RESÚMENES DE MERCADO

Atentos a:

Producción industrial de la UE (Unión Europea); IPM (Índice de Precios al Por Mayor) de Alemania, balanza de pagos; IPC (índice de precios al consumidor) de Francia; índice de costes laborales de Italia; anuncios comerciales de Telecom Italia, Inditex, E.ON, BMW, Naturgy, Prudential, H&M, SSAB.

Apertura:

Este miércoles, las bolsas europeas han empezado la jornada con buen pie. En Asia, las referencias bursátiles han avanzado; los rendimientos de los bonos del Tesoro han abierto con signo mixto; el dólar se ha debilitado; mientras que el petróleo ha subido y el oro ha bajado.

PRINCIPALES TITULARES DE LA PRENSA

La Fed estudia normas más estrictas para los bancos medianos tras las quiebras de SVB y Signature

WASHINGTON-La Reserva Federal (Fed) se está replanteando una serie de sus propias normas relacionadas con los bancos medianos tras la quiebra de dos prestamistas, ampliando potencialmente las restricciones que actualmente sólo se aplican a las mayores empresas de Wall Street.

Se están estudiando una serie de requisitos más estrictos en materia de capital y liquidez, así como medidas para reforzar las "pruebas de resistencia" anuales que evalúan la capacidad de los bancos para capear una hipotética recesión, según una persona familiarizada con las últimas reflexiones de los reguladores estadounidenses.

Los acreedores de SVB forman un grupo en previsión de una posible quiebra

Los acreedores de la empresa matriz de Silicon Valley Bank (SVB) han formado un grupo en previsión de una posible declaración de quiebra, a través del cual esperan beneficiarse de una venta de la empresa colapsada de la riqueza privada y otras unidades, según personas familiarizadas con el asunto.

El grupo de inversores, que está siendo asesorado por PJT Partners Inc, incluye Centerbridge Partners LP, Davidson Kempner Capital Management LP y Pacific Investment Management Co, o Pimco, de acuerdo con las personas. La mayoría de los miembros compraron bonos de la matriz SVB Financial Group durante el fin de semana, ya que cotizaban a unos 30 centavos de dólar, según las personas. El grupo posee ahora una parte considerable de los 3.400 millones de dólares del valor nominal de los bonos de SVB Financial.

Un avión ruso colisiona con un dron estadounidense sobre el Mar Negro

Un avión ruso chocó contra un dron espía estadounidense sobre el Mar Negro y lo derribó del cielo el martes, según el Pentágono, en uno de los primeros enfrentamientos militares directos entre las fuerzas de ambas naciones desde que comenzó la guerra en Ucrania hace más de un año.

La colisión demostró lo cerca que operan Estados Unidos y Rusia en los márgenes de una zona de conflicto, incluso cuando tratan de evitar incidentes que puedan inflamar las tensiones entre ellos y ampliar la guerra en Ucrania. Aunque Estados Unidos ha proporcionado a Kiev más de 30.000 millones de dólares en ayuda y equipamiento militar, así como en inteligencia, ha dicho que quería evitar el conflicto con Rusia. El incidente del martes demostró los desafíos de apoyar la guerra y, al mismo tiempo, como advirtió EE.UU. el martes, evitar una potencial "escalada no intencionada."

RENTA VARIABLE:

Las acciones europeas podrían mantenerse a flote este miércoles, con los datos de inflación de EE.UU. y la preocupación por la estabilidad financiera yuxtapuestos en la mente de los inversores.

Por el momento, la combinación de datos y condiciones de mercado podría estar despejando el camino para una subida de tipos de interés menor por parte de la Reserva Federal la próxima semana de lo que los operadores esperaban recientemente.

"Ahora esperamos que el FOMC (Comité Federal de Mercado Abierto) haga una pausa en su reunión del 21 y 22 de marzo, porque creemos que a los responsables de la Fed les preocupará que otra subida de los tipos de interés pueda ser contraproducente para los esfuerzos de los responsables políticos por apuntalar el sistema financiero", afirma Goldman Sachs.

"Aunque estamos de acuerdo en que es probable que se necesite un mayor endurecimiento para abordar la inflación si disminuyen las preocupaciones sobre la estabilidad financiera, creemos que los funcionarios de la Fed probablemente den prioridad a la estabilidad financiera por ahora."

El índice S&P 500 se mantiene dentro del intervalo de 3.800 a 4.200 puntos en el que ha permanecido durante unos cuatro meses, aunque ahora se encuentra en la parte baja, apoyado por la esperanza de que la angustia bancaria se vea aliviada por una Reserva Federal menos agresiva.

Los datos de febrero, junto con las presiones sobre los tipos de interés bancarios, podrían convencer a la Fed de que no suba más los tipos. Otros observadores del mercado no están de acuerdo con esta idea y afirman que un aumento de 25 puntos básicos podría ser el resultado más probable.

