RESÚMENES DE MERCADO

Atentos a

PMI 'Flash' de la eurozona; PMI 'Flash' del Reino Unido; informe mensual del Bundesbank; Cuentas Nacionales Trimestrales de la OCDE: Crecimiento del PIB; Festivo por el Día del Presidente en EE.UU. Mercados financieros cerrados; anuncios de Volkswagen, Galp Energia.

Apertura:

Las acciones europeas podrían comenzar la semana al alza después de que Biden aceptase la cumbre con Putin, siempre que Rusia se abstenga de un ataque a Ucrania. El dólar y el yen japonés se debilitan frente a la mayoría de las divisas del G-10 y de Asia. La rentabilidad de la deuda del Tesoro a 10 años se mantiene sin cambios en el 1,928%. Los precios del petróleo tienen signo mixto. El oro cae tras el acuerdo de la cumbre.

PRINCIPALES TITULARES DE LA PRENSA

Biden acepta reunirse con Putin siempre que Rusia se retraiga del ataque a Ucrania

Mientras Estados Unidos advertía de una inminente invasión rusa de la vecina Ucrania, el presidente Biden aceptó en principio reunirse con su homólogo ruso, Vladimir Putin, siempre y uando Rusia se abstenga de un posible ataque a su vecino más pequeño.

La decisión del presidente Biden se produjo durante una conversación con el presidente francés, Emmanuel Macron, que realizó una serie de llamadas en busca de una solución diplomática a la crisis. En la llamada con su homólogo estadounidense, el Sr. Macron propuso una cumbre entre los presidentes Biden y Putin y luego una reunión con otros gobiernos sobre la seguridad y la estabilidad estratégica en Europa, afirma la oficina del presidente francés en un comunicado. El Sr. Biden y el Sr. Putin han aceptado en principio de dicha cumbre, señala la oficina del Sr. Macron.

El estímulo fiscal se está convirtiendo en un lastre fiscal, en un gran viento en contra para el crecimiento

Los apoyos federales contra la pandemia que ayudaron a impulsar la economía a un crecimiento vertiginoso el año pasado y a presionar al alza la inflación están disminuyendo rápidamente. Según los economistas, esto afectará a los consumidores este año y reducirá el crecimiento, aunque no lo suficiente como para truncar la recuperación.

El producto interior bruto (PIB) ajustado por la inflación aumentó un 5,5% en el cuarto trimestre con respecto al mismo periodo del año anterior, su mejor tasa anual desde 1984. Esto se debió a los aproximadamente 3,6 billones de dólares de gasto federal en respuesta al Covid-19 desde el comienzo de la pandemia, incluida la ayuda directa a los hogares a través de cheques de estímulo, la mejora de las prestaciones por desempleo, los pagos mensuales de créditos fiscales por hijos y la ayuda a los gobiernos estatales y locales.

El Banco Central de China mantiene sin cambios los tipos de interés de referencia de los préstamos

El Banco Central de China ha mantenido este lunes sus tipos de interés preferenciales de referencia para los préstamos sin cambios, después de haber recortado los tipos oficiales durante dos meses consecutivos.

El Banco Popular de China ha mantenido el tipo preferente sobre los préstamos a un año en el 3,7%, mientras que el tipo sobre aquellos a cinco años se sitúa en el 4,6%, ambos sin cambios frente al mes anterior.

RENTA VARIABLE:

Las bolsas europeas abrirán al alza este lunes tras el anuncio de que el presidente Joe Biden y el líder ruso Vladimir Putin han acordado, en principio, una cumbre para aliviar las tensiones sobre Ucrania.

Los futuros de los índices bursátiles estadounidenses se han recuperado de las pérdidas sufridas el domingo al inicio de la sesión.

A última hora del domingo, la oficina del presidente francés, Emmanuel Macron, declaró que Biden y Putin han acordado "en principio" una cumbre que tendrá lugar en las próximas semanas, tras una serie de conversaciones con el líder francés, pero sólo si Rusia no invade Ucrania

Estados Unidos confirmó el anuncio. "El presidente Biden aceptó en principio una reunión con el presidente Putin... de nuevo, si no se produce una invasión. Siempre estamos dispuestos a la diplomacia", afirmó el domingo por la noche la secretaria de prensa de la Casa Blanca, Jen Psaski.

Esto ha disipado las preocupaciones de los inversores, ya que las tensiones habían aumentado a primera hora del domingo, después de que Rusia incumpliera su promesa de retirar decenas de miles de tropas de la vecina Bielorrusia al término de unas maniobras militares. Funcionarios estadounidenses señalaron el domingo que Rusia ha decidido invadir Ucrania, basándose en los análisis de inteligencia según los cuales los comandantes sobre el terreno habrían recibido ya la órden de preparar un ataque.

