Los mercados bursátiles acumularon ayer una nueva serie de récords, al término de una sesión casi unánimemente en verde en los mercados occidentales, con algunas excepciones (escandinavas). Al cierre, y por orden decreciente, el Nasdaq estadounidense ganó un 1,76%, el DAX alemán, el S&P500 estadounidense y el MIB italiano un 0,9%, el CAC40 francés un 0,5%, el IBEX35 español un 0,3% y el FTSE 100 británico un 0,1%. El OMX Oslo, demasiado rico en valores relacionados con el petróleo como para haber resistido la brusca caída de los precios del crudo desde el fin de semana, se llevó el premio gordo.

En resumen, todo va bien para la renta variable mientras nos embarcamos en un maratón de decisiones de los bancos centrales, con dos parones y una subida de tipos en las cartas, en modo sándwich. En otras palabras, la Reserva Federal no se pronunciará el miércoles, el BCE subirá los tipos el jueves y el Banco de Japón no se pronunciará el jueves por la noche. El BCE es, pues, la loncha de jamón, o de queso para los vegetarianos. O ensalada para los veganos. O nada en absoluto para los que están en contra de la presencia de alimentos entre dos rebanadas de pan.

Los registros mencionados se refieren principalmente a Apple. Ya saben, la marca de manzanas que Forrest Gump, ingenuamente engañado por el logotipo, describe como una "especie de cooperativa frutícola" en la película de Robert Zemeckis. La cotización de las acciones de Apple alcanzó un máximo histórico de 183,89 USD durante la sesión de ayer, con una subida de algo más del 1,5%. La capitalización bursátil del grupo se sitúa en 2,890 billones de dólares, tras un repunte del 41,5% este año. Me parece que esta capitalización no es récord y que fue ligeramente superior en 2021. ¿Cómo es posible con el récord de la acción? Porque las recompras y cancelaciones de acciones llevadas a cabo por la compañía han reducido el número de acciones en circulación. Aun así, el hito simbólico de los 3.000.000 millones de dólares está cada vez más cerca.

Otro récord fue el del índice japonés Topix, que encadena máximos tras romper el techo de cristal de los años noventa. El Nikkei 225, más conocido, aún no ha llegado a ese nivel, pero acaba de marcar un máximo de 33 años. Por último, pero no por ello menos importante, Tesla ha batido un nuevo récord al registrar doce sesiones consecutivas en verde, algo que nunca había ocurrido antes, si nos atenemos a los comentarios que he leído esta mañana. Tesla lo está haciendo mejor que Apple en términos relativos, ya que su cotización se ha duplicado desde principios de año.

También podría añadir un récord de desafío antimonopolio contra las grandes plataformas, cuyas ambiciones hegemónicas quieren recortar los reguladores. Al parecer, Estados Unidos va a tomar medidas para bloquear la adquisición de Activision Blizzard por parte de Microsoft, al igual que el Reino Unido. Y el miércoles se espera que Europa acuse a Alphabet por las prácticas tecnológicas publicitarias de Google. El gigante de la web ya ha sido procesado por las autoridades estadounidenses por un motivo similar desde enero. Esta llamada de atención de los reguladores no es mala idea, dado que los ganadores tecnológicos de ayer son, al parecer, también los de mañana, que intentan hacerse con las posibilidades de la inteligencia artificial.

La actualidad macroeconómica de hoy está dominada por la publicación, a las 14.30 horas, de las cifras de inflación de mayo en Estados Unidos. Se trata de un indicador importante antes de la decisión de política monetaria que la Reserva Federal debe tomar mañana. Pero esto no parece asustar demasiado a los mercados financieros, dada la calma reinante en el dólar y los rendimientos de los bonos. El banco central chino intentó despertar a todo el mundo esta mañana subiendo los tipos de interés a corto plazo por primera vez en nueve meses, pero el efecto fue modesto. Con la posible excepción de los promotores inmobiliarios chinos, cuyo índice está subiendo. Los especialistas en la economía china, entre los que me incluyo, creen que se trata de una señal positiva con vistas a la relajación del tipo de interés a un año del PBOC, cuestión que se decidirá el jueves. En China, como en Estados Unidos, los inversores están pendientes de medidas monetarias favorables, con una gran diferencia: el índice MSCI China perderá un 4% en 2023, mientras que el S&P500 ganará un 13% y el Nasdaq se disparará un 35%.

El Nikkei 225 ganó un 1,8% al cierre en Japón esta mañana, marcando un récord de 33 años. El impulso del PBOC se refleja en una subida del 0,3% del CSI300 en Shanghai, mientras que el Hang Seng sube un 0,5% en Hong Kong. Hay un repunte bastante fuerte en Corea del Sur y Taiwán, y algo menor en India y Australia. Con todo, todos navegan en verde esta mañana en la región Asia-Pacífico.

Una pequeña autopromoción del día: si le interesan los mercados de tipos de interés y divisas, si le gustan los juegos de palabras lamentables, eche un vistazo a la prosa semanal de mi colega Yves Sanquer (a quien esta mañana le he robado la referencia de Forrest Gump).

Lo más destacado de la actualidad económica

En Europa, a las 11:00 se publicará el índice de confianza financiera alemán (ZEW). A las 14.30, cifras de la inflación estadounidense de mayo. La agenda completa aquí.

El euro cotiza en torno a 1,0774 dólares. La onza de oro se mantiene estable en 1958 USD. El petróleo sigue bajo presión, con el Brent del Mar del Norte a 72,32 USD el barril y el crudo ligero estadounidense WTI a 67,64 USD. La rentabilidad de la deuda estadounidense a 10 años se sitúa en el 3,72%. El bitcoin volvió a subir hasta los 26.100 USD.

