Toyota, Honda y Nissan informaron recientemente de unos beneficios que superaron las estimaciones de los analistas entre un 6% y un 21% en los tres meses hasta junio, y todos citaron la divisa como factor.
"Si el yen se mantiene bajo, se benefician claramente, pero no compensa otras preocupaciones", dijo Satoru Aoyama, director senior de Fitch Ratings Japón.
"Están luchando en el mercado chino", dijo. "Simplemente no tienen una solución inmediata" para sus problemas allí, añadió.
A finales del mes pasado, Nissan mejoró su previsión de beneficios operativos para todo el año, elevándola en 30.000 millones de yenes (208 millones de dólares) hasta los 550.000 millones de yenes. Alrededor de 20.000 millones de yenes de esa cifra procedían de la divisa, declaró el director financiero Stephen Ma en una reunión informativa.
Un yen débil ha elevado tradicionalmente los beneficios de los grandes exportadores japoneses, aunque ya no es una bendición tan grande para los fabricantes de automóviles que han aumentado su fabricación en el extranjero en los últimos años.
Las acciones de los fabricantes de automóviles reaccionan con rapidez a las oscilaciones del yen, aunque las propias empresas tienden a ceñirse a previsiones conservadoras para la divisa.
Por ejemplo, Toyota se ha ceñido a su previsión de un tipo de cambio medio de 125 por dólar este año comercial, un nivel que no se veía desde abril de 2022, aproximadamente un mes después de que la Reserva Federal de EE.UU. empezara a subir los tipos de interés. El yen se situó en 144 el jueves.
En la pequeña Subaru, un movimiento de un yen frente al dólar tiene un impacto de 20.000 millones de yenes en el beneficio operativo, según declaró a principios de mes el director financiero, Katsuyuki Mizuma.
El miércoles, un funcionario de Honda dijo que su beneficio operativo de abril-junio fue decenas de miles de millones de yenes más alto de lo esperado, y que la debilidad del yen fue responsable de aproximadamente la mitad de ello.
"El yen no sólo fue débil frente al dólar, sino también frente a otras divisas, incluso en Asia y Europa, por lo que eso se traduce en beneficios", dijo el funcionario.
LUCHA CHINA
El colchón del yen no podría llegar en mejor momento para los fabricantes de automóviles japoneses, que están pasando apuros en China. El mayor mercado automovilístico del mundo está cada vez más dominado por los fabricantes nacionales.
Las ventas de Nissan en China a clientes minoristas se desplomaron un 46% durante el trimestre y las de Honda descendieron un 5%.
Las ventas de Toyota, incluidas las de su marca de lujo Lexus, aumentaron durante el periodo. En la primera mitad del año natural, descendieron casi un 3%.
Los fabricantes de automóviles japoneses también han tardado en adaptarse al creciente mercado mundial de vehículos eléctricos con ofertas competitivas.
No está claro cuánto durará la debilidad del yen. El banco central de Japón modificó recientemente su límite a los rendimientos de los bonos, lo que despertó expectativas de que podría abandonar finalmente la política ultralaxa que ha lastrado a la divisa.
El influyente ex funcionario del Ministerio de Finanzas Eisuke Sakakibara declaró a Reuters que el yen podría fortalecerse hasta 130 a finales de año.
Subaru ha mantenido su previsión en 128 yenes, dijo el director financiero Mizuma, citando la dificultad de predecir la divisa.
"Estamos vigilando muy de cerca los tipos de cambio", dijo.
(1 $ = 144,2400 yenes)
