RESÚMENES DE MERCADO

Atentos a:

Órdenes de fabricación alemanas; IPP de la UE (Unión Europea).

Apertura:

Las pérdidas en Wall Street podrían pesar sobre las acciones europeas este miércoles. Los futuros de las acciones estadounidenses han apuntado a otro día en rojo para los principales índices. El dólar se ha fortalecido frente al euro y el yen. Los rendimientos del Tesoro a dos y 10 años se han disparado a sus niveles más altos desde marzo y abril de 2019 tras los comentarios alcistas y agresivos de la gobernadora de la Fed, Lael Brainard. El petróleo ha bajado en las primeras operaciones asiáticas, lastrado por la fortaleza del dólar. El oro ha caído en las primeras operaciones asiáticas, lastrado por el aumento de los rendimientos del Tesoro.

PRINCIPALES TITULARES DE LA PRENSA

Brainard, de la Fed, afirma que reducir la elevada inflación "es de suma importancia"

Una alta funcionaria de la Reserva Federal (Fed) señala que el banco central está firmemente comprometido a tomar medidas que reduzcan la inflación este año, incluyendo la aprobación de reducciones significativas en su cartera de activos de 9 billones de dólares en su reunión de política a principios del próximo mes.

Lael Brainard, gobernadora de la Reserva Federal, que está a la espera de la confirmación del Senado para ocupar el cargo de vicepresidenta de la Fed, afirma que prevé la reducción de la cartera de activos, a veces denominada "hoja de balance", y una serie de aumentos de los tipos de interés para llevar la política de la Fed a una posición más neutra que ya no proporcione estímulos a la economía a finales de este año.

La actividad de los servicios en China cae a su nivel más bajo desde febrero de 2020

Un indicador privado que mide la actividad del sector de los servicios en China ha caído a su nivel más bajo desde el inicio de la pandemia en febrero de 2020, ya que docenas de provincias informaron de casos de coronavirus en marzo, lo que obligó a Pekín a imponer estrictas restricciones que pesaron sobre los viajes y el gasto de los consumidores.

El índice de gestores de compras de servicios de Caixin China bajó a 42 puntos en marzo desde los 50,2 de febrero, han afirmado este miércoles Caixin Media Co. y la empresa de investigación IHS Markit. La lectura se ha mantenido por encima de la marca de 50, que separa la expansión de la actividad mes a mes de la contracción.

El presidente ucraniano Zelensky pide la expulsión de Rusia del Consejo de Seguridad de la ONU tras los presuntos crímenes de guerra

El presidente ucraniano, Volodymyr Zelensky, declaró ante el Consejo de Seguridad de las Naciones Unidas (ONU) que Rusia debería ser expulsada del Consejo o, de lo contrario, éste debería ser disuelto, tras advertir que las atrocidades recientemente descubiertas tras la retirada de las fuerzas rusas cerca de Kiev podrían ser peores que las de la ciudad de Bucha.

"Es difícil encontrar un crimen de guerra que los ocupantes no hayan cometido", señaló Zelensky durante una comparecencia virtual en la sala del consejo el martes. Anteriormente había dicho que más de 300 civiles habían sido torturados o asesinados en Bucha.

RENTA VARIABLE:

Las bolsas europeas abrirán a la baja, siguiendo las pérdidas de Wall Street.

Las acciones estadounidenses han caído, y las ventas se han acelerado por la tarde, después de que la gobernadora de la Reserva Federal, Lael Brainard, afirmara que el banco central está firmemente comprometido con la lucha contra la inflación y que podría realizar importantes recortes en su cartera de activos ya en mayo.

Las grandes compañías tecnológicas han dado marcha atrás y se han hundido un día después de liderar los grandes índices bursátiles al alza. Twitter ha continuado subiendo, con un 2% después de declarar que incorporaría a Elon Musk a su consejo de administración.

Valores a vigilar:

Aumentan los riesgos de una recesión industrial en Europa en la segunda mitad de 2022, y los fabricantes de equipos eléctricos se llevan la peor parte, afirma Citi.

El crecimiento de la industria de baja tensión y automatización está correlacionado en más de un 70% con los altibajos de las métricas de producción industrial, y el índice IFO alemán se desplomó en marzo y los propios economistas de Citi ven el crecimiento del PIB de la UE en 2022 en una media del 2,2%, por debajo del 3,3% anterior, señala Citi.

El banco ha recortado en consecuencia las previsiones de crecimiento de Schneider Electric, ABB, Legrand y Rexel. Sin embargo, dados los probables buenos resultados del primer trimestre, las empresas probablemente no cambiarán sus previsiones para todo el año en este momento, aunque hay un riesgo creciente de que lo hagan a mediados de año, añade Citi.

Perspectiva del mercado:

Los economistas de Deutsche Bank, David Folkerts-Landau y Peter Hooper, afirman que se avecina una recesión económica en Estados Unidos y Europa.

