A pesar de la publicación de previsiones que muestran ahora a la economía británica bordeando la recesión y en una situación plana en los próximos años, el Banco de Inglaterra mantuvo el tipo de interés bancario en el 5,25% por segunda reunión consecutiva tras 14 subidas seguidas.
También reforzó su mensaje de que los costes de los préstamos se mantendrían elevados, a pesar de que hasta ahora sólo se ha dejado sentir en la economía aproximadamente la mitad del impacto de su larga racha de subidas de tipos.
El Comité de Política Monetaria (CPM) votó por 6-3 a favor de mantener los tipos bancarios, en línea con las expectativas de los economistas en una encuesta de Reuters.
"Las últimas previsiones del MPC indican que es probable que la política monetaria tenga que ser restrictiva durante un largo periodo de tiempo", dijo el BoE. "Sería necesario un mayor endurecimiento de la política monetaria si hubiera pruebas de una presión inflacionista más persistente".
En septiembre, el BoE había dicho que los tipos tendrían que seguir siendo "suficientemente restrictivos durante un periodo suficientemente largo".
El gobernador Andrew Bailey también trató de recalcar el mensaje de que la caída de la inflación durante el año pasado desde su nivel más alto desde la década de 1980 y las perspectivas económicas más débiles no debían verse como una señal de que pronto podría haber recortes de tipos sobre la mesa, y que una posibilidad más probable era otra subida de tipos.
"Necesitamos que la inflación siga bajando hasta alcanzar nuestro objetivo del 2%", dijo Bailey en un comunicado.
"Hemos mantenido los tipos sin cambios este mes, pero estaremos muy atentos para ver si son necesarias nuevas subidas. Es demasiado pronto para pensar en recortes de tipos".
La decisión de mantener los tipos en suspenso se hizo eco de las medidas adoptadas por el Banco Central Europeo y la Reserva Federal de Estados Unidos durante la semana pasada. También están esperando a ver si su fuerte dosis de medicina de subidas de tipos frena el peor brote de inflación del mundo en décadas.
Los responsables políticos también están atentos a cualquier indicio de que el conflicto en Oriente Próximo provoque una nueva ronda de inflación más alta, ya que empuja al alza los precios del petróleo y del gas.
Los miembros del Comité de Política Monetaria Megan Greene, Jonathan Haskel y Catherine Mann votaron a favor de subir los tipos hasta el 5,5%.
Sarah Breeden votó a favor de mantener los tipos en suspenso en su primera reunión como miembro del CPM desde que sustituyó a Jon Cunliffe.
ECONOMÍA EN RECESIÓN
El Banco de Inglaterra ha dicho que está decidido a acabar con el riesgo de una espiral perjudicial de subida de salarios y precios.
Aunque la inflación ha caído del 11,1% hace poco más de un año al 6,7% en los datos más recientes, sigue siendo más de tres veces superior al objetivo del 2% del BoE.
El banco central dijo que ahora espera que la economía británica se haya estancado en el periodo julio-septiembre y que crezca sólo un 0,1% en el cuarto trimestre, con una previsión de crecimiento cero para 2024 y una expansión de sólo el 0,25% en 2025.
Pero incluso así, la inflación sólo volvería al 2% a finales de 2025, unos seis meses más tarde de lo previsto anteriormente.
Los inversores creen que el Banco de Inglaterra ha llegado al final de su racha de subidas de tipos, dado el riesgo de recesión.
En el periodo previo al anuncio del jueves apostaban por que el BoE mantendría los tipos de interés hasta al menos agosto del año que viene, cuando probablemente empezaría a recortarlos.
El Banco de Inglaterra no dio señales de que estuviera desafiando esas expectativas: sus previsiones del jueves mostraban que, basándose en los precios del mercado para los tipos bancarios en el futuro, la inflación caería hasta su objetivo del 2% dentro de dos años.
Es probable que la ralentización de la economía y el desvanecimiento del impacto de la subida del precio del gas del año pasado signifiquen que la inflación reanude pronto su caída. Según el BoE, es probable que descienda al 4,8% en octubre, casi dos puntos menos que en septiembre.
Pero el BoE sigue vigilando de cerca el fuerte crecimiento de los salarios, que teme que pueda mantener la llama bajo la inflación.
El banco central dijo que había "crecientes incertidumbres" sobre los datos oficiales del mercado laboral, que se han visto obstaculizados por las bajas tasas de respuesta a las encuestas, pero que el crecimiento del empleo probablemente había sido más débil de lo que pensaba y que se esperaba que el preocupantemente fuerte crecimiento de los salarios se enfriara.
El Banco de Inglaterra pronosticó que la tasa de desempleo aumentaría hasta el 5% dentro de dos años, desde el 4,2% actual, basándose en la trayectoria del mercado para los tipos de interés.
Un detalle de la evaluación, por lo demás pesimista, del BoE sobre la economía será probablemente bien acogido por el primer ministro Rishi Sunak.
Predijo una inflación del 4,6% en el cuarto trimestre de 2023, lo que significaría que Sunak cumple su promesa a los votantes de que los precios crecerán este año, antes de unas elecciones nacionales que se esperan para 2024.
(Reportaje de William Schomberg y Andy Bruce)
((william.schomberg@thomsonreuters.com))
Palabras clave: BRETAÑA BOE/
