RESÚMENES DE MERCADO

Atentos a:

PM de servicios de la eurozona; PMI de servicios del Reino Unido de S&P Global/CIPS; IPC de la OCDE; reunión del ECOFIN de los ministros de finanzas de la UE (Unión Europea); anuncios de Pershing Square, Homeserve.

Apertura:

Las acciones europeas han abierto a la baja mientras los inversores siguen pendientes de la guerra en Ucrania. Los futuros de las acciones estadounidenses también han apuntado a una apertura a la baja. El dólar se ha mantenido plano en las primeras operaciones de Asia, mientras que los rendimientos del Tesoro han caído ligeramente. El petróleo ha subido durante las primeras operaciones asiáticas, mientras que las interrupciones de las exportaciones de crudo ruso se han agudizado.

PRINCIPALES TITULARES DE LA PRENSA

Estados Unidos y sus aliados prometen actuar ante las denuncias de atrocidades rusas en Ucrania

BUCHA, Ucrania-Los líderes occidentales han prometido investigar los presuntos crímenes de guerra en Ucrania e imponer nuevas sanciones a Moscú por las supuestas atrocidades rusas contra civiles ucranianos que han provocado la condena y la indignación internacionales.

El presidente Biden pide un juicio por crímenes de guerra debido a los relatos de violaciones y asesinatos de cientos de civiles en Bucha y otras ciudades anteriormente ocupadas por Rusia en los alrededores de la capital ucraniana, y afirma que el presidente ruso, Vladimir Putin, debe rendir cuentas.

La SEC estudia el camino a seguir para las plataformas de comercio de criptomonedas

WASHINGTON-La Comisión de Valores y Bolsa está estudiando formas de hacer más factible que las plataformas de comercio de criptodivisas se registren en la agencia como intercambios, afirmó el lunes el presidente Gary Gensler.

El Sr. Gensler ha estado instando a las plataformas de criptocomercio, como Coinbase Global Inc., a someterse a la supervisión de la SEC durante meses, señalando que las empresas permiten a los inversores comprar y vender activos que cumplen con la definición legal de valores. Las plataformas de negociación se han negado. Refutan la afirmación de que cotizan valores y citan una serie de razones técnicas por las que consideran que la regulación de la SEC no es práctica.

Berlín toma el control del negocio alemán de Gazprom

BERLÍN-El Gobierno alemán tomará temporalmente el control de una unidad clave del gigante ruso del gas natural Gazprom PJSC en Alemania, en un intento de garantizar el suministro de gas, mientras crecen las tensiones entre Rusia y Europa sobre el abastecimiento energético.

El ministro de Economía, Robert Habeck, declaró el lunes que la Agencia Federal de Redes se convertirá en fiduciaria de Gazprom Germania GmbH hasta el 30 de septiembre. La medida se produce después de que Gazprom afirmara el viernes que abandonaba sus negocios en Alemania, sin dar más detalles.

RENTA VARIABLE:

Las bolsas europeas abrirán a la baja, ya que el sentimiento de los inversores continúa pendiente de la guerra en Ucrania.

Muchos están atentos de si los nuevos informes sobre crímenes de guerra aumentarán la presión sobre la administración Biden y los aliados europeos para que endurezcan las sanciones a Rusia.

Los analistas señalan que la presión sobre Occidente para prohibir el petróleo ruso está cobrando fuerza. Los informes llegan en medio de las conversaciones de paz que se están llevando a cabo entre Kiev y Moscú y podrían complicar esas discusiones.

"Dada toda la incertidumbre que sigue existiendo, me sorprende un poco la fortaleza del mercado de renta variable", afirma Altaf Kassam, jefe de estrategia de inversión para Europa, Oriente Medio y África, de State Street Global Advisors. "Las consecuencias a largo plazo del conflicto serán una mayor inflación a largo plazo".

Los futuros de las acciones estadounidenses también han apuntado a un comienzo más bajo, retrocediendo después de que las acciones subieran el lunes, ya que los inversores han recogido algunos de los valores tecnológicos que se han visto presionados al comenzar el año.

Valores a seguir:

Los bancos del sur de Europa, con mayor sensibilidad a los cambios en los tipos de interés, parecen preferibles a los que se dedican a la gestión de activos y a los seguros en este entorno, señalan los analistas de Jefferies.

"Con las subidas de tipos de interés aún sobre la mesa, los bancos minoristas como Santander, BPER y UniCaja continúan estando entre nuestras principales compras", afirma Jefferies. Los datos sugieren que los activos bajo gestión han caído un 3% en lo que va de año a finales de febrero, lastrados por el débil comportamiento de los mercados.

Para el año 2022 en su conjunto, el banco estadounidense espera que los activos gestionados pierdan un 5% y que las comisiones relacionadas disminuyan fuertemente tras un 2021 muy fuerte en medio de un contexto macroeconómico más incierto y la perspectiva de tipos más altos. Jefferies se mantiene relativamente cauto con respecto a los prestamistas más ponderados por la gestión de activos, Intesa Sanpaolo y CaixaBank.