DIVISAS:

El dólar ha perdido terreno en Asia al repuntar el apetito por el riesgo.

Tanto la inflación general como la subyacente de EE.UU. se ajustaron a las expectativas y, al menos por ahora, el hecho de que los datos no hayan sorprendido demasiado da margen a la Reserva Federal para llevar a cabo subidas de tipos más prudentes de 25 puntos básicos, señala IG.

El anclaje de unas expectativas menos agresivas ha servido de catalizador para que se recupere el sentimiento de riesgo, añade IG.

Las expectativas de una Fed menos halcón implican un debilitamiento del dólar, afirma HYCM, añadiendo que "hay muchas partes móviles en este momento".

HYCM señala que unos datos de inflación suaves y una crisis bancaria aumentan la perspectiva de una tasa terminal más baja de lo que se pensaba, socavando un apoyo clave para el dólar. "La caída del rendimiento debería debilitar al dólar y esto debería permitir, a medio plazo, la vuelta al riesgo, ya que los mercados esperan tipos de interés más bajos y condiciones financieras más fáciles para los mercados estadounidenses", añade HYCM.

Según Bank of America, sigue siendo probable que la Reserva Federal aumente los tipos en 25 puntos básicos en las tres próximas reuniones, con un tipo terminal del 5,25%-5,5% que se alcanzaría en junio.

RENTA FIJA:

Los rendimientos de los bonos del Tesoro han sido dispares después de que el IPC de febrero mostrara escasas señales de avance de la inflación.

La situación sigue siendo bastante fluida, con un optimismo sobre la evolución reciente de los mercados financieros y de las políticas compensado por la preocupación por las "incógnitas desconocidas", así como por el riesgo de una evolución no lineal de los mercados financieros y de la economía", afirma EY-Parthenon, la rama de consultoría estratégica global de Ernst & Young.

"Las comparaciones con la crisis financiera mundial de 2007-09 deben ser matizadas y discretas, ya que las condiciones económicas, políticas y de los mercados financieros son distintas", señala EY-Parthenon. "Incluso si el actual episodio de dificultades del sector bancario se resuelve rápidamente, la economía no saldrá indemne y las empresas más pequeñas podrían sufrir la peor parte del impacto a través del endurecimiento de las condiciones crediticias".

"Los inversores y numerosos comentaristas se han apresurado a descartar la posibilidad de que la Fed endurezca aún más la política monetaria, pero creemos que es probable un enfoque de política de doble vía dada la determinación de la Fed de reducir la inflación", añade EY-Parthenon.

ENERGÍA:

El petróleo ha subido en Asia en medio de un sentimiento positivo alentado por el rally de Wall Street durante la noche y un probable rebote técnico después de que los futuros del crudo registraran su cierre más bajo de este año.

Los datos económicos chinos, incluidas las cifras de producción industrial, podrían impulsar al alza los precios del petróleo crudo, afirma CMC Markets.

"De cara al futuro, el lado de la oferta del actual telón de fondo fundamental se mantiene bastante estable; sin embargo, el desvanecimiento del optimismo en torno a la recuperación económica de China y los temores de recesión aún elevados están dejando los riesgos sesgados a la baja", señala Sevens Report Research.

Se considera que los sólidos datos empujan a la Reserva Federal a seguir subiendo los tipos de interés, lo que se suma a los temores de recesión que se agudizaron con la quiebra del Silicon Valley Bank.

"El mercado del petróleo está actuando como si una recesión fuera inevitable o, como mínimo, estamos viendo un serio desapalancamiento de los contratos petroleros. Con más informes que señalan una demanda más robusta en China y con el dólar retrocediendo, uno pensaría que el petróleo estaría resistiendo toda esta agitación económica", indica Price Futures Group.

METALES:

El oro ha bajado en Asia tras las subidas de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. durante la noche, que restaron atractivo al metal precioso, que no devenga intereses.

El precio del oro ha caído debido a la recuperación de los rendimientos de los bonos del Tesoro, después de que el informe de inflación de EE.UU., en gran medida en línea, disipara las ideas de que la Reserva Federal podría pausar las subidas de tipos, afirma Oanda.

La demanda de refugio del metal amarillo también se enfrió después de que las autoridades estadounidenses intervinieran el domingo para calmar los temores sobre la viabilidad de los bancos regionales.

Los operadores también estaban evaluando el informe del IPC de febrero de EE.UU., que muestra que la inflación se enfrió modestamente el mes pasado, en línea con las expectativas de los economistas.

El informe de inflación ofrece potencialmente a la Fed margen de maniobra para aprobar una subida menor de los tipos de interés la próxima semana, ya que también calibra las consecuencias de la quiebra de Silicon Valley Bank.

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Los precios del cobre han subido en medio de las interrupciones de suministro.

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March 15, 2023 03:00 ET (07:00 GMT)