"Dos choques en los últimos meses, la guerra en Ucrania y la acumulación de impulso en la elevada inflación de EE.UU. y Europa, nos han hecho revisar a la baja nuestra previsión de crecimiento mundial de manera significativa", señalan Folkerts-Landau y Hooper.

"Ahora proyectamos una recesión en EE.UU. y una recesión de crecimiento en la eurozona en los próximos dos años". Esta desaceleración terminará cuando la Fed deje de subir los tipos: "Se considera que el crecimiento se recuperará a partir de entonces, a medida que la inflación retroceda y la Fed revierta algunas de sus subidas de tipos", afirma el banco.

DIVISAS:

El dólar se fortalece frente al euro y el yen, y el índice del dólar del 'WSJ' sube. Según Bank of America, el fortalecimiento del dólar suele invertirse a medida que el ciclo de subidas de la Reserva Federal se va descontando.

"La ventaja cíclica de EE.UU. suele erosionarse a medida que el rendimiento del crecimiento de EE.UU. se reduce en medio de una recuperación económica mundial cada vez más amplia y una prima de riesgo cada vez más baja; y los precios de las materias primas suelen mantenerse, reforzando los cambios en los términos de intercambio en detrimento del dólar", señala la compañía.

Sin embargo, "esta vez, las cosas podrían evolucionar de forma diferente, dado que EE.UU. es autosuficiente en materia de energía y si los efectos de la guerra en Ucrania persisten o se intensifican en detrimento de Europa". BofA (Bank of America) afirma que mantiene un sesgo bajista para el EUR/USD y alcista para las materias primas.

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El euro parece que se recuperará con fuerza si la guerra de Ucrania termina, ya que el BCE (Banco Central Europeo) empezará a subir los tipos de interés y el estímulo fiscal de la UE aumentará, señala Saxo Bank.

El BCE podría poner fin a su política de tipos negativos a finales de año si la guerra de Ucrania termina, afirma Saxo Bank. Mientras tanto, Alemania ha prometido enormes desembolsos fiscales para hacer frente a sus obligaciones en materia de energía y defensa, mientras que la UE financiará nuevas iniciativas fiscales con una emisión de deuda conjunta, señala el banco de inversión danés.

"La combinación más favorable para una moneda es una política monetaria más estricta y una política fiscal más relajada, y la eurozona es la que más se moverá en la dirección fiscal durante el próximo año al menos".

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La mayoría de las divisas asiáticas se debilitan frente al dólar en medio de un aumento de los rendimientos del Tesoro que aumenta el atractivo de los activos de renta fija denominados en dólares.

La gobernadora de la Fed, Brainard, que está a la espera de la confirmación del Senado para ocupar el puesto de vicepresidenta de la Fed, ha hablado de un "ritmo rápido" de reducción del balance, queriendo llevar la política a un entorno más neutral este año, afirma NAB. Estas declaraciones han apoyado al dólar, añade NAB.

RENTA FIJA:

Los rendimientos de los bonos del Tesoro a dos y 10 años se han disparado a sus niveles más altos desde marzo y abril de 2019 después de que la gobernadora de la Reserva Federal, Lael Brainard, señalara que espera que el balance de casi 9 billones de dólares del banco central "se reduzca considerablemente más rápido" que en la recuperación anterior. El rendimiento de la nota del Tesoro a 10 años ha subido al 2,616% desde el 2,554% del martes.

"Los titulares de Brainard han reforzado la petición de una declaración de reducción del balance en mayo, indicando que 'la Fed reducirá el balance a un ritmo rápido tan pronto como en mayo'", afirma el estratega de BMO Capital Markets, Ian Lyngen.

ENERGÍA:

El petróleo ha bajado en las primeras operaciones asiáticas, lastrado por la fortaleza del dólar estadounidense en medio de los comentarios agresivos de Brainard, de la Reserva Federal, señala ANZ.

Sin embargo, los precios del petróleo han continuado siendo apoyados por la perspectiva de nuevas sanciones a las exportaciones energéticas rusas, afirma el banco. La UE está proponiendo prohibir la entrada de la mayoría de los barcos y camiones rusos en el bloque, añade ANZ.

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Es difícil saber con certeza cómo afectaría a los mercados una prohibición europea sobre el carbón ruso, sobre todo teniendo en cuenta que las exportaciones rusas ya se han visto afectadas por las sanciones, señala el Commonwealth Bank of Australia (CBA)

"Las sanciones bancarias y financieras han afectado a la financiación del comercio, interrumpiendo los envíos de carbón desde Rusia", afirma CBA. Los analistas han expresado su preocupación por la posibilidad de que otros países no podrían suplir el déficit creado por la prohibición en Europa.

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April 06, 2022 02:10 ET (06:10 GMT)