RESÚMENES DE MERCADO

Atentos a:

UE (Unión Europea): Publicación de los resultados de la encuesta del BCE (Banco Central Europeo) de los analistas monetarios; índice de producción industrial de Alemania; informe BRC-KPMG sobre las ventas minoristas en el Reino Unido; actualización de la cotización de AngloGold Ashanti.

Apertura:

En Europa, las bolsas abrirán con signo mixto. En Asia, las referencias bursátiles han subido en general; los rendimientos de los bonos del Tesoro han bajado en su mayoría; el dólar se ha debilitado; mientras que el petróleo y el oro han avanzado.

PRINCIPALES TITULARES DE LA PRENSA

Los fondos de acciones suben, pero las perspectivas son inciertas

No es mucho, pero los inversores lo aceptan.

A pesar de las turbulencias del sector bancario, el mercado bursátil registró otro mes positivo en abril, gracias en parte a los buenos resultados de varias grandes empresas. Según los datos de Refinitiv Lipper, el fondo medio de acciones estadounidenses subió apenas un 0,03% en abril, con lo que la ganancia en lo que va de año es del 5,6%. Los fondos centrados en valores de gran capitalización obtuvieron mejores resultados que la mayoría, con ganancias superiores al 1% en el mes.

Los inversores apuestan por la seguridad, pero persiste el FOMO (miedo a perderse algo) bursátil

Los inversores intentan jugar al ataque y a la defensa al mismo tiempo.

Los gestores de fondos huyen del riesgo y se decantan por valores defensivos y bonos del Tesoro en busca de lugares seguros donde invertir su dinero. Sin embargo, parecen igualmente preocupados por la posibilidad de perderse un rally bursátil. Las asignaciones de los inversores institucionales a la renta variable se mantienen por encima de la tendencia a largo plazo, y sus tenencias de efectivo tampoco están fuera de línea con las medias históricas, según muestran los datos de State Street.

Las sanciones de EEUU impulsan a las empresas chinas a avanzar en la IA sin los últimos chips

Las sanciones estadounidenses están impulsando a las empresas tecnológicas chinas a acelerar la investigación para desarrollar inteligencia artificial (IA) de vanguardia sin depender de los últimos chips estadounidenses.

Un análisis de documentos de investigación y entrevistas con empleados realizado por el 'Wall Street Journal' revela que las compañías chinas están estudiando técnicas que podrían permitirles alcanzar un rendimiento de IA de vanguardia con menos semiconductores o semiconductores menos potentes. También están investigando cómo combinar distintos tipos de chips para evitar depender de un solo tipo de hardware.

RENTA VARIABLE:

Las acciones europeas podrían abrir con signo mixto a primera hora de este lunes, aunque el apetito por el riesgo se recupera tras el optimista informe de empleo estadounidense del viernes.

Los inversores parecieron interpretar el informe de empleo como una noticia positiva de que la recesión no es inminente.

Steve Sosnick, estratega jefe de Interactive Brokers, afirma: "La cifra de las nóminas justifica un ligero rally".

"Si no se elimina la recesión de las distintas posibilidades, ciertamente la hace retroceder".

"Si eres un alcista, puedes mirar los datos de empleo y decir que la economía es bastante fuerte", lo que debería apoyar el gasto de los consumidores, indica Ann Miletti, jefa de renta variable activa de Allspring Global Investments.

"Yo soy un poco más prudente", ya que algunos sectores de la economía, como el manufacturero, han mostrado signos de ralentización.

Los inversores han tenido que lidiar con señales contradictorias, ya que los beneficios empresariales y la economía han resistido, pero la extrema volatilidad de las acciones de los bancos regionales ha desatado la preocupación por el contagio financiero.

"Es demasiado pronto para decir que eso se ha acabado", afirma Miletti sobre los recientes problemas de la banca regional. "Creo que probablemente asistiremos a una recesión", tal vez en el cuarto trimestre o a principios del próximo año.

"El empleo sigue aguantando tras muchos meses de impresionante fortaleza", señala BlackRock.

"Veremos en las próximas semanas si los mercados se sienten reconfortados por ello, o si quieren seguir aumentando la preocupación junto a los demás riesgos para la economía y el panorama inversor", añade BlackRock.

DIVISAS:

El dólar se ha debilitado en Asia en medio de señales divergentes.

El informe de nóminas no agrícolas de EE.UU., mejor de lo esperado, junto con las subidas de las acciones de los bancos regionales el viernes, han mejorado el sentimiento de riesgo, pero también han llevado al mercado a retrasar el primer recorte de tipos de la Fed (Reserva Federal) hasta septiembre, afirma RBC Capital Markets.

Si los rendimientos de los bonos del Tesoro siguen subiendo, el dólar podría verse respaldado a corto plazo.

