Tras terminar 2023 en lo más alto, los criptoinversores estarán pendientes de los tipos de interés de los bancos centrales y de una decisión reguladora estadounidense sobre nuevos productos bitcoin a la hora de decidir cómo colocar sus apuestas el próximo año.

Las criptodivisas protagonizaron una recuperación este año tras un tórrido 2022 en el que un desplome del mercado y una serie de escándalos, entre ellos la quiebra de FTX y las acusaciones de fraude contra su consejero delegado, Sam Bankman-Fried, minaron la credibilidad del sector.

El precio del bitcoin, la mayor criptodivisa y principal barómetro del mercado, se ha más que duplicado este año, alcanzando en noviembre un máximo de 20 meses de 42.000 dólares por token. Hasta el viernes, era su mejor año desde 2020 en términos de ganancias porcentuales.

El mercado se ha visto impulsado por las expectativas de que el enfriamiento de la inflación permitirá a los bancos centrales de todo el mundo renunciar a nuevas subidas de tipos y empezar a relajar la política monetaria el año que viene, lo que hará más atractivos los activos de riesgo. También ha supuesto un impulso la tan esperada decisión de la Comisión del Mercado de Valores de EE.UU. (SEC) de aprobar un fondo cotizado en bolsa (ETF) de bitcoin al contado.

Estos temas, junto con la esperada "reducción a la mitad" del bitcoin en abril -un proceso que reduce la oferta de tokens- seguirán siendo positivos para el mercado el año que viene, según los analistas, aunque algunos advirtieron de que es poco probable que el mercado vuelva a escalar sus máximos históricos de 2021.

"Hay bastantes factores diferentes que probablemente se alinearán para 2024", dijo James Butterfill, jefe de investigación de la firma de gestión de activos CoinShares, en particular el final del ciclo de tipos.

"Lo que hizo estallar la burbuja del bitcoin fue la subida de los tipos de interés, y lo que probablemente ayudará a espolear el próximo repunte... será la bajada de los tipos de interés", dijo.

La Reserva Federal de EE.UU. mantuvo su tipo de interés de referencia a un día estable en el rango del 5,25% al 5,50% al final de su reunión de política monetaria del 31 de octubre al 1 de noviembre, y los analistas esperan mayoritariamente el mismo resultado esta semana.

El bitcoin alcanzó un máximo histórico de 69.000 dólares en 2021, gracias a los inversores minoristas rebosantes de efectivo sobrante en los primeros días de la pandemia del COVID-19 y a unos tipos de interés históricamente bajos.

Aunque el fin de la subida de tipos es positivo para los activos de riesgo, Andrea Filtri, codirector de investigación de la italiana Mediobanca, señaló que las condiciones del mercado de criptomonedas aún están lejos de donde estaban en 2021.

Los funcionarios de la Fed han señalado que los tipos no bajarán pronto, mientras que los sólidos datos de empleo del viernes sugirieron que las expectativas del mercado de un recorte de tipos a principios del próximo año eran probablemente prematuras.

"En su momento fue fácil que proliferara el dinero fácil", dijo Filtri. "No estoy tan seguro de que, a medida que bajen los tipos de interés, se vaya a tener la misma trayectoria".

HYPE ETF

La criptoindustria sufrió más escándalos perjudiciales este año. En particular, Binance y su consejero delegado, Changpeng Zhao, se declararon culpables de incumplir las normas estadounidenses sobre blanqueo de dinero.

El lanzamiento de un ETF de bitcoin, sin embargo, podría ayudar a legitimar la industria, dicen algunos.

Varias grandes firmas financieras, entre ellas BlackRock, han presentado solicitudes ante la SEC para lanzar un ETF de bitcoin al contado que, si se aprueba, podría atraer potencialmente varios miles de millones de dólares de dinero institucional a la criptodivisa.

Reuters informó esta semana de que las conversaciones del sector con la SEC han avanzado antes de una fecha límite clave de enero, cuando se espera que la SEC dé luz verde a algunos productos. Eso ha mantenido a los operadores alcistas, aunque es posible que se produzca una venta masiva a raíz de la noticia.

"El precio podría sufrir una corrección inmediatamente después de sus aprobaciones, ya que el mercado ha estado valorando el acontecimiento, pero a largo plazo los ETF de bitcoin al contado podrían aportar varios cientos de miles de millones de dólares al año al mercado de bitcoin", dijo Yuya Hasegawa, analista de cripto mercados de bitbank, una bolsa de cripto con sede en Japón.

Muchos observadores de criptomonedas también están pendientes de la próxima "reducción a la mitad" del bitcoin, prevista para abril. Ese proceso está diseñado para ralentizar la liberación de bitcoin, cuyo suministro tiene un tope de 21 millones de tokens, de los que ya se han creado 19 millones.

Bitcoin repuntó en las tres anteriores reducciones a la mitad, la más reciente de las cuales tuvo lugar en 2020. Pero, dadas las diferentes condiciones del mercado, no está claro si volverá a provocar un rally esta vez, dijo Butterfill de CoinShares.

"Si lo combinamos con la gran demanda de un ETF en Estados Unidos y la reducción de la nueva oferta que está llegando, podría tener un impacto, pero no estoy conteniendo la respiración".