Estados Unidos y sus aliados occidentales han prometido imponer duras sanciones a Rusia si invade, y Rusia podría tomar represalias cortando las exportaciones de petróleo y gas. En su intervención en la Conferencia de Seguridad de Múnich el domingo, la vicepresidenta Kamala Harris advirtió que los consumidores estadounidenses podrían verse afectados, pagando precios más altos por la energía.

DIVISAS:

Refugios como el dólar y el yen japonés se debilitan frente a la mayoría de las monedas del G-10 y de Asia, ya que el presidente Biden acordó reunirse con su homólogo ruso, Vladimir Putin, lo que refuerza el apetito por los activos de mayor riesgo.

Mientras tanto, el reto de la Fed (Reserva Federal) es adelantarse al mercado para salvaguardar la credibilidad de su política contra la inflación, mientras que el BCE (Banco Central Europeo) podría quedarse rezagado, afirma Bank of America (BofA), y hay riesgos asimétricos derivados de la crisis entre Rusia y Ucrania.

"Esperamos una mayor fortaleza del dólar a medida que avance el año 2022, concentrada contra las divisas de menor beta. Esperamos que la presión sobre la inflación subyacente persista en EE.UU. durante más tiempo que en otros lugares, lo que llevará a una divergencia adicional de la política monetaria y a un aumento en los diferenciales de tipos de interés a favor de EE.UU."

La firma también es "constructiva con respecto a las divisas del G10, anticipando que las materias primas se mantendrán apoyadas a medida que el crecimiento mundial se recupere" y es bajista con respecto a la libra esterlina.

El dólar estadounidense perdió un poco de terreno frente a la mayoría de las principales divisas durante la semana pasada en su conjunto, ya que las actas del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) provocaron una reducción de las expectativas del mercado de endurecimiento de la Fed y el sentimiento de riesgo osciló por las continuas tensiones entre Rusia y Ucrania", señala Joseph Marlow, de Capital Economics.

"Creemos que la 'tasa terminal' descontada por los mercados monetarios estadounidenses es baja y acabará subiendo. Por eso seguimos pensando que los diferenciales de rendimiento a más largo plazo se desplazarán a favor del dólar estadounidense, lo que esperamos que mantenga al billete verde en primera línea durante el próximo año o dos."

RENTA FIJA:

El rendimiento de la nota del Tesoro a 10 años se ha mantenido sin cambios en el 1,928% a primera hora de este lunes. La situación de Ucrania "sigue siendo frágil y todavía tiene el potencial de desencadenar movimientos importantes en el mercado en cualquier momento", escribieron los analistas de Commerzbank, en una nota del viernes.

La curva de los bonos del Tesoro a corto plazo se aplanó la semana pasada, en una posible señal de que los inversores prevén un menor ritmo de endurecimiento, señala Tradeweb.

"Los diferenciales que constituyen esta curva habían tendido a ser más pronunciados desde el otoño de 2021 y en 2022. Siguen siendo más pronunciados en comparación con el lugar donde cerraron en las fechas de las últimas reuniones del FOMC. Sin embargo, son más planas en comparación con donde estaban en la última semana".

El miércoles, las actas del FOMC se consideraron en general menos halagüeñas de lo que se pensaba. Tradeweb afirma que el diferencial a 3/6 meses ha cerrado en unos pronunciados 33,4 puntos básicos a principios de esta semana, pero desde entonces ha caído a 26,7 puntos básicos.

ENERGÍA:

Los precios del petróleo subieron inicialmente cerca de los 93 dólares por barril antes de volver a bajar tras el anuncio de la cumbre. A última hora de la noche del domingo, el crudo intermedio West Texas Intermediate (WTI) volvía a estar en terreno positivo.

Una posible guerra entre Rusia y Ucrania podría hacer que los precios del petróleo superaran los 100 dólares por barril, advierten los analistas.

Los inversores también se centran en la evolución de las conversaciones sobre el acuerdo nuclear con Irán, afirma CBA, ya que los mercados del petróleo podrán acceder a un suministro muy necesario si se alcanza un acuerdo entre Irán y las potencias mundiales.

Cuando el presidente estadounidense Obama ayudó a negociar el acuerdo nuclear que dio alivio a las sanciones para Irán en 2016, la producción de petróleo de Irán se levantó mucho más rápido de lo previsto, señala CBA.

"Esta vez parece que los mercados son más optimistas sobre el potencial aumento de la producción de petróleo de Irán", añade el banco.

METALES:

El oro ha caído en las primeras operaciones de Asia después de que el presidente Biden aceptara en principio reunirse con su homólogo ruso, Vladimir Putin, siempre que Rusia se abstenga de un posible ataque a su vecino más pequeño.

Traductores: Alejandra Zamora / Alejandro Bueso


(END) Dow Jones Newswires

February 21, 2022 03:00 ET (08:00 GMT)