Es probable que el mayor interés, visible en las fuertes suscripciones de emisiones este año, impulse la captación de fondos de bonos extraterritoriales por parte de las empresas indias después de que en 2023 alcanzara su nivel más bajo en 14 años.

"Esperamos que haya entre 15.000 y 20.000 millones de dólares en bonos indios denominados en dólares en 2024, lo que se acerca a los años récord que hemos visto en el pasado", dijo Rishi Jalan, jefe del sindicato de deuda de Asia-Pacífico en Citigroup.

"Podríamos esperar que alrededor del 30% al 35% de ese volumen sea de alto rendimiento".

Las empresas indias vendieron un récord de 21.000 millones de dólares en bonos en 2019, según datos de LSEG.

Emisores de alto rendimiento como el Aeropuerto Internacional de Delhi, que gestiona el principal aeropuerto de la capital india, las firmas de energía renovable Greenko y SAEL, y Oravel Stays -el promotor de la startup de hostelería OYO- se encuentran entre las firmas en conversaciones iniciales para emitir bonos en dólares, dijeron cuatro banqueros.

Las empresas del sector financiero Indiabulls Housing Finance y Shriram Finance también están en conversaciones, dijeron estos banqueros.

Aunque las conversaciones se encuentran en una fase temprana, estas empresas podrían empezar recaudando entre 300 y 500 millones de dólares cada una, y es probable que los ingresos en la mayoría de los casos se utilicen para refinanciar la deuda.

Las empresas no respondieron inmediatamente a los correos electrónicos en busca de comentarios.

"La incapacidad de ciertas geografías (como China e Indonesia) para acceder al mercado y el optimismo general en torno a la India está ayudando a los prestatarios indios de alto rendimiento a acceder al mercado", afirmó Shoaib Ahmed, director de mercados de capital de deuda de ANZ.

Entre enero y marzo, emisores como los principales prestamistas State Bank of India y HDFC Bank captaron un total de 3.000 millones de dólares a través de bonos en dólares.

Los emisores de alto rendimiento IRB Infrastructure Developers y Adani Green Energy vieron una fuerte respuesta a sus ofertas, con pujas de siete a ocho veces el tamaño de la emisión.

"Los inversores siguen mostrándose cautos sobre las perspectivas económicas de China, mientras que la historia de crecimiento de la India parece prometedora desde la perspectiva de los mercados emergentes globales", declaró Eric Liu, analista de la mesa de crédito de Nomura.

Con la mejora de la demanda, el coste de captación de estos fondos se acerca al 9% para los emisores de alto rendimiento, lo que es comparable a la captación de fondos en el mercado nacional, dijo Nomura.

El grupo de inversores también se ha ampliado en las últimas operaciones para incluir fondos soberanos e inversores de dinero real que anteriormente invertían en emisores de América Latina, Europa Central y Oriental, Oriente Próximo y África, afirmó Jalan, de Citigroup.

"En el centro se encuentran los sólidos fundamentos de las empresas indias de alto rendimiento, la estabilidad de las políticas económicas con la posible victoria del partido en el poder en las elecciones generales y la inclusión de los bonos indios en los índices mundiales", afirmó Sanjay Guglani, CIO de Silverdale Capital, con sede en Singapur.