Palliser Capital, que posee una participación del 1,6% en el operador ferroviario japonés Keisei Electric Railway, afirmó el martes que la empresa cotiza con un gran descuento y tiene margen para liberar valor.

La empresa, que gestiona una de las principales líneas desde el aeropuerto de Narita hasta el centro de Tokio, cotiza actualmente con un "enorme descuento del 43% respecto a su valor intrínseco", afirmó el fundador y director de inversiones de Palliser, James Smith, en la Cumbre de Inversión Activa Pasiva 13D Monitor.

Existe una "oportunidad única para liberar 4.500 millones de dólares en valor latente y catalizar el crecimiento futuro", afirmó.

Las acciones de Keisei subieron hasta un 6,5% en las operaciones de Tokio del miércoles, liderando a sus homólogas del índice Nikkei en la sesión matutina.

Smith se reunirá con la cúpula directiva de la empresa el mes que viene y ya ha mantenido unas 12 reuniones en los últimos dos años.

Keisei declinó anteriormente hacer comentarios.

Los esfuerzos de Palliser llegan en un momento en el que los inversores extranjeros están tomando nuevas participaciones en Japón y presionando a las empresas para que mejoren la gobernanza y aumenten el valor para los accionistas.

Smith dijo que la causa fundamental de la brecha de valor de Keisei es su participación desproporcionada en su filial de ocio y turismo Oriental Land Co (OLC), la operadora de Tokyo Disneyland, que vale más de 8.000 millones de dólares y representa el 80% del valor intrínseco de Keisei.

Pero Smith, que trabajó durante años para Elliott Investment Management y pasó temporadas en Asia, dijo que uno de los puntos más importantes de las inversiones en Japón es ser paciente y educado.

Muchos inversores activistas esperan mejoras más rápidas, pero Smith advirtió que hay que ajustar las expectativas de las inversiones en Japón.

Dijo que tres pasos ayudarían mucho a liberar valor. Sugirió redimensionar el negocio de OLC por debajo del 15% y resolver la distorsión contable de OLC. También dijo que la empresa necesita arreglar su débil gobierno corporativo.

OLC fue uno de los mayores perdedores del Nikkei, con una caída de hasta el 2,8%. (Reportaje de Svea Herbst-Bayliss; Reportaje adicional de Rocky Swift en Tokio; Edición de Josie Kao y Miral Fahmy)