Los datos de la inflación de Tokio, seguidos de cerca como un indicador adelantado de las tendencias de los precios en todo el país, se encuentran entre los factores clave que el Banco de Japón (BOJ) examinará en la próxima reunión de fijación de políticas que se celebrará los días 22 y 23 de enero.

Otros datos mostraron que el gasto de los hogares cayó por noveno mes consecutivo en noviembre, lo que subraya la fragilidad de la economía japonesa, que también puede hacer que el BOJ se muestre cauto a la hora de retirar demasiado pronto su estímulo masivo.

El índice de precios al consumo (IPC) subyacente de Tokio, que excluye los volátiles alimentos frescos pero incluye los costes del combustible, subió un 2,1% en diciembre respecto al año anterior, según mostraron los datos del gobierno, igualando una previsión mediana del mercado. Siguió a una subida del 2,3% en noviembre e igualó el mínimo alcanzado en junio de 2022.

El llamado índice "subyacente básico", que elimina los precios de los alimentos frescos y de los carburantes - estrechamente vigilado por el Banco de Japón como indicador de las tendencias más generales de los precios - subió un 3,5% en diciembre tras una subida del 3,6% en noviembre, según mostraron los datos.

"Las empresas probablemente estén dispuestas a seguir subiendo los precios, pero el ritmo de las subidas parece estar ralentizándose", declaró Yoshiki Shinke, economista ejecutivo senior del Instituto de Investigación Da-ichi Life.

"El obstáculo para lograr una inflación sostenida del 2% en Japón es alto", afirmó, y añadió que espera que la tasa de inflación subyacente al consumo a nivel nacional caiga por debajo del objetivo del 2% del Banco de Japón a finales de este año y principios del próximo.

Los precios de la energía cayeron un 18,8% en diciembre respecto al año anterior, más que la caída del 16,7% de noviembre, debido a los subsidios del gobierno y al efecto base del repunte del año pasado, según mostraron los datos.

La subida de los precios de los alimentos también se ralentizó hasta el 6,0% en diciembre desde el 6,4% de noviembre, en una señal de que las presiones de los costes se estaban disipando.

Dado que la inflación lleva más de un año superando el objetivo del 2% fijado por el BOJ, muchos agentes del mercado esperan que el banco comience a retirar gradualmente su enorme estímulo en algún momento de este año.

El gobernador del BOJ, Kazuo Ueda, ha subrayado la necesidad de mantener una política ultra laxa hasta que la reciente inflación impulsada por los costes sea sustituida por un aumento de los precios impulsado por la demanda y respaldado por unas sólidas ganancias salariales.

Los agentes del mercado recortaron las apuestas a un cambio de política en enero tras el fuerte terremoto que sacudió el oeste de Japón la semana pasada y los comentarios de Ueda en una entrevista reciente de que no tenía prisa por deshacer los ajustes monetarios ultra laxos.

Según algunos analistas, la reunión trimestral de directores de sucursales regionales que celebrará el jueves el Banco de Japón podría ofrecer pistas sobre el grado de convencimiento de los responsables políticos respecto a las perspectivas de un aumento salarial sostenido y generalizado.

El BOJ sigue siendo un caso atípico entre sus homólogos mundiales, ya que ha mantenido una política ultra laxa incluso cuando los bancos centrales de otros lugares han subido los tipos de interés de forma agresiva y los han mantenido elevados para ahuyentar los riesgos inflacionistas.