RESÚMENES DE MERCADO

Atentos a:

Precios a la producción UE; Datos encuesta BoE entre directores financieros, PMI servicios S&P Global/CIPS para UK, reservas oficiales; Balanza comercial alemana; IPC provisional Italia; Anuncios de Finnair, Next, Norwegian Air Shuttle

En la apertura:

Las bolsas europeas parece que se dirigirán a la baja este jueves debido a la cautela entre los inversores. En Asia, la mayoría de los índices de referencia han registrado ganancias; Los rendimientos de la deuda del Tesoro han tenido un desempeño mixto; el petróleo y el oro han subido.

PRINCIPALES TITULARES DE LA PRENSA

Sigue disminuyendo la actividad en el sector servicios chino en diciembre

Un indicador sobre la actividad en el sector de los servicios chino elaborado por una empresa del sector privado ha mejorado en diciembre pero ha vuelto a señalar una contracción, debido a las infecciones por Covid-19 tras anunciar el país una abrupta reapertura durante el mismo mes.

El índice de gestores de compras Caixin ha mejorado desde los 46,7 puntos de noviembre hasta los 48,0 para diciembre, según Caixin Media Co. y S&P Global.

Las actas de la Fed muestran el temor de sus altos cargos a que los rallies de mercado entorpezcan la lucha contra la inflación

WASHINGTON-Los altos cargos de la Fed fueron inusualmente claros, advirtiendo a los inversores para que no infraestimen su disposición de mantener los tipos de interés altos para reducir la inflación.

Las actas de la reunión de la Fed del mes pasado, las cuales se publicaron el miercoles, enfatizaron lo difícil que ha sido diseñar su política de comunicación a lo largo de los últimos seis meses.

RENTA VARIABLE:

Los futuros sobre la renta variable apuntan a un inicio de sesión bajista este jueves, a pesar de las avances registrados en Wall Street.

Se espera que el sentimiento de los inversores siga siendo cauto después de conocerse unas actas de reunión de la Reserva Federal las cuales mostraron que ninguno de sus 19 altos cargos creía que sería apropiado bajar tipos este año, y tras publicarse nuevos datos que sugerían una economía en desaceleración.

"Los futuros sobre los fondos federales interpretaron las actas como más agresivas que las de la reunión de noviembre, por lo que pasaron a descontar un tipo sobre los fondos federales ligerisimamente superior al 5%", dice Oxford Economics.

"A diferencia de la Fed, los mercados financieros sí están descontando que la Fed bajará tipos más adelante durante el mismo año", añade.

Derek Tang, economista de Monetary Policy Analytics en Washington, ha advertido que "podríamos ver a la bolsa reaccionar con una gran volatilidad y la compresión de los beneficios podría resultar ser uno de los rasgos más importantes" de 2023.

Si las empresas se enfrentan a una menor rentabilidad cuando los tipos de interés están más altos "ello podría tener un gran impacto sobre las valoraciones de las empresas, pero seguirán habiendo ganadores y perdedores. Es como jugar al mahjong, cuando se barajan todas las piezas".

"Este rally en la renta variable se basa en la premisa de que los bancos centrales lograrán lo que jamás han conseguido, un aterrizaje suave", dice Lombard Odier Investment Managers.

"Nos sigue preocupando que algo podría salir mal y que algo podría dañar nuestra cartera sobremanera. La cautela sigue siendo la palabra clave este año."

DIVISAS:

El dólar ha retrocedido ligeramente en horarios de Asia mientras que al apetito de riesgo ha sido escaso.

"Los volumenes de contratación en los mercados de divisas se están recuperando conforme vuelven a sus puestos los operadores de mercado, posicionándose para el final de la etapa de excepcionalismo norteamericano que predominó a lo largo de 2022", dice Karl Schamotta de Corpay.

Mientras tanto, Rabobank cree que la libra esterlina podría caer si el Banco de Inglaterra baja tipos durante el año con el fin de apuntalar a la débil economía del país.

El hecho de que el Reino Unido ya esté en recesión sugiere que la libra probablemente se mostraría sensible a unas expectativas de que el BoE podría tornarse menos agresivo antes que el Banco Central Europeo o la Fed, dice Rabobank.

"Incluso si el BoE tuviese una buena razón para mostrarse más agresivo, hubo varios momentos en 2022 cuando ello no logró fortalecer a la libra, dado el telón de fondo caracterizado por un débil crecimiento en la inversión, baja productividad, e incertidumbre sobre las relaciones con la UE después del Brexit", dice Rabobank, quien añade que EUR/GBP probablemente se apreciará hasta los 0,90 a entre seis y nueves meses.

DEUDA PÚBLICA:

Los rendimientos sobre la deuda se han mantenido mixtos al comienzo de la sesión del jueves tras las pérdidas experimentadas durante la noche después de conocerse las actas de la Fed y debido a la preocupación de los inversores en torno a una recesión este año.

"Anticipamos que las últimas actas apoyarán al banco central para que mantenga los tipos de interés más elevados y durante más tiempo de lo que antes estaba descontado por los mercados", dice el director general de DeVere Group Nigel Green.

"Dado que el mercado laboral no se está debilitando tan rápidamente, parece que el tono de las actas ha cambiado de modo considerable en comparación con noviembre. Estas actas decepcionarán a aún más inversores que albergaban la esperanza de un aterrizaje suave", dice Green.

Capital Economics dice que las actas de la reunión de tipos de diciembre desvelaron un sesgo agresivo entre los altos funcionarios de la Fed.

"Por nuestra parte, seguimos anticipando que una rápida desaceleración de la inflación, junto con una reducción notable en la generación de empleo llevarán a un cambio bastante dramático en el panorama a lo largo de la primera mitad de año", dice.

"Tras otros 50 puntos básicos de subidas en el primer trimestre, que llevarían al tipo sobre los fondos federales hasta un pico cercano al 5%, continuamos anticipando que la Fed volverá a bajar los tipos antes del cierre de año", dice.

Traductor: Alejandro Bueso


(END) Dow Jones Newswires

January 05, 2023 05:25 ET (10:25 GMT)