Los analistas afirmaron que el gobernador del banco central francés se mostró pragmático y tendió a ofrecer una orientación fiable sobre la senda política en la zona euro.
Villeroy de Galhau argumentó que el BCE no podía declarar la victoria sobre la inflación sin comentar el calendario de una posible relajación monetaria.
Los mercados monetarios se mantuvieron firmes, descontando todavía unos 150 puntos básicos de recortes de los tipos del BCE para finales de año, mientras que valoraban plenamente una primera medida en abril.
"El BCE probablemente sabe que es difícil apartar realmente a los mercados de unos precios aparentemente incoherentes con su comunicación", dijo Benjamin Schroeder, estratega senior de tipos de ING.
"Los comentarios de ayer de (el economista jefe del BCE, Philip) Lane y de la mayoría de los demás, incluido (el responsable de política monetaria, Joachim) Nagel, parecen indicar que se está creando un consenso dentro del Consejo de que el verano podría ser un posible punto de inflexión (para la política monetaria)", añadió.
El rendimiento de la deuda pública alemana a 10 años, la referencia de la zona euro, bajó un punto básico (pb) y se situó en el 2,18%.
Los mercados esperan la encuesta del BCE sobre las expectativas de los consumidores y el indicador ZEW de sentimiento económico de la zona euro.
Los funcionarios del BCE considerados como palomas, entre ellos Lane y Constantinos Herodotou, señalaron el lunes que las actuales expectativas del mercado de recortes de tipos son demasiado optimistas.
Nagel, presidente del Bundesbank y halcón declarado del BCE, reiteró que la inflación era demasiado alta para recortar los tipos. Al mismo tiempo, su colega austriaco Robert Holzmann dijo que no se debería "apostar" por que el BCE recorte los tipos en absoluto este año.
Los participantes en el mercado califican de halcones a los funcionarios del banco central que se inclinan por una política monetaria restrictiva para controlar la inflación, mientras que las palomas se centran más en el crecimiento económico y el mercado laboral.
Los analistas de Rabobank señalaron una gran sensibilidad a los comentarios del BCE "dado el grado de recorte de tipos que se ha puesto en precio".
Sostuvieron que aunque la opinión de los halcones del BCE, Nagel y Holzmann, "no fue especialmente sorprendente", hubo "un nivel decente de rechazo por parte de Herodotou", que es uno de los responsables políticos más dovish.
Los bonos del Estado italianos obtuvieron peores resultados que sus homólogos, con el rendimiento a 10 años subiendo 4 puntos básicos hasta el 3,82%, y la diferencia entre los rendimientos a 10 años italianos y alemanes ampliándose hasta 160,5 puntos básicos. Los precios de los bonos se mueven de forma inversa a los rendimientos. (Reportaje de Stefano Rebaudo, Edición de Bernadette Baum) ;))
