El rendimiento del Tesoro de referencia a 10 años, que durante la noche rozó el 5% por primera vez en 16 años, ha subido 30 puntos básicos esta semana, lo que supone su mayor subida semanal desde abril de 2022.
La guerra en Oriente Próximo ha provocado un impulso hacia activos refugio como el oro y el franco suizo, pero la negociación de los bonos del Tesoro ha estado dominada por las perspectivas de los tipos.
Sin embargo, esto no se ha traducido en un impulso similar para el dólar esta semana, que sólo obtuvo ganancias marginales mientras jugueteaba con el nivel de 150 frente al yen. Esta cifra marca el punto en el que muchos participantes del mercado creen que el Ministerio de Finanzas de Japón (MOF) podría intervenir para apuntalar la divisa.
"Hay una sensación de que el mercado es obviamente muy consciente de que el umbral de 150 al que nos acercamos de nuevo esta mañana es un precursor potencial de la incertidumbre de tener al MOF al otro lado", dijo Jeremy Stretch, jefe de estrategia de divisas del G10 en CIBC Capital Markets.
"El otro factor es que todavía estamos en una situación en la que hemos visto que el mercado sigue relativamente largo de dólares de todos modos, que la reanudación de la adición a esas posiciones en dólares es una pregunta difícil", dijo Stretch.
Los especuladores casi han duplicado este mes sus posiciones alcistas en dólares frente a otras divisas del G10, hasta alcanzar la mayor cifra en un año.
Mientras tanto, el par dólar/yen, que el viernes subió hasta un 0,14% a 150,00 y más tarde subió un 0,1% a 149,935, tiende a seguir los rendimientos a 10 años de Estados Unidos.
"Existe la creencia de que el Ministerio de Finanzas intervendrá en 150, y esa creencia se ha vuelto realmente pegajosa", dijo Shoki Omori, estratega jefe de la mesa Japón de Mizuho Securities en Tokio.
"Pero si esa creencia pegajosa se rompe, será interesante. Hay margen para un gran movimiento al alza del dólar-yen, y podría ir rápido", dijo Omori, añadiendo que el siguiente punto clave sería 155 por dólar, el más alto desde mediados de 1990.
PONCHO POWELL
En un esperado discurso pronunciado el jueves, el presidente de la Fed, Powell, afirmó que la fortaleza de la economía estadounidense y la persistencia de unos mercados laborales ajustados podrían requerir unas condiciones de préstamo aún más duras para controlar la inflación, aunque añadió que el aumento de los tipos de interés del mercado podría reducir la necesidad de que el banco central actúe.
"El mercado parece estar más cómodo con la opinión de que la Fed va a hacer una pausa, o al menos va a dejar pasar una subida de tipos de la reunión del 31 de octubre al 1 de noviembre", dijo Ray Attrill, jefe de estrategia de divisas del National Australia Bank.
"Obviamente, todavía no está cerrando la puerta a la perspectiva de tipos más altos, pero hubo algunas palabras en el (discurso) de Powell que sí creo que representan un poco de suavización en el tono".
Los mercados monetarios muestran que los operadores esperan plenamente que no haya cambios en los tipos en la próxima reunión de política monetaria de la Fed.
Pero las posibilidades de un recorte de tipos en la primera mitad del próximo año se están desvaneciendo rápidamente, según una encuesta reciente de Reuters.
En otros lugares, la libra cayó hasta un 0,37%, hasta mínimos de dos semanas, después de que una serie de datos mostraran un desplome de la confianza de los consumidores británicos en octubre, tras las débiles ventas minoristas del mes anterior.
La libra se mantuvo plana en 1,2143 dólares, justo por encima de mínimos de dos semanas.
El euro subió un 0,15% hasta los 1,0597 dólares, mientras que el franco suizo, que se ha visto favorecido por los flujos de refugio, se encaminó hacia su mayor ganancia semanal frente al dólar en tres meses, con una subida del 1%.
El viernes, el franco suizo también alcanzó su nivel más alto frente al euro desde 2015, cuando el Banco Nacional Suizo eliminó la vinculación entre las dos divisas. El franco suizo cotizaba por última vez a la baja frente al euro, a 0,944.
En Asia, el yuan chino se mantuvo estable en el mercado exterior a 7,3323 por dólar, después de que China mantuviera sin cambios sus tipos de interés de referencia en la fijación mensual del viernes, coincidiendo con las expectativas del mercado.
"Sí espero algo más de relajación monetaria en el futuro, concretamente antes de fin de año", dijo Carol Kong, estratega de divisas del Commonwealth Bank of Australia.
"Aunque obtuvimos ese volcado de datos más fuerte de lo esperado y el PIB a principios de semana, creo que bajo la superficie, la economía china sigue siendo bastante frágil".
