LONDRES, 17 ago (Reuters - El fondo de cobertura EDL Capital apuesta por nuevas caídas de la divisa extraterritorial china y afirma que el deslizamiento del yuan podría ser el próximo "acontecimiento de cisne negro" que sacuda los mercados mundiales, según una presentación para inversores de este mes vista por Reuters.
El dólar estadounidense se ha fortalecido aproximadamente un 6% frente al yuan extraterritorial en lo que va de año y se ha visto a los bancos estatales chinos vendiendo dólares esta semana para frenar la caída del yuan.
Los acontecimientos "cisne de vuelta" se refieren a acontecimientos inesperados con consecuencias de gran alcance.
EDL Capital, que gestiona unos 1.000 millones de dólares, dijo que entre los factores que pesan sobre el yuan se incluyen las tensiones geopolíticas que llevan a los países occidentales a reubicar las cadenas de suministro, lo que privará a China de inversión extranjera.
El mercado laboral chino también se ha vuelto menos competitivo frente a otros países asiáticos como Vietnam y la India, mientras que la recuperación posterior a la pandemia se ha frenado y las reservas de divisas "podrían ser inferiores a lo que se cree que son", afirmó.
El fondo de cobertura mantuvo una posición corta en el yuan extraterritorial , según la presentación del 2 de agosto. Una forma de hacerlo sería a través de derivados llamados opciones destinadas a beneficiarse a determinados niveles de precios de la fortaleza del dólar frente a la debilidad del yuan, decía la presentación, sin confirmar si EDL está utilizando esta estrategia.
China, la segunda economía mundial, es vital para el crecimiento global.
Una expectativa de flexibilización de la política monetaria en China, yuxtapuesta a la fortaleza del dólar, ha impulsado los diferenciales de rendimiento entre Estados Unidos y China al nivel más amplio en 16 años, presionando aún más al yuan.
El fondo de cobertura, dirigido por el gestor estrella Edouard de Langlade, ha subido cerca de un 8% este año, según la presentación. Es uno de los fondos de cobertura con mejores resultados en 2023 que encuentra ideas comerciales en las señales macroeconómicas.
EDL, con sede en Suiza, ha ganado la mayor parte de su dinero este año con posiciones largas en renta variable brasileña y japonesa y en tipos. Las operaciones en minería, las posiciones cortas en renta variable estadounidense y las apuestas alcistas en acciones chinas restaron rentabilidad al fondo, según la presentación.
EDL declinó hacer comentarios cuando Reuters se puso en contacto con ellos. (Reportaje de Nell Mackenzie Edición de Dhara Ranasinghe y Mark Potter)
