Los rendimientos cayeron un día después de la reunión de política de la Reserva Federal en la que el presidente de la Fed, Jerome Powell, confirmó que los tipos de interés habían tocado techo para este ciclo y que probablemente bajarían en los próximos meses a medida que la inflación siga cayendo. En un movimiento ampliamente esperado, la Fed mantuvo sin cambios los tipos de interés de referencia.
En general, los inversores están valorando recortes acumulados de 147 puntos básicos para la reunión de diciembre de la Fed, en lugar de los 160 puntos básicos vistos a principios de año. Los mercados de futuros están valorando en aproximadamente un 90% la posibilidad de que la Fed comience a recortar los tipos en su reunión de mayo, en lugar de en marzo, según la herramienta FedWatch de CME.
"La Fed cree esencialmente que la política es lo más restrictiva que va a ser", dijo Jeff Klingelhofer, codirector de inversiones de Thornburg Investment Management, con sede en Santa Fe, Nuevo México. "La Fed también ha sugerido muchas veces que el nivel actual de los tipos está teniendo un impacto y haciendo bajar la actividad económica y la inflación".
El rendimiento de la nota del Tesoro a 10 años bajó 8,5 puntos básicos y se situó en el 3,880%, el nivel más bajo desde finales de diciembre. Ha bajado unos 35 puntos básicos desde su máximo de 2024 alcanzado el 19 de enero.
Los rendimientos también se vieron presionados después de que New York Community Bancorp registrara una pérdida sorpresa y recortara su dividendo en un 70%, reavivando las preocupaciones sobre los bancos regionales 11 meses después del colapso de Silicon Valley Bank.
"Si no tuviéramos el problema de New York Bancorp, donde la preocupación por las ajustadas condiciones crediticias afectó claramente a la rentabilidad de ese banco, entonces probablemente estaríamos hablando de una historia diferente para los tipos", dijo Paresh Upadhyaya, director de estrategia de divisas fijas de Amundi US en Boston.
El rendimiento del bono del Tesoro a 30 años bajó 9,8 puntos básicos hasta el 4,117%.
El Departamento de Trabajo dijo que las solicitudes iniciales de subsidios estatales de desempleo aumentaron en 9.000 hasta una cifra desestacionalizada de 224.000 en la semana finalizada el 27 de enero. Los economistas habían pronosticado 212.000 solicitudes para la última semana. La productividad de los trabajadores estadounidenses creció más rápido de lo previsto en el cuarto trimestre, manteniendo contenidos los costes laborales unitarios, según informó el Departamento de Trabajo.
El rendimiento del Tesoro estadounidense a dos años, que suele moverse al compás de las expectativas de tipos de interés, bajó 1,4 puntos básicos hasta el 4,215%.
Una parte muy vigilada de la curva de rendimientos del Tesoro estadounidense que mide la diferencia entre las notas a dos y 10 años, considerada como un indicador de las expectativas económicas, se situó en -31,4 puntos básicos.
