El índice MSCI de acciones mundiales se mantuvo estable cerca de los máximos alcanzados a principios de semana, mientras que las acciones europeas abrieron al alza y los futuros de las acciones estadounidenses apuntaban a una apertura positiva en Wall Street más tarde.
Los precios del petróleo encontraron un terreno más estable después de caer casi un 5% el jueves hasta mínimos de cuatro meses en un movimiento que se achacó a preocupaciones económicas y de suministro, aunque la venta técnica probablemente desempeñó un papel cuando se rompió el baluarte de los 80 dólares.
El Brent subió un 0,3% hasta los 77,64 dólares el barril, pero sigue estando un 20% por debajo del máximo de 97,69 dólares alcanzado a finales de septiembre, mientras que el crudo estadounidense subió un 0,3% hasta los 73,11 dólares.
Sea cual sea la causa, la caída debería ejercer una mayor presión a la baja sobre la inflación mundial y reforzar las expectativas de relajación de la política monetaria el próximo año.
En Europa, los rendimientos de los bonos a dos años de Alemania y Gran Bretaña, sensibles a los tipos, cayeron a sus niveles más bajos desde junio, con los mercados monetarios valorando ahora en unos 100 puntos básicos los recortes de tipos en Estados Unidos y la zona euro.
El tono más suave de los datos económicos estadounidenses de esta semana ha alimentado las apuestas de recortes de tipos, empujando a la baja los rendimientos de los bonos del Tesoro y elevando los mercados de renta variable.
En lo que va de noviembre, los mercados bursátiles han registrado uno de los mejores resultados del año: el índice MSCI de valores mundiales y el índice S&P 500 han subido más de un 7% cada uno.
"Seguimos en este entorno en el que estamos en un ciclo tardío y coqueteando con la idea de si entramos en recesión o no", afirmó Justin Onuekwusi, director de inversiones de la firma de inversión St James's Place.
"Esta es la razón clave por la que las expectativas de los bancos centrales se han convertido en un impulsor clave del riesgo y ahora mismo es difícil mirar más allá del corto plazo".
Los rendimientos de los bonos del Tesoro a dos años han bajado 23 puntos básicos en la semana y se sitúan en el 4,83%. Esto significa que están listos para su mejor rendimiento semanal desde marzo.
Los rendimientos de las notas a diez años se sitúan en el 4,43%, con un descenso de 19 puntos básicos en lo que va de semana, una fuerte caída desde el máximo del 5,02% alcanzado hace apenas un mes.
Los diferenciales de los bonos corporativos también se han estrechado fuertemente esta semana en otra señal de que el apetito por el riesgo ha repuntado.
"La cifra más llamativa de esta semana fue el IPC (estadounidense), que fue algo inferior al consenso y provocó cierta euforia en los mercados de renta fija", afirmó Christian Hantel, gestor de carteras de Vontobel Fixed Income Boutique.
"Eso nos dice dos cosas. Una, que en términos de inflación, seguimos moviéndonos en la dirección correcta y, en segundo lugar, que había habido algunas dudas en los mercados sobre el tema de un aterrizaje suave, así que a medida que más datos confirmaron esa opinión, se produjo un fuerte movimiento."
Los datos del martes mostraron que los precios al consumo en EE.UU. se mantuvieron sin cambios en octubre, y que la subida anual de la inflación subyacente fue la menor en dos años.
Al tema de la desinflación se sumó el comentario de los ejecutivos de Walmart de que los costes estaban "más controlados" y que planeaban recortar los precios para la temporada navideña.
UPBEAT
Las acciones de Asia-Pacífico fuera de Japón retrocedieron un 0,67% desde un máximo de dos meses, pero siguieron subiendo un 2,7% en la semana.
El Nikkei japonés cerró con una subida del 0,48%, para situarse en torno a un 3% más en la semana, ayudado por la reafirmación del Banco de Japón de que mantenía su política superlativa.
Los blue chips chinos bajaron un 0,12%, tras perderse el repunte generalizado de lo que va de semana. Las acciones de Alibaba Group en Hong Kong se desplomaron un 10% después de que desechara sus planes de escindir su negocio en la nube.
El sentimiento en Asia se había visto respaldado por la aparente relajación de las tensiones entre Estados Unidos y China, con la prensa china alabando la reunión entre el presidente Xi Jinping y el presidente Joe Biden.
En los mercados de divisas, el cambio radical en la valoración de la Fed por parte del mercado pesó sobre el dólar, y la divisa estadounidense bajó un 0,75% hasta los 149,57 yenes.
El euro se mantuvo estable en 1,0853 dólares y la libra esterlina recortó las caídas anteriores y se situó ligeramente por debajo en el día, en 1,2396 dólares.
El oro subió hasta los 1.980 dólares la onza, un 0,45% más en el día.
