Se espera que Klein informe a los banqueros senior de Credit Suisse en una reunión en Nueva York sobre los esfuerzos para asegurar capital para CS First Boston (CSFB). También se espera que ofrezca detalles sobre qué actividades de Credit Suisse pasarán a formar parte del negocio y sobre los planes para una eventual oferta pública inicial (OPI) de la empresa de asesoramiento, dijo una de las fuentes.
Una de las opciones que se barajan ahora es que CSFB, que contendrá negocios de asesoramiento y préstamos de operaciones, albergue también las operaciones de investigación de renta variable del banco suizo, dijeron tres de las fuentes. Esto ayudaría a sus banqueros de inversión en sus propuestas a los clientes, especialmente para las OPV, añadió una de las fuentes.
Klein, un negociador veterano, está fusionando su boutique de banca de inversión homónima con las operaciones de banca de inversión de Credit Suisse para crear CSFB como un negocio independiente que dirigirá desde Nueva York. Klein venderá su negocio a Credit Suisse por 175 millones de dólares, según informaron ambos a principios de este mes.
La escisión del CSFB forma parte de una profunda revisión del banco con sede en Zúrich para recuperar la rentabilidad tras una serie de fuertes pérdidas y escándalos que amenazaron su supervivencia. Credit Suisse se centrará en la gestión del dinero de los ricos tras la escisión.
Aún quedan muchos interrogantes sobre el recién proyectado CSFB, entre ellos quién aportará el capital que permita conceder préstamos para realizar operaciones y financiar el negocio. La creación de una firma boutique de asesoramiento coincide también con una ralentización de las fusiones y las OPV, ya que la guerra de los bancos centrales contra la inflación agita los mercados.
Un portavoz de Credit Suisse declinó hacer comentarios, al igual que un representante de Klein.Credit Suisse dijo en octubre que el asesoramiento sobre fusiones y los préstamos de riesgo pasarán a CSFB, mientras que el banco planea mantener algunas actividades de negociación de valores, incluida la renta variable.
Si las operaciones de investigación de renta variable del banco suizo también se trasladan al CSFB, sería similar a lo ocurrido con Deutsche Bank AG, que abandonó la negociación de renta variable pero mantuvo la investigación de renta variable cuando emprendió una profunda reorganización en 2019.
Varias fuentes dijeron que los banqueros de inversión no sabían quién le daría a Klein el dinero para poner en marcha el negocio.
Él ha estado lanzando a los inversores potenciales un bono canjeable de 500 millones de dólares para ayudar a cubrir las necesidades de financiación de CSFB, y ha estado buscando proveedores de capital para ayudar a financiar los préstamos de la firma para fusiones y adquisiciones, incluyendo compras apalancadas de empresas calificadas como basura, han dicho las fuentes.
Apollo Global Management Inc ha estado explorando estas dos opciones, dijo una de las fuentes. La empresa de capital riesgo ya mantiene una asociación con Credit Suisse, ayudándole a escindir otra unidad, su negocio de productos titulizados.
Pero las negociaciones con Apollo sobre CSFB se han prolongado durante varias semanas y no hay ningún acuerdo inminente, añadió la fuente.
Apollo declinó hacer comentarios.
El consejero delegado de Credit Suisse, Ulrich Koerner, dijo en octubre que el banco tenía un compromiso de 500 millones de dólares por CSFB de un inversor que no identificó.
Algunos inversores no se sienten atraídos por las condiciones del bono canjeable de 500 millones de dólares que deberán canjear por acciones del CSFB si se produce una OPV o una venta, dijo una persona. Tal y como está estructurado actualmente, los inversores tendrían que convertir sus tenencias de bonos en acciones del CSFB cuando se escinda, según los términos vistos por Reuters.
Una fuente familiarizada con la recaudación de fondos dijo que algunos inversores preferirían tener la opción de decidir si quieren o no convertir sus participaciones en acciones del CSFB.
CONSERVAR EL TALENTO
La persistente incertidumbre sobre el futuro de la escisión, cuatro meses después de que Credit Suisse la anunciara, ha lastrado la capacidad del banco para frenar la pérdida de talentos que ha sufrido en los últimos años.
El negociador Cathal Deasy se incorporó en enero a Barclays, apenas unos meses después de ser ascendido a codirector regional de la unidad de banca de inversión y mercados de capitales (IBCM) de Credit Suisse. Doug Crofton, codirector de renta variable mundial del banco suizo, renunció para incorporarse este mes al Royal Bank of Canada. El banco también ha visto un puñado de salidas en Asia.
Klein ha estado tratando de reclutar banqueros, con la esperanza de atraer a algunos negociadores estrella al CSFB antes de su lanzamiento, dijo una de las fuentes.
A principios de este mes, Credit Suisse informó a muchos banqueros junior de que recibirían su bonificación anual en tres plazos trimestrales, una medida inusual en Wall Street diseñada para dificultar su huida, dijeron dos de las fuentes.
Credit Suisse registró el año pasado su mayor pérdida anual desde la crisis financiera y recortó su fondo de bonificaciones en un 50% para 2022. La moral sigue baja y muchos están buscando nuevos empleos, dijo una persona familiarizada con la situación.