DIVISAS:

El dólar se fortalece y se mantiene plano en las primeras operaciones de Asia. Goldman Sachs prevé un caso de debilidad táctica del dólar, condicionado a que el conflicto entre Rusia y Ucrania no empeore.

"Los precios de la Reserva Federal (Fed) son ahora coherentes con el ciclo de endurecimiento de 1994, que fue muy perturbador para el mercado de bonos", afirma la empresa, añadiendo que ha resultado en un "aterrizaje suave" para la economía.

Goldman cree que los funcionarios de la Reserva Federal querrán ver cómo se desarrollan los datos durante un tiempo, en lugar de empujar activamente los precios del mercado en una dirección aún más agresiva.

Teniendo en cuenta el contexto de los activos, la fijación de precios de la Reserva Federal se traduciría probablemente en una modesta debilidad del dólar, señala Goldman. "De cara al futuro, vemos sobre todo aspectos estructurales negativos para el dólar, relacionados con una serie de flujos de capital".

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Karl Schamotta, de Corpay, se pregunta cómo podrían afectar al dólar esta semana las actas de la Fed, que arrojarán luz sobre los planes del banco central para deshacer su enorme programa QE (expansión cuantitativa).

Se espera que los funcionarios esbocen un plan que permita que las tenencias de valores se reduzcan pasivamente a un ritmo de aproximadamente 80.000 a 100.000 millones de dólares al mes, en consonancia con la "reducción gradual" de la que se habló anteriormente, afirma Schamotta.

"Unas permutas más rápidas o más activas podrían elevar la parte delantera de la curva de rendimiento y deprimir la parte larga, empujando los tipos a un territorio más invertido".

Mientras tanto, la demanda de refugio está cayendo a medida que la guerra en Ucrania se convierte en una batalla campal, y una estabilización en los diferenciales de tipos de interés podría prestar apoyo tanto al yen como al euro. "Los alcistas del dólar se enfrentan a una dura lucha por delante".

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El yen se ha fortalecido frente a las divisas del G-10 y de Asia, en medio de leves pérdidas en los futuros de las acciones estadounidenses y de la preocupación por el bloqueo debido al Covid-19 en Shanghái, China.

Hay pocos signos de contención del coronavirus en la ciudad de más de 25 millones de habitantes, ya que los casos locales siguen aumentando rápidamente, señala Commerzbank.

Esto disminuye las esperanzas de una reapertura total esta semana y es probable que los cierres de China tengan un impacto negativo significativo en la economía, añade Commerzbank.

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Las declaraciones del gobernador del Banco de Japón, Haruhiko Kuroda, apuntan a un cierto malestar por la rápida y brusca debilidad del yen en los últimos tiempos, afirma SPI Asset Management.

Las compañías japonesas no suelen ver con buenos ojos el aumento de la volatilidad de las divisas debido a los mayores costes de cobertura, y Kuroda tiene presente a este público, señala SPI Asset Management.

A pesar de las recientes intervenciones verbales del gobierno y del banco central de Japón, es poco probable que cualquier intercesión en el mercado de divisas tenga un efecto duradero y normalmente sólo ofrece mejores niveles para vender yenes, a menos que vaya acompañada de un giro político, afirma SPI Asset Management, que espera un yen más débil.

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La creciente preocupación por la crisis del coste de la vida en el Reino Unido ha llevado a los especuladores a realizar apuestas contra la libra esterlina, señala Rabobank.

Los últimos datos de la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas han mostrado que la posición corta neta en libras esterlinas, o las apuestas sobre la caída de la moneda, aumentaron por cuarta semana consecutiva en la semana hasta el 29 de marzo.

A raíz de que el jefe del Tesoro del Reino Unido, Rishi Sunak, diera a conocer sus últimos planes de gasto, la atención se ha centrado en la crisis del coste de la vida en el país, afirma la estratega de divisas de Rabobank, Jane Foley, en una nota.

"Esto pone en duda cuántas subidas de tipos más podría anunciar el Banco de Inglaterra durante este ciclo", señala Foley.

RENTA FIJA:

La curva de rendimientos del Tesoro se mantuvo invertida el lunes, ya que los inversores sopesaron los comentarios de los funcionarios de la Reserva Federal y esperaron la publicación, a finales de esta semana, de las actas de la reunión de marzo del banco central.

Los diferenciales de 2s/10s y 5s/30s se han reducido brevemente hasta menos 10 y menos 15,8 puntos básicos, respectivamente. La profundización de las inversiones se ha producido en medio de una venta generalizada de bonos del Estado que ha hecho subir los rendimientos en todos los ámbitos.

El rendimiento de la nota del Tesoro a 10 años se ha situado en el 2,407%, frente al 2,409% del lunes.

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April 05, 2022 02:03 ET (06:03 GMT)