Un vistazo a la jornada en los mercados estadounidenses y mundiales de la mano de Mike Dolan

En medio de toda la agitación por la disputa sobre el techo de la deuda y la ansiedad bancaria de fondo, la economía estadounidense está resistiendo lo suficientemente bien como para envalentonar de nuevo a los halcones de la Reserva Federal.

Las hipótesis sobre la contracción de los beneficios agregados del primer trimestre y de todo el año del S&P500 se están revisando a la baja junto con las previsiones de recesión de la zona euro y de Gran Bretaña, la inversión impulsada por la IA y los chips está cobrando impulso y se han reavivado las esperanzas de un "aterrizaje suave" para la economía.

En algunas de las actualizaciones más oportunas sobre la actividad, las encuestas empresariales de principios de mayo de Europa y Japón siguen mostrando un crecimiento enérgico impulsado por los servicios a lo largo de este mes y el equivalente estadounidense se publicará más tarde el martes.

Aunque muy concentrados en el sector tecnológico, los índices bursátiles están empujando al alza incluso ante el duro pulso de Washington sobre el límite de la deuda, que pareció adoptar un tono más optimista el lunes.

Pero las caídas más superficiales, o incluso ninguna, no hacen más que incitar a los funcionarios de los bancos centrales, más recelosos de la inflación, a abogar por una política monetaria aún más restrictiva para garantizar que la inflación vuelva finalmente a su objetivo.

Y aunque parece haber cierto apetito entre los funcionarios de la Fed por una pausa en el ciclo de subidas de tipos el mes que viene en el actual rango del 5,0-5,25%, en algunos círculos se reanudó el tamborileo a favor de nuevas subidas después de eso.

El presidente de la Fed de San Luis, James Bullard, volvió a hablar de favorecer 50 puntos básicos más de subidas de tipos antes de llegar a un máximo, mientras que el jefe de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, afirmó que la arraigada inflación de los servicios significa que "puede que tengamos que ir al norte del 6%".

No se oía hablar de tipos superiores al 6% desde antes de la sacudida bancaria de principios de marzo.

Para estar seguros, eso está lejos del consenso de la Fed y personas como el presidente Jerome Powell y la jefa de la Fed de San Francisco, Mary Daly, se han mostrado más equívocos sobre las perspectivas en los últimos días.

Pero el efecto neto ha sido ver cómo los mercados reducen las expectativas de recortes de los tipos de la Fed a finales de este año, aunque los futuros sigan pareciendo decididos a que el punto álgido de los tipos ya ha llegado.

Sólo desde la madrugada del lunes, los mercados monetarios han pasado de valorar en medio punto los recortes de tipos este año a sólo 34 puntos básicos el martes. Los economistas son aún más halcones y ahora creen que la Reserva Federal no bajará su objetivo de tipos de interés hasta el primer trimestre del año que viene, según la encuesta publicada por la Asociación Nacional de Economía Empresarial.

Esa elevación del horizonte de los tipos a finales de año está reavivando al dólar, especialmente frente al yuan chino, que está rondando sus niveles más bajos del año ante las dudas sobre la fortaleza de la tan cacareada recuperación china tras el colapso de la UE.

Unido a la inquietud geopolítica tras el llamamiento de la cumbre del G7 del fin de semana a "desvincular" la dependencia de las empresas de las cadenas de suministro chinas, las acciones de Shanghai registraron su mayor caída en un día en un mes.

En otros lugares, las acciones de Julius Baer se desplomaron casi un 8% después de que el banco suizo informara de sólo un modesto aumento de los activos gestionados y de las entradas de dinero, decepcionando a los inversores que esperaban que se beneficiara de los problemas de Credit Suisse.

Zoom Video Communications amplió la subida del lunes en las operaciones fuera de hora después de que elevara sus previsiones para todo el año en cuanto a ingresos y beneficios, incluso a medida que el crecimiento se aleja del auge de la pandemia y el gasto empresarial se ralentiza en una economía difícil.

Acontecimientos a tener en cuenta más tarde el martes: * Flash de las encuestas empresariales de mayo de Estados Unidos, Europa y el resto del mundo. Ventas de viviendas nuevas de abril en Estados Unidos. Índice empresarial de mayo de la Fed de Richmond, encuesta del sector servicios de mayo de la Fed de Filadelfia * El Tesoro estadounidense subasta billetes a 2 años * Habla la presidenta de la Reserva Federal de Dallas, Lorrie Logan. El gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, interviene en el Parlamento * Beneficios empresariales en Estados Unidos: Palo Alto Networks, Agilent Technologies, Intuit, Autozone, VF Corp