Las compras directas de JGB por parte del banco central alcanzaron un máximo histórico de 135,989 billones de yenes (1,02 billones de dólares) en el año transcurrido hasta marzo, casi el doble que un año antes, según mostró el lunes un archivo del BOJ.

"Se trata de una cantidad extraordinaria cuando los bancos centrales mundiales están endureciendo su política monetaria", afirmó Keisuke Tsuruta, estratega de renta fija de Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities.

"Dependerá del entorno global, pero es posible que el BOJ tenga que volver a gastar cantidades masivas este año si los rendimientos se ven presionados al alza y los inversores reavivan sus apuestas sobre el cambio de política del BOJ".

La compra masiva de bonos distorsionó el mercado de JGB al suprimir artificialmente parte de la curva de rendimientos y provocar iliquidez al dispararse la propiedad del BOJ de bonos de referencia.

El BOJ, que sigue siendo un caso atípico en una oleada mundial de endurecimiento monetario por parte de los bancos centrales, se vio obligado a la compra masiva de bonos para defender su límite de política sobre el rendimiento de los bonos del gobierno japonés a 10 años < JP10YTN=JBTC>.

Con la inflación del país superando ya el objetivo del 2% del BOJ y los salarios de las grandes empresas en alza, los inversores apostaron por que la política de control de la curva de rendimientos (YCC) del BOJ, que se utiliza para dirigir el rendimiento de referencia del JGB a 10 años, no sería sostenible.

Las especulaciones sobre un cambio de política del BOJ se aceleraron en diciembre después de que el banco central cogiera por sorpresa a los inversores al ampliar la banda de negociación de los JGB a 10 años del 0,25% al 0,5%.

En una señal de que el BOJ podría continuar con la compra agresiva de bonos, el banco central elevó el viernes el tamaño máximo de sus compras previstas de bonos del gobierno japonés (JGB) para todos los vencimientos durante los próximos tres meses.

En el ejercicio anterior, el banco central realizó compras por valor de 72,87 billones de yenes en JGB.

(1$=133,4700 yenes)