RESÚMENES DE MERCADO

Atentos a:

Datos de los PMI (índice de gestores de compras) manufactureros de la eurozona, Reino Unido, Alemania, Francia e Italia; desempleo en la UE (Unión Europea); índice nacional de precios de la vivienda en el Reino Unido; datos de desempleo en Alemania e Italia; información comercial actualizada de Diageo, HSBC, BP, Deutsche Post, Daimler Truck Holding, MFE-MediaForEurope, Weir Group, Fresnillo...

Apertura:

En Europa, las acciones podrían bajar este martes, ya que los inversores están pendientes de las noticias económicas y empresariales. En Asia, los índices bursátiles han subido, los rendimientos de los bonos del Tesoro han tenido signo mixto, el dólar se ha fortalecido y los futuros del petróleo y el oro han caído.

PRINCIPALES TITULARES DE LA PRENSA

El PMI manufacturero Caixin, de China, entra en contracción

Un indicador privado de la actividad de las fábricas chinas entró en contracción en julio, lastrado por la ralentización de la producción y la menor demanda del mercado.

El índice Caixin de gestores de compras del sector manufacturero chino cayó a 49,2 puntos en julio, frente a los 50,5 de junio, según los datos publicados este martes por Caixin Media Co. y S&P Global.

La temporada de resultados amenaza a los valores alcistas

Las acciones estadounidenses se han disparado este año, pero algunos inversores afirman que las mediocres previsiones de beneficios amenazan su ascenso.

Las acciones han avanzado porque la economía ha demostrado ser más resistente de lo esperado y los inversores apuestan a que la Reserva Federal (Fed) podría concluir pronto su agresiva campaña de subida de tipos de interés, que aplastó a las acciones en 2022. El entusiasmo por la tecnología de inteligencia artificial (IA) también ha desatado un frenesí en los mercados, impulsando a valores tecnológicos de gran capitalización como Nvidia y Microsoft. El índice S&P 500 ha ganado casi un 20% este año, y el Nasdaq Composite, de gran peso tecnológico, ha sumado un 37%.

Los bancos dificultan los préstamos a consumidores y empresas

Las cifras: En primavera, los principales bancos endurecieron las condiciones para que los prestatarios puedan obtener un préstamo, y es probable que las normas de concesión de préstamos sean aún más estrictas a finales de año.

"Las normas de concesión de préstamos de los bancos se han endurecido desde 2022 para todas las categorías de préstamos", según la Encuesta a los principales responsables de préstamos de la Fed correspondiente al segundo trimestre (2T).

Rusia mata a otros seis civiles mientras los ucranianos luchan por reanudar su vida cotidiana

KRYVIY RIH, Ucrania - Cuando Tetiana Kucher oyó la primera explosión el lunes por la mañana, se asomó a su balcón y tomó una foto del humo que se elevaba a una milla de distancia, el tipo de escena a la que se había acostumbrado después de 17 meses de guerra.

El siguiente misil alcanzó su edificio, matando al menos a seis personas, entre ellas una madre y su hija de 10 años, que vivían al final del pasillo.

RENTA VARIABLE:

Los futuros de las acciones europeas cotizan a la baja a primera hora de este martes, a la espera de los datos del PMI manufacturero y de desempleo de la UE, y mientras continúa la temporada de resultados.

Un indicador privado de la actividad de las fábricas chinas, que se contrajo en julio, también podría afectar a la confianza.

"El mercado ha adoptado plenamente el escenario de aterrizaje suave", afirma Bryant VanCronkhite, gestor de carteras de Allspring Global Investments.

La serie de datos estadounidenses sobre empleo e inflación, mejores de lo esperado, ha llevado a los operadores a deshacer algunas de sus apuestas sobre una inminente desaceleración. Algunos se han deshecho de sus sombrías previsiones sobre las acciones y han abandonado las apuestas por la recesión, lo que ha contribuido a impulsar al alza franjas del mercado bursátil junto con los rendimientos de los bonos.

Aun así, algunos inversores han expresado su cautela ante la gran subida de las acciones este año. Hay una razón de peso para ser cautos con las acciones en estos momentos, y no tiene nada que ver con los beneficios empresariales o la economía, señala David Sadkin, socio de Bel Air Investment Advisors.

Los operadores también podrían abstenerse de tomar nuevas posiciones hasta que conozcan el informe de empleo de julio en EE.UU. de este viernes, afirma Oanda.

"La clave para el informe de nóminas podría ser lo que está ocurriendo con los salarios, ya que parece que los temores a una aceleración de la inflación se han reducido", señala Oanda.

Esta semana se conocerán los resultados de dos de las mayores empresas del mundo, como Apple este jueves. Los inversores se han volcado en las grandes tecnológicas, confiando en que se beneficiarán del auge de la IA.

Este jueves también se celebra la reunión del Banco de Inglaterra (BoE).

