Se prevé que el Banco de Inglaterra mantenga el 14 de diciembre los costes de endeudamiento en su nivel más alto en 15 años, según los economistas de una encuesta de Reuters.
También se espera que reafirme que los tipos deben mantenerse elevados para garantizar que se vence a la inflación británica, que sigue siendo obstinada.
Es probable que el Banco Central Europeo y la Reserva Federal de Estados Unidos mantengan también sus tipos de interés de referencia la próxima semana. Sin embargo, los altos cargos de ambos bancos centrales han demostrado que ahora están pensando en recortar los tipos.
Isabel Schnabel, miembro del consejo del BCE, declaró esta semana a Reuters que el banco central de la zona euro podría descartar ahora nuevas subidas de tipos y planteó la posibilidad de un recorte a mediados de 2024.
La semana pasada, Christopher Waller, una voz halcón e influyente en la Reserva Federal, lanzó una nota similar de confianza en que un primer recorte de tipos estaba en camino.
El Banco de Inglaterra "parece cada vez más un halcón atípico", según los analistas de Natwest Markets.
La tasa de inflación británica ha descendido desde el máximo de 41 años del 11,1% alcanzado hace poco más de un año. Pero sigue siendo más del doble del objetivo del 2% del BoE y la más alta del Grupo de los Siete, con un 4,6% en los datos más recientes de octubre.
Al BoE le preocupa que el fuerte crecimiento salarial apenas se haya ralentizado a pesar de los indicios de que el mercado laboral en general se está enfriando, tras sus 14 subidas consecutivas de los tipos de interés entre diciembre de 2021 y agosto de este año.
En sus dos últimas reuniones, mantuvo el tipo de interés bancario en el 5,25%, pero dijo que "es probable que la política monetaria tenga que ser restrictiva durante un largo periodo de tiempo". Cree que la inflación tardará dos años más en volver al 2%.
El gobernador Andrew Bailey ha aprovechado todas las oportunidades para insistir en su mensaje de que es demasiado pronto para que el Banco de Inglaterra piense en recortar los tipos de interés, una línea de la que se hacen eco la mayoría de los demás miembros del Comité de Política Monetaria.
El economista jefe Huw Pill hizo subir los precios de los bonos el mes pasado cuando dijo que las expectativas del mercado de un primer recorte de tipos en agosto del año que viene no parecían del todo descabelladas, antes de volver al guión del BoE en posteriores comparecencias.
Los inversores están valorando ahora un recorte de tipos del BoE para mayo o junio próximos, después de que la disminución de la presión inflacionista en todo el mundo provocara un replanteamiento en los mercados de deuda pública a ambos lados del Atlántico.
Pero se considera que el BoE está a la cola del pelotón, ya que los mercados muestran alrededor de un 70% de posibilidades de que el BCE y la Fed recorten los tipos en marzo.
La mayoría de los economistas encuestados por Reuters este mes esperaban que el BoE aguantara más, hasta el periodo julio-septiembre.
En su mayoría, los analistas esperan que los tres miembros del Comité de Política Monetaria, compuesto por nueve miembros, que votaron a favor de seguir subiendo los tipos bancarios en septiembre y noviembre, vuelvan a hacerlo, dados algunos indicios de que la economía británica está demostrando su resistencia a unos costes de endeudamiento más elevados.
Las encuestas del índice de gestores de compras de los servicios y la industria manufacturera de noviembre fueron más fuertes de lo que esperaban los inversores, la confianza de los consumidores ha repuntado y ha habido indicios de que la ralentización del mercado inmobiliario ha tocado fondo.
Además, es probable que los recortes fiscales de 20.000 millones de libras (25.000 millones de dólares) anunciados el mes pasado por el ministro de Finanzas, Jeremy Hunt, y un aumento de casi el 10% del salario mínimo hagan que el Banco de Inglaterra se muestre decidido a mantener su postura de que los recortes de tipos están lejos.
"Aunque no habrá una conferencia de prensa la semana que viene en la que martillear este mensaje, esperamos que el Comité de Política Monetaria intente comunicarlo manteniendo un sesgo de halcones en su orientación", dijeron los economistas de HSBC en una nota a clientes.
(1 $ = 0,7958 libras) (Redacción de William Schomberg; Edición de Catherine Evans)
