Un vistazo a la jornada en los mercados europeos y mundiales de la mano de Wayne Cole

Parecía una larga espera para una declaración política de dos páginas, y al final el Banco de Japón (BOJ) apenas alteró nada. La política se dejó superfácil y el banco habló de su lucha por romper la "mentalidad" deflacionista de los japoneses.

Los tipos se mantienen en menos 0,1% y el control de la curva de rendimientos sigue siendo el mismo, con la promesa habitual de ser "pacientes" hasta que la inflación subyacente supere el 2% de forma estable.

Teniendo esto en cuenta, la previsión mediana de los miembros de la junta para los precios al consumo (IPC) sin alimentos frescos en el año fiscal 2024 sí ha bajado al 2,4%, desde el 2,8% del pasado octubre.

A continuación, la previsión cae al 1,8% para el ejercicio 2025, mientras que el IPC ex alimentos frescos y energía se sitúa en el 1,9%. Ninguno de los dos parece situarse de forma estable por encima del 2%, lo que plantea la cuestión de por qué exactamente el BOJ debería endurecer su política como esperan tantos analistas occidentales.

Un párrafo notable del resumen del BOJ observaba que los años de deflación significaban que "el comportamiento y la mentalidad basados en la suposición de que los salarios y los precios no aumentarán fácilmente se han arraigado en la sociedad".

"Teniendo esto en cuenta, es importante vigilar de cerca si se intensifica el círculo virtuoso entre salarios y precios".

El gobernador Kazuo Ueda tendrá la oportunidad de ampliar sus perspectivas en una conferencia de prensa a las 0630 GMT, y normalmente tiende a favorecer la estabilidad frente al cambio.

La próxima reunión de política monetaria no es hasta el 19 de marzo, cuando la ronda de negociaciones salariales anuales de este año aún estará en marcha, por lo que cualquier movimiento en los tipos no llegará probablemente hasta la reunión del 26 de abril, como pronto.

Eso da a los inversores otros tres meses para permitirse operaciones de carry trade y mantenerse cortos de yenes, mientras que el Nikkei lo celebró con otro máximo antes de toparse con una recogida de beneficios.

Los mercados de Tokio también se han beneficiado de los fondos extraterritoriales que huyen de China y de los indicios de que las restricciones impuestas por Washington a las ventas de tecnología a Pekín están provocando más inversiones empresariales en Japón, lo que también se conoce como "friendshoring".

La presión sobre las acciones chinas ya ha hecho que Pekín utilice fondos públicos para apuntalar el mercado, aunque eso no impidió que el Shanghai Composite sufriera el lunes su mayor caída en un día desde abril de 2022.

Las fuentes también dijeron a Reuters que los bancos estatales se habían movido para apoyar el yuan, mientras que el banco central estableció otra fijación firme para la moneda a principios de esta sesión.

El último giro lo dio una noticia de Bloomberg News según la cual las autoridades estaban considerando un paquete de medidas para estabilizar el mercado.

Al parecer, esto implicaría utilizar unos 2 billones de yuanes (278.530 millones de dólares), principalmente de las cuentas extraterritoriales de las empresas estatales chinas, para comprar acciones en tierra a través del enlace bursátil de Hong Kong.

Esto provocó un repunte en el Hang Seng, pero las acciones de Shanghái seguían en números rojos, lo que sugiere cierto escepticismo en el mercado sobre el paquete.

Volviendo a Wall Street, Netflix presenta resultados después de la campana y las expectativas son en general optimistas, en parte debido a sus medidas enérgicas contra el uso compartido de contraseñas y el inicio del uso compartido de pago en países que representan más del 80% de los ingresos.

También se espera General Electric, y JPMorgan espera que los beneficios superen a los de la calle y que las perspectivas para el año que viene sean constructivas, ya que los inversores esperan márgenes aéreos superiores al 19%.

Acontecimientos clave que podrían influir en los mercados el martes

- Confianza de los consumidores de la UE para enero

- la actividad no manufacturera de la Fed de Filadelfia, el índice manufacturero de la Fed de Richmond y las condiciones empresariales

- Otras ganancias incluyen P&G, Verizon, Lockheed Martin, Halliburton, J&J, 3M Corp