Según Rupert Thompson, economista jefe de Kingswood, los datos de inflación de junio en el Reino Unido, por debajo de lo esperado, hacen más probable una subida de los tipos de interés de 25 puntos básicos (pbs) que de 50 pbs.

"Los mercados se centrarán en cualquier pista sobre cuánto más tienen que subir aún los tipos", afirma Thompson.

"En este sentido, podrían sentirse decepcionados, ya que es muy posible que el BoE se limite a mantener el poco útil mantra de que será necesario un mayor endurecimiento si hay indicios de una inflación más persistente", añade el economista.

DIVISAS:

El dólar ha subido a primera hora de este martes.

Los participantes en el mercado están a la espera del PMI manufacturero ISM de EE.UU. de esta noche, señala Philip Wee, estratega sénior de divisas de DBS Group Research.

Están esperando para ver si los precios pagados y los componentes de empleo mejorarán, afirma Wee.

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El resultado más óptimo para la libra esterlina de la reunión del BoE de esta semana, donde se espera ampliamente una subida de tipos, serían las previsiones de que el Reino Unido evite una recesión y una perspectiva "más dura" que la del Banco Central Europeo (BCE) y la Fed, señala Rabobank.

Tanto la Fed como el BCE insinuaron la semana pasada que los tipos podrían estar cerca de su máximo.

"La perspectiva más óptima para los toros de la libra esterlina de la reunión de política del BoE de esta semana sería una perspectiva de halcones combinada con previsiones de crecimiento del Reino Unido que eviten la recesión".

El mercado no está seguro de si el BoE optará por una subida de tipos de 25 ó 50 pbs, aunque un endurecimiento excesivo aumentaría los riesgos de recesión, añade Rabobank.

RENTA FIJA:

Los rendimientos de los bonos del Tesoro han tenido signo mixto en medio de las crecientes esperanzas de que la Fed se quede quieta hasta que empiece a recortar los tipos el año que viene.

El lunes, la encuesta de opinión trimestral de la Fed mostró que los bancos han endurecido sus criterios de concesión de préstamos y prevén seguir haciéndolo.

El Departamento del Tesoro indicó que espera obtener préstamos por valor de 1,007 billones de dólares en el 3T, es decir, 274.000 millones más de lo que había estimado en mayo. La estimación es la mayor de la historia para el trimestre julio-septiembre, afirman funcionarios del Tesoro.

Esta semana, la atención se centrará en el informe de nóminas no agrícolas de julio, que debería contribuir a la evaluación de la Fed sobre la conveniencia de seguir endureciendo la política monetaria.

Según la herramienta FedWatch de CME, los mercados valoran en un 80,5% la probabilidad de que la Fed mantenga los tipos de interés sin cambios en un intervalo del 5,25%-5,5% el 20 de septiembre.

Las probabilidades de una subida de tipos de 25 puntos básicos hasta una horquilla de 5,50-5,75% en la siguiente reunión de noviembre se sitúan en el 29,3%.

Se espera que el banco central vuelva a situar su objetivo de tipos de los fondos federales en torno al 5% o menos el año que viene.

ENERGÍA:

Los futuros del petróleo han caído a primera hora de este martes en un probable retroceso técnico, después de terminar julio con una nota positiva, ya que el crudo de referencia estadounidense registró su mayor subida mensual desde enero de 2022. El crudo Brent, de referencia mundial, registró su mayor salto mensual desde mayo del año pasado.

"Las exportaciones de Arabia Saudí y Rusia han estado cayendo constantemente durante el último mes, y el incierto telón de fondo económico ha alimentado las expectativas de nuevas reducciones en el suministro", afirman los analistas de ANZ.

"Mientras el mundo sigue mirando hacia Estados Unidos para contrarrestar algunos de los recortes de producción de Rusia y Arabia Saudí, la actividad de las plataformas sugiere que los productores estadounidenses no tienen prisa por llenar el vacío, despejando el camino para una constante escasez de oferta a corto plazo", señala Robbie Fraser, director de investigación y análisis global de Schneider Electric.

"Además, aunque los temores de recesión apenas han desaparecido, la mayoría de las encuestas de economistas y las mediciones de la confianza de los consumidores apuntan a una mejora de la situación, lo que generalmente desencadena el apoyo a la demanda discrecional en categorías como la gasolina y el combustible para aviones", añade Fraser.

METALES:

El precio del oro ha bajado en Asia tras subir más de un 2% en julio, alcanzando su nivel más alto desde mayo y registrando el mejor mes de ganancias desde marzo.

"Los precios del oro están intentando una ruptura alcista a medida que crece el optimismo de que los principales bancos centrales se están acercando al final de sus ciclos de endurecimiento", señala Oanda.

"El rally del oro podría prolongarse si las perspectivas de crecimiento se deterioran".

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August 01, 2023 01:51 ET (05:51 GMT)