La caída de esta semana de la demanda de activos seguros impulsó al alza los rendimientos de los bonos, mientras que los datos sorprendentemente sólidos del comercio minorista estadounidense del lunes hicieron que los inversores recortaran aún más sus apuestas a recortes de tipos de la Reserva Federal este año y, por extensión, provocaron una ligera reducción de los precios de los recortes de tipos del Banco Central Europeo (BCE).
El martes, los máximos responsables del banco central estadounidense, incluido el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, se abstuvieron de ofrecer orientaciones sobre cuándo podrían recortarse los tipos de interés, afirmando que la política monetaria debía ser restrictiva durante más tiempo.
El mismo día, la presidenta del BCE, Christine Lagarde, afirmó que el banco bajaría los tipos pronto, salvo sorpresas importantes, y argumentó que el impacto de los acontecimientos geopolíticos en los precios de las materias primas no había sido muy significativo hasta el momento.
El rendimiento de los bonos alemanes a 10 años, de referencia para la zona euro, bajó 0,4 puntos básicos (pb) y se situó en el 2,48%, no lejos de su nivel más alto desde finales de febrero, alcanzado el martes, y recuperándose de la caída del viernes hasta el 2,318%, cuando los inversores se refugiaron en activos seguros al aumentar las tensiones entre Israel e Irán.
Los rendimientos se mueven de forma inversa a los precios.
El rendimiento del bono alemán a 2 años, el más sensible a las expectativas sobre los tipos de interés oficiales, subió 1,3 puntos básicos hasta el 2,94%, tras subir brevemente hasta un máximo de casi una semana.
Mohit Kumar, economista jefe de Jefferies, dijo que con los datos económicos de EE.UU. que siguen siendo fuertes y el mercado cuestionando si la Fed necesita recortar en absoluto este año, las decisiones de tipos de los bancos centrales serían el principal motor de los mercados.
"A pesar de los riesgos geopolíticos de fondo, creemos que el mercado de tipos impulsará probablemente todas las clases de activos a corto plazo", afirmó.
Los analistas señalaron que los inversores estarán pendientes de una serie de oradores de los bancos centrales a lo largo del día, entre ellos el gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey.
El rendimiento de los bonos italianos a 10 años bajó 0,2 puntos básicos, hasta el 3,89%, después de haber alcanzado el martes su nivel más alto desde el 1 de marzo.
Los datos del miércoles confirmaron que la inflación de la zona euro se ralentizó de forma generalizada el mes pasado, lo que refuerza las expectativas de un recorte de los tipos de interés del BCE en junio, aunque el aumento de los costes energéticos y la debilidad de la divisa europea enturbian las perspectivas. (Reportaje de Joice Alves Edición de Ros Russell y Christina Fincher)
