Los precios del cobre se han visto reforzados recientemente por las expectativas de escasez de suministros y el optimismo sobre las perspectivas de demanda de las aplicaciones de la transición energética, como los vehículos eléctricos, y las nuevas tecnologías, como la inteligencia artificial y la automatización.
Un repunte de la actividad manufacturera, sobre todo en China, el principal consumidor, donde las encuestas a los directores de compras han empezado a mostrar una expansión, también ha contribuido al entusiasmo por el cobre, que esta semana alcanzó un máximo de dos años al situarse en 9.988 dólares la tonelada, lo que supone una ganancia del 25% desde principios de octubre.
Los precios se aceleraron al alza el año pasado después de que la perspectiva de escasez de concentrado de cobre, materia prima del metal, aumentara por el cierre de la mina de Cobre de la minera canadiense First Quantum en Panamá.
"La realidad general es que hemos perdido un millón de toneladas de suministro por las interrupciones de las minas y el ciclo industrial ha dado un giro", dijo Piotr Ortonowski, analista de Benchmark Mineral Intelligence.
"La historia de la demanda de transición energética a largo plazo en un contexto de escasa inversión en el suministro de nuevas minas sigue intacta".
Las ganancias del cobre se han debido en parte a la reversión de las posiciones cortas -apuestas a precios más bajos- tomadas cuando las perspectivas de la demanda china parecían decididamente sombrías debido a la contracción de la actividad manufacturera.
"Los precios subieron muy rápido en las últimas semanas, deberíamos esperar una corrección", dijo un comerciante de cobre.
Los precios del cobre en la Bolsa de Metales de Londres (LME) rondan ahora los 9.644 dólares la tonelada.
Los recortes de los tipos de interés en Estados Unidos, Europa y otros países también ofrecen posibilidades de crecimiento y demanda.
Fuentes de la industria del cobre afirman que la escasez de suministros se dejará ver pronto en los sorteos de existencias en los almacenes autorizados por la LME y en los supervisados por la Bolsa de Futuros de Shanghai.
Jay Tatum, gestor de carteras de Valent Asset Management, afirmó que la escasez de metal de cobre será la verdadera prueba de si los precios del cobre pueden mantenerse "y subir más".
"El cobre está pasando de ser una historia de inversión que hacía muchas promesas, a una en la que algunas de esas promesas están empezando a cumplirse: el aumento de la intensidad del cobre en toda la economía, los retos por el lado de la oferta, la escasez de concentrados y el efecto de reabastecimiento tras una larga ralentización del sector manufacturero."
