Pero los economistas y los banqueros dicen que sus soluciones son tiritas menores comparadas con el impacto de los consumidores sobreextendidos en la economía de Brasil - y los propios prestamistas están encontrando nuevas formas de renegociar las deudas morosas y levantar ese exceso de los mercados de crédito.

Con casi 70 millones de brasileños en la lista negra de la agencia de crédito Serasa, que deben 290.000 millones de reales (54.400 millones de dólares), el alivio de la deuda es una política inteligente en una campaña presidencial muy reñida, antes de la segunda vuelta del 30 de octubre. Una vez que un cliente se retrasa en cualquier préstamo o pago, los acreedores pueden solicitar restricciones en su perfil crediticio si los esfuerzos para conseguir el pago fracasan.

El ex presidente izquierdista Luiz Inácio Lula da Silva, que lideró por poco la votación de la primera vuelta, propone una renegociación de las deudas de los consumidores respaldada por el gobierno. Los asesores dicen que se centraría primero en 95.000 millones de reales de facturas impagadas acumuladas por familias que ganan hasta 3.600 reales (676 dólares) al mes. Los pasos posteriores se centrarían en los incentivos para reestructurar la deuda bancaria, para esta población.

Buscando robarle el protagonismo, el derechista Jair Bolsonaro anunció un programa que ofrece un fuerte descuento en las deudas bancarias. Pero el alcance es mucho más modesto, aplicándose a unos 4 millones de prestatarios del banco estatal Caixa Económica Federal, que estimó en unos 1.000 millones de reales la reestructuración.

"No cambiará mucho", dijo Eduardo Martins, socio de la empresa de reestructuración de créditos al consumo MGC Crediativos, que estima que el volumen total de préstamos morosos de Brasil ronda el billón de reales, incluyendo la deuda bancaria, el crédito minorista, las facturas de telecomunicaciones y los servicios públicos.

Martins también se mostró escéptico sobre la facilidad con la que Lula podría llevar a los prestamistas a la mesa de negociaciones: "Cualquier plan debería tener en cuenta que el 60% de la deuda ya fue vendida a otros inversores, por lo que los incentivos dados a los bancos serían inútiles".

El mercado secundario brasileño de créditos morosos ha crecido de forma espectacular en los últimos años, ya que el banco central ha cambiado la forma en que exige a los prestamistas la provisión para pérdidas y los gestores de activos se han interesado más por el segmento.

También han tenido más con lo que trabajar, ya que la recesión durante la pandemia, seguida de la alta inflación y las agresivas subidas de los tipos de interés han empezado a hacer subir las tasas de morosidad y a poner a más familias en la lista negra de Serasa.

Fabio Mentone, antiguo ejecutivo del garante de depósitos bancarios FGC, dijo que la reestructuración de la deuda de los consumidores es importante, pero tendrá un efecto limitado si Brasil no puede mejorar las condiciones económicas subyacentes, incluyendo la alta inflación, el desempleo y los costes de los préstamos.

"Si sólo se resuelve el problema del crédito ahora, pero los tipos de interés se mantienen altos, se tendrá el mismo problema en poco tiempo", dijo.

LOS MERCADOS SE MANTIENEN OCUPADOS

Por su parte, el sector privado ya está repartiendo y descontando el abultamiento de las carteras de créditos incobrables con empresas especializadas que ofrecen descuentos de más del 90% por los créditos más antiguos en mora. Los acreedores originales, que a menudo condonan las deudas por completo, se muestran recelosos de ofrecer tales condiciones directamente a los prestatarios por temor a que otros clientes dejen de pagar.

La empresa de reestructuración Pantalica Partners calcula que sólo este año se han vendido en el mercado secundario de Brasil unos 115.000 millones de reales en créditos morosos, lo que supone un aumento de casi cinco veces respecto a 2019.

La mayor parte del volumen está relacionado con las ventas de carteras de préstamos por parte de los mayores bancos minoristas, empresas de servicios públicos y minoristas de Brasil. Alrededor de 37.000 millones son ventas de deuda corporativa impagada de empresas individuales, como bonos.

Entre los mayores adquirentes de carteras este año se encuentran gestores de activos y empresas de gestión de créditos como Jive, SPC, Cerberus, BRD, Quimera y Quadra. Intrum, una de las mayores gestoras de crédito de Europa, también abrió una filial en Brasil en 2020. Se espera que los tipos de interés más altos aumenten la morosidad en los préstamos y hagan crecer el conjunto de activos en dificultades.

Los mayores bancos también poseen empresas de gestión de créditos para reestructurar la deuda vencida, como Recovery (propiedad de Itau Unibanco Holding SA), Return (Banco Santander Brasil) y RCB Investimentos (controlada por Banco Bradesco SA).

Desde la pandemia, muchos prestatarios sobrecargados han estado utilizando sitios web especializados para pagar sus deudas con un descuento sin necesidad de negociar con los representantes de los acreedores. Todas las empresas especializadas en la recuperación de créditos, como Crediativos, tienen sus sitios web con ofertas para los prestatarios.

Del total de renegociaciones de deudas en Crediativos desde la pandemia, por ejemplo, alrededor del 70% se han realizado a través de la página web. Una parte más pequeña de los clientes utiliza los centros de llamadas.

La mayor parte de las deudas que llevan a Serasa a incluir a los consumidores brasileños en la "lista negra" son relativamente pequeñas - el valor medio en Serasa es de 1.215 reales (228 dólares) y, por lo general, no se refinancian, sino que se pagan con un fuerte descuento único. La morosidad en los préstamos de mayor cuantía, como las hipotecas, se trata de forma diferente, ya que estos préstamos suelen tener garantía.

En las próximas semanas está prevista una gran subasta de créditos morosos por parte de Emgea, una empresa no financiera controlada por la Caixa Económica Federal que posee unos 60.000 millones de reales en créditos con particulares y empresas, normalmente con alguna garantía. La mayor parte de los créditos están muy atrasados, algunos de ellos desde hace más de 20 años. La venta no está relacionada con el programa de la Caixa anunciado por Bolsonaro para los pequeños prestatarios.

Samuel Oliveira, fundador de la firma de asesoría Northstone, dijo que los grandes inversores internacionales en créditos en dificultades están observando los activos de Emgea y aumentando las compras de carteras brasileñas. A diferencia de los ciclos anteriores de altas tasas de interés, las familias brasileñas están más endeudadas. Los niveles de endeudamiento alcanzaron récords en agosto, con cerca del 80% de las familias utilizando el crédito, según datos del sector. El volumen de la deuda también aumentó. Las hipotecas, por ejemplo, que representaban el 4% del PIB en 2010, alcanzaron el 10% del PIB el año pasado.

(1$ = 5,3284 reales)