Deutsche Bank señala que, si bien un mercado laboral fuerte puede parecer positivo para el dólar, no es del todo así.

Otros países, como Canadá, Australia y Nueva Zelanda, también están mostrando resistencia en sus mercados laborales, lo que podría mantener a otros bancos centrales "cautelosamente agresivos".

Además, "otros bancos centrales no se enfrentan a las mismas limitaciones del sector bancario que la Fed".

Los problemas bancarios "hacen que el dólar sea ligeramente bajista a medio plazo, al menos frente a las principales divisas", añade Deutsche Bank.

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El Banco de Inglaterra (BoE) parece que pondrá fin a su ciclo de subidas de tipos de interés antes de lo que espera el mercado, lo que podría pesar sobre la libra esterlina, afirma UniCredit Research.

Se espera que el BoE suba los tipos 25 puntos básicos, hasta el 4,50%, el 11 de mayo, pero esta debería ser la última subida.

Sin embargo, la curva de 'swaps' de índices a un día en el Reino Unido prevé un tipo máximo del 5,00%.

"En consecuencia, el escenario que prevemos para el BoE podría aumentar el riesgo de revalorización de la libra esterlina, limitando cualquier subida por encima de 1,25-1,26 frente al USD y proporcionando al EUR/GBP más apoyo hacia la zona de 0,90".

"Si estamos en lo cierto al pensar que EE.UU., el Reino Unido y la eurozona caerán todos en recesión este año, entonces un aumento de la demanda del dólar más seguro podría significar que la libra retroceda temporalmente hasta alrededor de 1,12 dólares a finales de año antes de repuntar en 2024", afirma Capital Economics.

RENTA FIJA:

Los rendimientos de los bonos del Tesoro han bajado a primera hora de este lunes, después de haber subido el viernes tras el informe de nóminas, que mostró que Estados Unidos añadió 253.000 puestos de trabajo en abril, muy por encima de los 180.000 previstos por los economistas.

La tasa de desempleo cayó al 3,4%, igualando la cifra más baja desde 1969. Las cifras de crecimiento del empleo de febrero y marzo se revisaron a la baja.

"El informe de empleo fue incómodamente fuerte para los responsables políticos que intentan controlar la inflación", señala Matt Peron, director de investigación de Janus Henderson Investors.

"Nuestra preocupación es que los tipos de interés oficiales tendrán que seguir altos, lo que podría presionar los beneficios y los múltiplos de la renta variable", añade Peron.

Los datos del viernes reforzaron en gran medida las expectativas del mercado de una pausa de la Fed en junio, aunque los operadores de futuros de fondos federales añadieron un ligero 3,9% de probabilidades de otra subida de tipos de un cuarto de punto.

Mientras tanto, los operadores se aferraron a un 38% de probabilidades de un recorte de tipos en julio y, en su mayoría, apostaron por un total de tres recortes de un cuarto de punto porcentual hasta diciembre.

ENERGÍA:

Los futuros del petróleo han subido a primera hora de este lunes.

Según los analistas de ANZ Research, la tensión en el mercado del petróleo parece estar impulsada por los indicios de recuperación de la demanda en China.

Es probable que el repunte de los viajes internos en China se extienda ahora al mercado de los carburantes para aviones, a medida que se facilitan los viajes internacionales tras los ajustes de los visados y las medidas de control del Covid-19, afirman los analistas.

En conjunto, los viajes internos de China deberían aportar casi un tercio del crecimiento mundial de la demanda de combustible para aviones en 2023, añaden los economistas.

"Si las importaciones chinas de crudo, que casi alcanzaron su nivel récord de junio de 2020 en marzo, sorprenden al alza también en abril, esto podría poner al mercado en un estado de ánimo más optimista", señala Barbara Lambrecht, analista de materias primas de Commerzbank.

METALES:

Los futuros del oro han subido en Asia en un probable rebote técnico tras la fuerte caída del viernes.

Sin embargo, el metal precioso podría seguir bajo presión después de que el informe de nóminas no agrícolas de EE.UU. del viernes, más fuerte de lo esperado, despertara nuevas dudas de que la Fed vaya a pausar sus subidas de tipos, afirman los analistas.

No se trató sólo de EE.UU., ya que Canadá también registró un sólido crecimiento del empleo en abril y eso está retrasando los llamamientos a una inminente desaceleración económica, señala Oanda.

"El metal precioso debería seguir apoyándose mientras los mercados se nieguen a abandonar las esperanzas de recortes de tipos de la Reserva Federal a finales de 2023, mientras que los temores sobre nuevas turbulencias financieras en EE.UU. siguen arrojando una sombra sobre el sentimiento de riesgo", afirma Han Tan, analista jefe de mercado de Exinity Group.

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May 08, 2023 02:00 ET (06:00 GMT)