No quedó claro en los datos publicados por el banco central por qué no compró los fondos cotizados a pesar de que el índice Topix cayó un 2%, una marca que suele suscitar reacciones.
Sin embargo, el telón de fondo de un mercado bursátil al alza y los indicios de un crecimiento de los salarios y los precios largamente esperado están atrayendo las apuestas de que el Banco de Japón (BOJ) podría dar marcha atrás en su política ultraexpansiva ya en su próxima reunión dentro de una semana.
"Con el Nikkei alcanzando un máximo histórico y los precios que parecen estar subiendo para alcanzar el objetivo del BOJ, la ausencia de compras de ETFs por parte del BOJ significa que el apoyo al mercado de valores se ha convertido probablemente en una prioridad menor", dijo Jun Morita, director general del departamento de investigación de Chibagin Asset Management.
Japón lleva años aplicando tipos de interés negativos a corto plazo y un programa de estímulo masivo que incluye la compra de bonos y activos para intentar reflotar su economía. Por fin está dando sus frutos.
Los datos económicos publicados el lunes mostraron que Japón no estaba, de hecho, en recesión después de que el crecimiento se revisara al alza hasta un 0,4% anualizado para el trimestre de diciembre.
El yen japonés subió ligeramente tras los datos de compra de activos, aunque ya había repuntado con los inversores recelosos de que la primera subida de tipos de Japón en 17 años esté a la vuelta de la esquina.
La semana pasada el yen subió un 2% hasta alcanzar su valor más alto en cinco semanas, 146,48 por dólar. Su recuperación contribuyó a la venta de acciones, que fue la más fuerte en más de cinco meses.
El yen cotizó por última vez a 146,70 por dólar.
SEÑAL
Un cambio por parte del Banco de Japón sería una poderosa señal de que un experimento político de décadas ha llegado a su fin. Reuters informó de que un número cada vez mayor de responsables políticos del banco central se están acercando a la idea de poner fin a los tipos negativos este mes ante las expectativas de un aumento de los salarios.
Los bonos del gobierno japonés también se han visto presionados por las apuestas a un cambio, con los rendimientos a dos años tocando máximos de 13 años la semana pasada y el rendimiento de referencia a 10 años alcanzando un máximo de un mes del 0,765% el lunes.
La ausencia del Banco de Japón en el mercado de valores el lunes "no fue un mensaje directo" sobre otros ajustes de política, dijo Takayuki Miyajima, economista senior de Sony Financial Group.
"Pero esto indica que el BOJ ha reconocido un cambio en el entorno, como se ve en el aumento de los salarios y los precios, podemos decir que un cambio de política es inminente".
La próxima reunión política del BOJ se celebrará los días 18 y 19 de marzo.
El gobernador del BOJ, Kazuo Ueda, dijo el mes pasado que el banco central examinaría la conveniencia de continuar con sus compras de activos de riesgo como los ETF cuando se vislumbre la consecución sostenida de su objetivo de inflación del 2%. No ha realizado ninguna compra de ETFs este año, mientras que el Nikkei ha ganado un 16%, una subida muy superior al 6% de las acciones mundiales.
(1 $ = 146,7900 yenes)
