La divisa canadiense ha caído en los últimos días frente a su homóloga estadounidense, refugio seguro, a medida que un repunte mundial de los costes de los préstamos a largo plazo asustaba a los inversores.

El miércoles, el loonie tocó su nivel intradía más débil en seis meses en 1,3779 por dólar estadounidense, o 72,57 centavos de dólar, antes de recuperar algunas pérdidas.

"Nuestra previsión es que el dólar canadiense está infravalorado en relación con el dólar estadounidense basándonos en sus fundamentos a largo plazo y debería apreciarse a partir de aquí", dijo Jay Zhao-Murray, analista de mercado de Monex Canada.

Una medida del valor de una divisa es la paridad del poder adquisitivo (PPA), o el tipo de cambio que iguala el poder adquisitivo de las distintas divisas. La PPA para la conversión del dólar canadiense por dólar estadounidense es de 1,225, según la última estimación de la OCDE, para 2022.

La previsión mediana de 41 analistas de divisas en la encuesta del 2 al 4 de octubre era que el loonie se fortaleciera un 2,5% hasta 1,34 por dólar estadounidense en tres meses, igualando la previsión de una encuesta de septiembre. Después se esperaba que avanzara hasta 1,29 en un año, igualando también la previsión del mes pasado y una ganancia de más del 6,0%.

"Para Canadá, un gran impulso en estos momentos es simplemente la fortaleza en EE.UU. ... Obtenemos algunos efectos indirectos de Estados Unidos", dijo Zhao-Murray.

Canadá envía cerca del 75% de sus exportaciones a Estados Unidos, incluido el petróleo, que ha subido más de un 30% desde su mínimo de mayo. La economía estadounidense mantuvo un ritmo de crecimiento bastante sólido en el segundo trimestre y la actividad parece haberse acelerado este trimestre.

Aun así, es probable que la economía canadiense sea especialmente sensible al aumento de los costes de los préstamos, después de que los hogares se endeudaran mucho durante la pandemia para participar en un mercado inmobiliario al rojo vivo y debido a un ciclo hipotecario especialmente corto.

Eso podría significar que las perspectivas de tipos de interés más altos y más largos que se están descontando en los mercados tanto para el Banco de Canadá como para la Reserva Federal son un viento en contra para el loonie y la divisa podría comportarse mejor una vez que comience un ciclo de relajación, según los analistas.

"El dólar canadiense debería ganar un poco de tracción cuando se vislumbren los recortes de la Fed", dijo Jimmy Jean, economista jefe de Desjardins Group.