Los principales cambios en las recomendaciones

  • Accor: HSBC mantiene la posición de comprar con un precio objetivo elevado de 38,50 euros a 41 euros.
  • Admiral: Citigroup pasa de neutral a vender con un objetivo de 2097 GBp.
  • Airbus: Morgan Stanley eleva su calificación a sobreponderar, con un objetivo de 162 EUR.
  • Arkema: Barclays mantiene la sobreponderación con un objetivo de precio reducido de 123 a 120 euros.
  • Aroundtown: Berenberg mantiene su posición de mantener con un precio objetivo reducido de 3 a 2,50 euros.
  • BAE Systems: Morgan Stanley ha elevado la calificación a Sobreponderar con un objetivo de 1208 GBP.
  • Dassault Aviation: Morgan Stanley inicia el seguimiento en Sobreponderar, con un objetivo de 181 EUR.
  • Hensoldt: Morgan Stanley inicia el seguimiento en Infraponderar, con un objetivo de 25 EUR.
  • HSBC: Jefferies mantiene el nivel de comprar, con un precio objetivo elevado de 900 a 930 GBP.
  • Leonardo: Morgan Stanley inicia el seguimiento en Sobreponderar, con un objetivo de 11,20 euros.
  • Melexis: Morgan Stanley inicia el seguimiento con una ponderación en línea, con un objetivo de 95 euros.
  • Neste Oyj: RBC revisa al alza desde rendimiento sectorial hasta sobresaliente, con un objetivo de 57 EUR.
  • Nordic Semiconductor: Morgan Stanley inicia el seguimiento con una ponderación en línea, con un objetivo de 125 NOK.
  • Safran: Morgan Stanley eleva la calificación a sobreponderar, con un objetivo de 184 EUR.
  • Saint-Gobain: Jefferies mantiene la posición de comprar con un precio objetivo elevado de 75 a 80,40 euros.
  • Sampo: BNP Paribas Exane se mantiene neutral con un precio objetivo reducido de 45 a 42 euros.
  • Thales: Morgan Stanley ha elevado la calificación a sobreponderar con un objetivo de 169 euros.
  • Tryg: BNP Paribas Exane se mantiene en Sobresaliente con un precio objetivo elevado de 168 a 172 DKK.
  • UBS: Morningstar eleva la calificación de mantener a comprar con un objetivo de 27,50 CHF.
  • VAT Group: Morgan Stanley eleva su calificación a sobreponderar con un objetivo de 440 CHF.
  • Verallia: Berenberg eleva su calificación de comprar a mantener, con un objetivo de 42 EUR.
  • Vetropack: Berenberg mantiene la posición de comprar, con un objetivo de precio elevado de 56 a 57 euros.
  • Vidrala: Berenberg a comprar, con un precio objetivo elevado de 108 a 118 euros.
  • Zalando: Stifel mantiene comprar con un precio objetivo reducido de 55 a 40 euros.
  • Zignago Vetro: Berenberg a comprar y mantener con un precio objetivo de 18 EUR.

En el mundo

Resultados de las empresas (los comentarios se hacen en caliente y no prejuzgan la evolución de la cotización)

  • Oracle: la cotización sube un 3,6% tras la publicación de los últimos resultados trimestrales.

Anuncios importantes (y menos importantes)

  • Las acciones del Nasdaq caen un 12% después de que Thoma Bravo acuerde pagar 10 500 millones de dólares para adquirir Adenza.
  • La FTC presentará una medida cautelar para bloquear la adquisición de Activision Blizzard por parte de Microsoft.
  • JPMorgan Chase pagará 290 millones de dólares a las víctimas de Epstein.
  • Intel en conversaciones para ser el principal inversor en la OPV de Arm (Softbank).
  • Infineon estudia trasladar más capacidad de producción a EE.UU., según el FT.
  • Google (Alphabet) se enfrentará a una nueva denuncia antimonopolio de la Unión Europea por su modelo de negocio de tecnología publicitaria, según Bloomberg.
  • La UE está investigando las prácticas de fijación de precios de las casas de moda frente a sus distribuidores, según ha podido saber Reuters, a raíz de los registros realizados en abril a Gucci (Kering), entre otras.
  • Saint-Gobain adquiere Building Products of Canada por 925 millones de euros.
  • Thales comprará el especialista australiano en ciberseguridad Tesserent por 107 millones de euros, o 176 MAUD o 0,13 AUD por acción, en una operación concertada.
  • Casino (+10%) y especialmente su sociedad de cartera Rallye (+122%) en medio de la especulación tras los rumores de varios intereses en la compra del minorista en quiebra.
  • Airbnb gana un 6% después de que la ciudad de Nueva York posponga la aplicación de la ley que obliga a la empresa a registrarse para obtener una licencia.
  • Duke Energy vende su negocio de energías renovables por 2.800 millones de dólares.
  • Las acciones de CTS Eventim cayeron ayer un 8% en Bolsa después de que ZDF difundiera una investigación crítica sobre las prácticas empresariales de la compañía.
  • Moody's ha elevado a "positiva" la perspectiva crediticia de UBS, cuya calificación a largo plazo es "A3".
  • Softbank prepara una nueva serie de despidos en Vision Fund.
  • A partir de 2026, Toyota comercializará vehículos eléctricos de batería de nueva generación fabricados por su nueva unidad EV.
  • Biogen nombra a Caroline Dorsa Presidenta de su Consejo de Administración.
  • Diablo IV (Activision Blizzard) supera... los 666 millones de dólares en ventas mundiales cinco días después de su lanzamiento.
  • Principales publicaciones de hoy: Ashtead, Colruyt, Burford Capital... La agenda completa aquí..

Lecturas