Los criptoprestamistas han experimentado un gran auge en los últimos dos años, atrayendo decenas de miles de millones de dólares en bitcoin, éter y otras monedas que, a su vez, prestaban o invertían, a menudo en proyectos de financiación descentralizada (DeFi) con rendimientos altísimos.

Pero a medida que los mercados de criptomonedas se desploman, la actividad DeFi se está viendo especialmente afectada, robando a los prestamistas sus rendimientos más lucrativos y amenazando con exprimir todo el sector, llegando mucho más allá de Celsius Network, que acaparó los titulares la semana pasada cuando congeló las retiradas y las transferencias.

El valor total bloqueado (TVL) en ethereum, una métrica que intenta rastrear el valor de los tokens depositados en una variedad de protocolos DeFi, ha disminuido en 124.000 millones de dólares o un 60% en las últimas seis semanas, según el proveedor de datos Glassnode.

El desplome se ha producido en dos grandes tajadas de criptomonedas, 94.000 millones de dólares perdidos durante el colapso del proyecto LUNA -que incluía la fallida stablecoin TerraUSD- y otros 30.000 millones de dólares a mediados de junio, dijo Glassnode, que atribuyó las caídas a la disminución del apetito de riesgo.

"Las condiciones actuales del mercado han ejercido una enorme presión sobre los operadores que interactúan con los protocolos financieros descentralizados para generar su rendimiento", dijo Mauricio Di Bartolomeo, cofundador y director de estrategia del criptoprestamista Ledn.

BITCOIN VS ETHER VS DÓLAR

Del mismo modo, un índice que rastrea los tokens de criptomonedas vinculados a los protocolos de préstamo/prestamista DeFi y a los intercambios, de la firma de investigación Macrohive, se desplomó un 35% la semana pasada, ya que los inversores retiraron el dinero del sector, antes de alto vuelo.

Algunos protocolos o proyectos DeFi están empezando a ofrecer rendimientos más bajos, y las tasas medias de préstamo y empréstito en una plataforma, Compound, bajaron en la semana en todas las criptodivisas menos en una, la stablecoin Pax Dollar, descubrió Macrohive.

En un signo más de la desaceleración, el ether -el token que sustenta la red ethereum en la que operan muchos protocolos DeFi- cayó la semana pasada a su nivel más bajo frente a su par mayor, el bitcoin, en 14 meses

.

Frente al dólar, el bitcoin ha caído un 34% en lo que va de junio, mientras que el ether ha perdido más del 40%.

La agitación en esta parte de mayor rendimiento del mercado de criptomonedas plantea dudas sobre la sostenibilidad de los elevados tipos de interés que los criptoprestamistas ofrecen a sus clientes, a menudo de dos dígitos.

¿DEMASIADO BUENO PARA SER VERDAD?

Algunos agentes del mercado afirman que los criptoprestamistas deberían informar a los clientes de los riesgos de los proyectos en los que se inyecta su dinero.

"Espero que los usuarios exijan más transparencia si sus activos se gestionan en el espacio DeFi", dijo Iakov Levin, director general de la plataforma de criptoinversión Midas Investments. "El cripto necesita encontrar un modelo más transparente de rendimientos minoristas".

Celsius, con sede en Nueva Jersey y con más de 11.000 millones de dólares de activos en su plataforma, citó la volatilidad del mercado cuando suspendió los reembolsos la semana pasada. Un rastreo de datos muestra que estaba invertido en varios proyectos DeFi que tuvieron dificultades.

"El mercado de DeFi sufrirá sin duda este desarrollo porque también trata con criptodivisas y la gente será más cautelosa que nunca a la hora de invertir sus activos en lo que perciben como ecosistemas similares", dijo Yubo Ruan, fundador y director general de Parallel Finance, un protocolo de préstamo descentralizado.

Ruan dijo que si los proyectos "prometen recompensas que suenan demasiado buenas para ser verdad, siempre hay una posibilidad de que lo sean".


GRÁFICO: Tasas de los criptopréstamos https://graphics.reuters.com/FINTECH-CRYPTO/mopanrlwmva/