La aerolínea ha recuperado su capacidad de ingresos anterior a la pandemia.
Los nueve primeros meses del año fueron excelentes, marcados por la vuelta a volúmenes de tráfico normales, ganancias de cuota de mercado y una capacidad récord. Se espera que United Airlines Holdings genere entre 2.000 y 2.500 millones de dólares de flujo de caja libre en 2023.
Esto es tentador si se observa la capitalización bursátil de 13.000 millones de dólares, pero mucho menos si se observa el valor de empresa -que incluye la deuda neta- de casi 35.000 millones de dólares. De hecho, la normalización del tráfico ya estaba incluida en la valoración.
El sector de las aerolíneas sigue siendo en gran medida ininvertible. Además de una incapacidad estructural para crear valor - culpa de un negocio hipercapitalista, hipersindicalizado, hipercompetitivo e hipercíclico - quiebran regularmente.
El sector estadounidense se ha consolidado entre las cuatro grandes empresas, pero sigue a merced del primer imprevisto. La dolorosa experiencia de la pandemia fue una prueba de ello. En el caso de United, el episodio neutralizó todos los efectos de la estrategia de recompra de acciones puesta en marcha por la empresa tras la gran crisis financiera de 2008-2009.
La idea era buena sobre el papel. En la práctica, como de costumbre, el resultado fue una importante pérdida de valor, con el precio de la acción volviendo exactamente a donde estaba hace diez años.
United Airlines Holdings, Inc. es el holding de la compañía aérea United Airlines, Inc. Las ventas netas se desglosan por actividad de la siguiente manera - transporte de pasajeros (89,1%); - transporte de carga y correo (4,8%); - otros (6,4%): servicios de mantenimiento y reparación de aviones, mantenimiento de equipos, formación de personal, etc. A finales de 2022, el grupo contaba con una flota de 868 aviones, de los cuales 732 son propios y 136 alquilados. Las ventas netas se distribuyen geográficamente del siguiente modo: Estados Unidos y Canadá (63,3%), Atlántico (20,2%), Latinoamérica (10%) y Pacífico (6,5%).
UNITED AIRLINES HOLDINGS, INC. 
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