BITCOIN (BTC/EUR) 
El bitcoin ha rebotado con valentía frente a los deprimidos precios de las criptomonedas, los bajos volúmenes de negociación y las duras condiciones económicas. Incluso encontró un segundo aire en octubre tras un desplome estival.
"Hemos tenido una bonita recuperación, pero estamos justo en la cúspide del nuevo ciclo", dijo Kevin Koh, cofundador y socio gerente de la firma de inversión Spartan Group.
De hecho, 2023 ha sido un año sorprendentemente bueno para el bitcoin.
El rey de las criptodivisas ha saltado un 164% desde el 1 de enero y cotiza por encima de los 40.000 dólares. Ha superado a los activos tradicionales, incluido el oro que ha subido un 10% y el S&P 500 que ha ganado un 20%.
El bitcoin también ha aumentado su cuota en el mercado total de criptomonedas, del 38% a más del 50%, según datos de CoinGecko. La capitalización global del mercado de criptomonedas ha aumentado hasta 1,7 billones de dólares desde los 871.000 millones de finales de 2022, y el precio del éter ha subido un 95%.
Gran parte de las ganancias del bitcoin se produjeron a finales de año, cuando un posible fondo cotizado en bolsa (ETF) de bitcoin al contado en EE.UU. y las esperanzas de una política monetaria más flexible renovaron la energía de los inversores.
Los volúmenes de negociación también se han recuperado, y el volumen combinado de operaciones al contado y con derivados en las bolsas centralizadas alcanzó los 3,61 billones de dólares en noviembre, frente a los cerca de 2,9 billones de enero, según CCData.
Mientras tanto, las stablecoins - criptomonedas cuyo valor está vinculado a un activo del mundo real como el dólar - también han crecido. Tether, la mayor de estas monedas, ha visto dispararse su capitalización bursátil hasta un máximo histórico de más de 90.000 millones de dólares.
CAÍDA DE LOS TITANES
Después de que un tórrido 2022 viera la caída de FTX y Sam Bankman-Fried, 2023 ha visto cómo más gigantes de las criptomonedas se han ido a pique.
El jefe de Binance, Changpeng Zhao, se declaró culpable de infringir las leyes estadounidenses contra el blanqueo de dinero, sobre todo, como parte de un acuerdo multimillonario con los reguladores. El cofundador de Voyager Digital también se encontró en el lado equivocado de la acción reguladora estadounidense, mientras que el fundador de Celsius, Alex Mashinsky, fue detenido en EE.UU. en julio, declarándose no culpable de cargos penales que incluían el fraude de valores.
Y sin olvidar a SBF: tras un torbellino de juicios, el que fuera niño mimado de la industria fue declarado culpable de fraude en noviembre.
En un tono más optimista, el token XRP de Ripple registró unas ganancias del 82% en el año tras una victoria legal clave para el sector cuando un juez estadounidense dictaminó que las ventas del token por parte de Ripple Labs en bolsas públicas no violaban la ley de valores.
BITCOIN EN 2024
La mayor parte de la carrera del 55% del bitcoin en el cuarto trimestre se ha atribuido a las apuestas de que se aprobará un ETF de bitcoin al contado en EE.UU. y atraerá dinero de inversores minoristas e institucionales por igual ante la facilidad de obtener exposición al activo digital en una bolsa regulada.
Gigantes de la gestión de activos como BlackRock y Fidelity se encuentran entre las 13 empresas que han presentado solicitudes a la Comisión del Mercado de Valores de EE.UU. para el producto multimillonario.
Se espera que un fondo de este tipo recaude hasta 3.000 millones de dólares de los inversores en los primeros días de cotización y miles de millones más después.
Sin embargo, no todos son tan optimistas.
J.P.Morgan espera que la recuperación del mercado de criptomonedas continúe hasta la aprobación prevista a principios de 2024, sin embargo, sigue siendo escéptico sobre la magnitud del éxito en la adopción que el mercado en general está poniendo en precio.
JPM espera que los ETF de bitcoin capten activos en un rango porcentual de un dígito bajo o medio del mercado de criptomonedas de 1,7 billones de dólares, en comparación con algunas perspectivas optimistas del 10%.
Si la adopción no alcanza las expectativas de los inversores de alrededor del 10%, los mercados de criptomonedas podrían revertir sus recientes ganancias, dijo.
Para algunos observadores del mercado, sin embargo, parece que la actual recuperación del bitcoin se encuentra todavía en sus primeras etapas.
El beneficio neto realizado en dólares bloqueado por los inversores en bitcoin ha alcanzado los 324 millones de dólares al día, lo que sigue estando un orden de magnitud por debajo de los picos experimentados durante las últimas fases del mercado alcista de 2021, que eclipsaron los 3.000 millones de dólares diarios, según la plataforma de análisis Glassnode.
Esto sugiere que el rendimiento actual del bitcoin sigue estando muy dentro de los límites de un mercado alcista en fase temprana y no tardía, según Glassnode.
