Choice Hotels International, Inc. (NYSE:CHH) (la ?Compañía? o ?Choice?) anunció que está iniciando una oferta de intercambio para adquirir Wyndham Hotels & Resorts, Inc. (NYSE: WH) (?Wyndham?) con el fin de presentar su convincente propuesta directamente a los accionistas de Wyndham. Choice continúa creyendo que una transacción con Wyndham es pro-competitiva y generaría valor tanto para los accionistas de Wyndham como para los de Choice, además de ofrecer beneficios significativos a los franquiciados, huéspedes y asociados de ambas compañías.

Patrick Pacious, Presidente y Consejero Delegado de Choice, dijo: "Aunque hubiéramos preferido llegar a un acuerdo negociado, la negativa del Consejo de Wyndham a explorar una transacción no nos ha dejado otra opción que llevar nuestra propuesta directamente a los accionistas de Wyndham. Wyndham optó por rechazar públicamente nuestra última propuesta sin ningún compromiso, incluso después de que abordáramos sus preocupaciones, incluyendo la adición de importantes protecciones reglamentarias para sus accionistas? Nuestro objetivo sigue siendo llegar a una transacción de mutuo acuerdo, y existe potencial para desbloquear valor adicional si Wyndham volviera a la mesa de negociaciones y aportara la diligencia debida.

Esperamos reunirnos con los accionistas de Wyndham en los próximos días y semanas y continuar con el proceso de aprobación reglamentaria que iniciamos esta semana,? concluyó Pacious. Choice también anunció que actualmente posee aproximadamente 1,5 millones de acciones ordinarias de Wyndham, valoradas en más de 110 millones de dólares, y que hoy presenta la notificación Hart-Scott-Rodino (?HSR?) para iniciar la revisión reglamentaria requerida.

Condiciones de la oferta de canje: La oferta de canje mantiene la oferta propuesta previamente a Wyndham, compuesta de 49,50 dólares en efectivo y 0,324 acciones ordinarias de Choice por cada acción de Wyndham, lo que representa un valor de 40,50 dólares basado en el precio de cotización de Choice al 16 de octubre de 2023, el día anterior a la primera oferta pública de Choice (la "Fecha de Prelanzamiento"). A partir de la Fecha de Pre-Lanzamiento, el precio de oferta propuesto equivale a una prima del 30% sobre el precio de cierre de la acción de Wyndham de 69,10 dólares, y refleja un múltiplo de 14,9x de la estimación de EBITDA ajustado de consenso de Wyndham para 2023, un múltiplo a futuro que Wyndham nunca ha alcanzado, en ausencia de interrupciones de COVID. La oferta de canje ofrece a los accionistas de Wyndham la oportunidad de optar por recibir la contraprestación en efectivo en su totalidad, en acciones en su totalidad o en una combinación de efectivo y acciones, sujeta a un mecanismo de prorrateo habitual.

Además, la oferta de canje incluye una comisión reguladora de 0,45 dólares por acción de Wyndham al mes, equivalente a 38 millones de dólares al mes, que se devengará diariamente tras el primer aniversario de la fecha en que la mayoría de las acciones de Wyndham acudan a la oferta. Esta contraprestación adicional, que se ha incluido para que los accionistas de Wyndham puedan recibir beneficios similares a los que Choice ofreció previamente en su propuesta del 14 de noviembre de 2023 en el improbable caso de que la transacción tardara más de 12 meses en cerrarse, sería pagadera en efectivo o en acciones, a elección de Choice, tras la aceptación y el canje por parte de Choice de las acciones de Wyndham aportadas a la oferta. La oferta de canje y los derechos de retiro están programados para expirar a las 5:00 PM, hora de Nueva York, el viernes 8 de marzo de 2024, a menos que la oferta sea extendida o terminada.

La oferta de canje está sujeta a condiciones, incluyendo la recepción de todas las aprobaciones regulatorias requeridas. En la oferta de canje, Choice se compromete a tomar todas las medidas requeridas por los reguladores en relación con la aprobación de la transacción, siempre y cuando dichas medidas no tengan un efecto material adverso en la empresa combinada. Todos los términos, condiciones y demás detalles de la oferta de canje se establecen en los documentos de oferta que Choice presenta hoy ante la Comisión de Bolsa y Valores.

Choice hizo una propuesta privada a Wyndham el 14 de noviembre de 2023, consistente en 49,50 dólares en efectivo y 0,324 acciones ordinarias de Choice por cada acción de Wyndham, y ofreció a Wyndham dos puestos en el consejo de administración de la compañía combinada.