis en Nueva York; Edición de Richard Chang)
